ما هو الحد الأدنى لسعر الفائدة؟
أرضية سعر الفائدة هي معدل متفق عليه في النطاق الأدنى من معدلات الفائدة المرتبطة بمنتج قرض بسعر فائدة متغير. تُستخدم أرضيات سعر الفائدة في عقود المشتقات واتفاقيات القروض. وهذا يتناقض مع سقف سعر الفائدة (أو الحد الأقصى).
غالبًا ما تُستخدم الحدود الدنيا لأسعار الفائدة في سوق الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل (ARM). عادةً ما يتم تصميم هذا الحد الأدنى لتغطية أي تكاليف مرتبطة بمعالجة وخدمة القرض. يكون الحد الأدنى لسعر الفائدة موجودًا غالبًا عند إصدار الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل، حيث يمنع أسعار الفائدة من التعديل إلى ما دون مستوى محدد مسبقًا.
النقاط الرئيسية
- غالبًا ما تتضمن العقود واتفاقيات القروض حدودًا دنيا لأسعار الفائدة.
- تُعتبر حدود الفائدة الدنيا عكس حدود الفائدة العليا أو السقوف.
- هناك ثلاثة عقود مشتقات شائعة لأسعار الفائدة، وتُعتبر الحدود الدنيا لأسعار الفائدة واحدة منها فقط.
- إذا انخفض معدل الفائدة المتغير عن الحد الأدنى لمعدل الفائدة، يتم تفعيل الحد الأدنى ويصبح هو المعدل السائد للفترة.
- يُقصد بأرضية السعر المتغير حماية المُقرض من خلال ضمان تحصيل حد أدنى من الفائدة كل شهر حتى إذا وصلت الأسعار القابلة للتعديل إلى 0%.
فهم حدود سعر الفائدة
تُستخدم حدود الفائدة الدنيا وحدود الفائدة القصوى من قبل المشاركين المختلفين في السوق للتحوط من المخاطر المرتبطة بمنتجات القروض ذات الفائدة المتغيرة. في كلا المنتجين، يسعى المشتري للعقد للحصول على تعويض بناءً على معدل متفاوض عليه. في حالة حد الفائدة الدنيا، يسعى المشتري لعقد حد الفائدة الدنيا للحصول على تعويض عندما ينخفض المعدل المتغير عن الحد الأدنى للعقد. هذا المشتري يشتري حماية من فقدان الدخل الناتج عن الفائدة المدفوعة من قبل المقترض عندما ينخفض المعدل المتغير.
عقود الحد الأدنى لسعر الفائدة هي واحدة من ثلاثة عقود شائعة لمشتقات سعر الفائدة، والعقدان الآخران هما سقف سعر الفائدة ومبادلات سعر الفائدة. تُعتبر عقود الحد الأدنى لسعر الفائدة وعقود سقف سعر الفائدة منتجات مشتقة تُشترى عادةً في الأسواق المالية بشكل مشابه لخيارات البيع والشراء.
تتطلب مقايضات أسعار الفائدة اتفاق كيانين منفصلين على تبادل أحد الأصول، وعادة ما يتضمن ذلك تبادل الديون ذات السعر الثابت بديون ذات سعر متغير. يمكن لعقود الحد الأدنى والحد الأقصى لأسعار الفائدة أن توفر بديلاً مختلفًا لتبادل أصول الميزانية العمومية في مقايضة أسعار الفائدة.
مثال واقعي على حد أدنى لسعر الفائدة
كمثال افتراضي، افترض أن المقرض يؤمن قرضًا بسعر فائدة متغير ويبحث عن حماية ضد فقدان الدخل الذي قد ينشأ إذا انخفضت أسعار الفائدة. لنفترض أن المقرض يشتري عقد حد أدنى لسعر الفائدة بنسبة 8%. ثم ينخفض السعر المتغير على القرض الذي تم التفاوض عليه بقيمة مليون دولار إلى 7%. يؤدي عقد المشتقات الخاص بحد أدنى لسعر الفائدة الذي اشتراه المقرض إلى دفع مبلغ 10,000 دولار = (مليون دولار * 0.08) - (مليون دولار * 0.07).
يتم تعديل العائد لحامل العقد أيضًا بناءً على عدد الأيام حتى الاستحقاق أو الأيام حتى إعادة التعيين، والذي يتم تحديده من خلال تفاصيل العقد.
يتم حساب الحد الأدنى لسعر الفائدة بعناية بناءً على توقعات السوق المستقبلية. لا يرغب المقرض الذي يفرض الحد الأدنى في تضمين هذا الشرط غير المواتي للقرض للمقترض فقط لكي لا يتم الوصول إلى الحد الأدنى أبدًا.
استخدام الحدود الدنيا في عقود القروض ذات المعدلات القابلة للتعديل
يمكن أن يكون الحد الأدنى لسعر الفائدة أيضًا معدلًا متفقًا عليه في عقد قرض بسعر فائدة متغير، مثل الرهن العقاري المتغير. يقوم هيكل شروط الإقراض للمقرض بتضمين بند الحد الأدنى لسعر الفائدة في العقد، مما يعني أن السعر قابل للتعديل بناءً على السعر السوقي المتفق عليه حتى يصل إلى الحد الأدنى لسعر الفائدة. يحتوي القرض الذي يتضمن بند الحد الأدنى لسعر الفائدة على معدل أدنى يجب أن يدفعه المقترض لحماية دخل المقرض.
كيف ينطبق الحد الأدنى لسعر الفائدة على قرضي؟
يؤثر الحد الأدنى لسعر الفائدة على قرضك من خلال إنشاء حد أدنى لسعر الفائدة. حتى إذا انخفضت أسعار السوق السائدة إلى 0%، ستظل ملزمًا بسعر يساوي على الأقل الحد الأدنى. إذا كان قرضك يحتوي على حد أدنى لسعر الفائدة، فسيتم دائمًا احتساب الفائدة على المبلغ الأساسي المستحق.
ماذا يعني الحد الأدنى لسعر الفائدة؟
أرضية سعر الفائدة هي آلية تمويل تضمن للمقرض القدرة على تقييم الفائدة بغض النظر عن كيفية أداء أسعار الفائدة المتغيرة الخارجية. أرضية سعر الفائدة هي سعر فائدة ثابت يتم تفعيله في حال انخفضت أسعار الفائدة إلى ما دون الأرضية.
ماذا يعني مصطلح "Floor" في التمويل؟
بشكل عام، يشير مصطلح "الحد الأدنى" في المالية إلى الحد الأدنى الذي لا يمكن لمجموعة معينة من المعايير أن تنخفض دونه. يعني الحد الأدنى لسعر الفائدة أنه بغض النظر عن أسعار الفائدة الأخرى التي قد يخضع لها القرض. يعني الحد الأدنى للسعر أنه بغض النظر عن الظروف السوقية الأخرى، لا يمكن أن ينخفض سعر السلعة تعاقديًا عن حد معين.
غالبًا ما يتم تحديد حد أدنى في التمويل لحماية أحد الأطراف. على سبيل المثال، يقوم المقرض بتطبيق حد أدنى لسعر الفائدة لضمان تقليل تعرضه للمخاطر الناتجة عن انخفاض الأسعار. حتى في أكثر الظروف غير المواتية، يمكن للمقرض أن يتوقع الحد الأدنى من شروط العقد.
ما هو سعر الحد الأدنى أو الحد الأقصى؟
معدل الأرضية هو الحد الأدنى للمعدل الذي سيتم تحميله على المقترض. من ناحية أخرى، يحمي معدل السقف المقترض ويحدد الحد الأقصى الذي يمكن تحميله على المقترض. يحمي معدل الأرضية المقرض، حيث يمكن للمقرض دائمًا توقع جمع حد أدنى من الفائدة. من ناحية أخرى، يحمي معدل السقف المقترض، حيث يمكن للمقترض دائمًا توقع عدم الاضطرار لدفع أكثر من مبلغ معين من الفائدة.
ما هو الحد الأدنى لسعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR)؟
غالبًا ما يتم تحديد معدل أدنى بالتزامن مع معدل متغير مثل LIBOR أو SOFR. على سبيل المثال، تخيل قرضًا يتم تقييمه بمعدل 1-شهر LIBOR + 1.50% مع سقف فائدة بنسبة 4% وأدنى معدل بنسبة 2%.
إذا انخفض معدل 1-Month LIBOR إلى 0.25%، فإن المعدل المحسوب سيكون 1.75%. ومع ذلك، فإن هذا المعدل يقع تحت الحد الأدنى. لن يتم تقييم هذا القرض عند 1.75%؛ بدلاً من ذلك، سيتم تفعيل الحد الأدنى، وسيتم استخدام معدل 2%.
إذا ارتفع معدل 1-Month LIBOR إلى 3%، فإن المعدل المحسوب سيكون 4.50%. ومع ذلك، فإن هذا المعدل يتجاوز الحد الأقصى. لن يتم تقييم هذا القرض عند 4.50%؛ بدلاً من ذلك، سيتم تفعيل الحد الأقصى، وسيتم استخدام معدل 4%.
أخيرًا، إذا استقر معدل الـ LIBOR لمدة شهر عند 1%، فإن المعدل المحسوب سيكون 2.5%. نظرًا لأن 2.5% يقع بين السقف والأرضية، فلن يتم تفعيل أي من الحدود. يتم استخدام معدل الفائدة 2.5% لهذه الفترة.