ما هي استراتيجية ليدي ماكبث؟
استراتيجية السيدة ماكبث هي خطة استحواذ شركات حيث يتظاهر طرف ثالث بأنه "فارس أبيض" لكسب الثقة، ثم ينقلب وينضم إلى الطرف غير الودود في محاولة استحواذ عدائية. خلف الكواليس، يتعاون العارض العدائي والفارس الأبيض المزعوم للشركة المستهدفة لتحقيق هدفهم في الاستحواذ على شركة تحاول مقاومة المحاولة.
تُسمى هذه الاستراتيجية الخاصة باسم السيدة ماكبث، وهي واحدة من أكثر الشخصيات رعبًا وطموحًا في أعمال شكسبير، حيث تضع خطة ماكرة لزوجها، الجنرال الاسكتلندي، لقتل دنكان، ملك اسكتلندا.
النقاط الرئيسية
- استراتيجية السيدة ماكبث هي خطة استحواذ شركات حيث يتظاهر طرف ثالث بأنه فارس أبيض لكسب الثقة، لكنه بعد ذلك ينضم إلى مقدمي العروض غير الودودين.
- غالبًا ما يسعى مسؤولو الشركة إلى البحث عن فارس أبيض ودود عندما يواجهون احتمال الاستحواذ من قبل مهاجم قاسي يسعى لاستنزافها.
- تحت استراتيجية السيدة ماكبث، سيقوم المستحوذون بخلق انطباع بأنهم منقذون بطوليون حتى يتمكنوا، بالتعاون مع الخاطب غير المرغوب فيه، من الاستحواذ على الهدف بتكلفة منخفضة.
- سميت هذه الاستراتيجية على اسم مسرحية ماكبث لشكسبير، وهي نادرًا ما تُستخدم لأن الفرسان البيض نادرون ومن المحتمل أن يتم فحصهم بدقة قبل قبولهم كحلفاء.
فهم استراتيجية السيدة ماكبث
إحدى أكبر المخاوف التي تواجه العديد من الشركات هي احتمال الاستحواذ عليها ضد رغبتها من قبل مهاجم الشركات بأسلوب الثمانينيات، ثم تقسيمها وبيعها في أجزاء. في بعض الأحيان، لا يكفي صد تقدمات هؤلاء المستثمرين الانتهازيين. رفض التفاوض قد لا يكون كافياً، حيث يمكنهم إيجاد طريقة للسيطرة على الشركة على أي حال، مثل بدء عرض شراء مباشرة للمساهمين، أو استخدام معركة بالوكالة، أو محاولة شراء الأسهم اللازمة للشركة في السوق المفتوحة.
إذا نجح الطرف المعادي في حشد الدعم الكافي وغرس مخالبه، فقد يكون البديل الوحيد للإدارة هو الأمل والصلاة بأن يظهر فارس أبيض في اللحظة الأخيرة لإنقاذ الموقف.
مقابل بعض الحوافز، مثل دفع قسط أصغر للسيطرة على الشركة مما قد يكون مطلوبًا في ظل ظروف العطاء التنافسي، قد يكون الفارس الأبيض الودود مستعدًا للعب دور المنقذ وإنقاذ الهدف من براثن مشترٍ محتمل آخر لديه نوايا لاستنزافه لتحقيق ربح سريع.
نعم، لا تزال الشركة تفقد استقلالها. ومع ذلك، يجب أن يكون الفارس الأبيض على الأقل أكثر وديّة، مما قد يسمح للإدارة الحالية بالبقاء في مناصبها واستمرار العمل كالمعتاد.
أو ربما لا. في بعض الأحيان، قد تخلق هذه الأرقام بشكل غير نزيه هذا الانطباع حتى يتمكنوا من الاستحواذ على الهدف بثمن بخس. يستغلون يأس الهدف ثم يظهرون في اليوم التالي متحدين مع الخاطب غير المرغوب فيه الذي كانت الإدارة يائسة من إبعاده.
مثل شخصية السيدة ماكبث في أعمال شكسبير، فإن القدرة الخادعة على الظهور بمظهر نبيل وفاضل تمكن هؤلاء الفرسان البيض المفترضين من كسب الثقة التي يحتاجونها لإنجاز مهامهم، مما قد يكون على حساب المساهمين الآخرين.
يمكن للفارس الأبيض المفترض أن يتعاون مع المزايد غير الودود من خلال قبول التمويل مقابل حصة الأغلبية أو من خلال إيجاد طريقة لإشراكهم تعاقديًا في عملية الاستحواذ.
اعتبارات خاصة
استراتيجية السيدة ماكبث ليست شائعة على الإطلاق. تحدث عروض الاستحواذ العدائية فقط بين الحين والآخر - ومن النادر أكثر أن يصبح الفارس الأبيض جزءًا من الخطة.
حتى إذا سعت الشركة المستهدفة إلى الحصول على فارس أبيض، فعادة ما يكون لديها معرفة كافية بهذا الطرف الثالث لتكون واثقة من أنهم سيعملون بتعاون مع الشركة المحاصرة بدلاً من خيانتها.