صندوق دورة الحياة: كيفية عملها، أمثلة

ما هو صندوق دورة الحياة؟

صناديق دورة الحياة هي صناديق تخصيص الأصول حيث يتم تعديل نسبة كل فئة من الأصول تلقائيًا لتقليل المخاطر مع اقتراب تاريخ التقاعد المرغوب. من الناحية العملية، يعني هذا عادةً أن نسبة السندات والاستثمارات ذات الدخل الثابت الأخرى تزداد. تُعرف صناديق دورة الحياة أيضًا باسم "الصناديق القائمة على العمر" أو "صناديق التقاعد ذات التاريخ المستهدف".

عادةً ما يختار المستثمر الشاب الذي يدخر للتقاعد صندوق دورة حياة مع تاريخ مستهدف يبعد 30 إلى 40 عامًا. ومع ذلك، قد يكون المستثمر الذي يقترب من سن التقاعد يخطط لتقاعد عملي مع بعض الدخل من مشروع صغير. يمكن لمثل هذا المستثمر اختيار صندوق دورة حياة مع تاريخ مستهدف بعد 15 عامًا في المستقبل. قبول مستوى أعلى من التقلب يمكن أن يساعد في تمديد أموال التقاعد على مدى 20 عامًا أو أكثر من الشيخوخة التي يمكن أن يتوقعها معظم الأفراد.

تستند صناديق دورة الحياة إلى فكرة أن المستثمرين الشباب يمكنهم تحمل المزيد من المخاطر، لكن هذا ليس صحيحًا دائمًا.

كيف يعمل صندوق دورة الحياة

تم تصميم صناديق دورة الحياة ليستخدمها المستثمرون الذين لديهم أهداف محددة تتطلب رأس المال في أوقات محددة. هذه الصناديق تُستخدم عادةً للاستثمار في التقاعد. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين استخدامها في أي وقت يحتاجون فيه إلى رأس المال في وقت محدد في المستقبل. كل صندوق دورة حياة يحدد أفقه الزمني من خلال تسمية الصندوق بتاريخ مستهدف.

مثال سيساعد في توضيح كيفية عمل صندوق دورة الحياة. لنفترض أنك تستثمر في صندوق دورة حياة مع تاريخ تقاعد مستهدف في عام 2050 في عام 2020. في البداية، سيكون الصندوق عدوانيًا. في عام 2020، قد يحتوي الصندوق على 80% أسهم و20% سندات. كل عام، سيكون هناك المزيد من السندات وعدد أقل من الأسهم في الصندوق. بحلول عام 2035، يجب أن تكون في منتصف الطريق إلى تاريخ التقاعد. سيكون الصندوق 60% أسهم و40% سندات في عام 2035. وأخيرًا، سيصل الصندوق إلى 40% أسهم و60% سندات بحلول تاريخ التقاعد المستهدف في عام 2050.

فوائد صناديق دورة الحياة

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم حاجة محددة لرأس المال في تاريخ معين، توفر صناديق دورة الحياة ميزة الراحة. يمكن لمستثمري صناديق دورة الحياة بسهولة وضع أنشطتهم الاستثمارية على وضع الطيار الآلي باستخدام صندوق واحد فقط. تعد التخصيصات الثابتة للأصول في صناديق دورة الحياة بتقديم المحفظة المتوازنة المناسبة لهم كل عام. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى اتباع نهج سلبي للغاية للتقاعد، قد يكون صندوق دورة الحياة مناسبًا.

تتمتع معظم صناديق دورة الحياة أيضًا بميزة مسار انحدار محدد مسبقًا. يوفر المسار المحدد مسبقًا للمستثمرين شفافية أكبر، مما يمنحهم ثقة أكبر في الصندوق. يوفر مسار انحدار صندوق دورة الحياة تقليلًا مستمرًا للمخاطر بمرور الوقت عن طريق تحويل تخصيصات الأصول نحو استثمارات منخفضة المخاطر. يمكن للمستثمرين أيضًا توقع إدارة صندوق دورة الحياة حتى تاريخ التقاعد المستهدف.

الانتقادات الموجهة لصناديق دورة الحياة

يقول بعض النقاد لصناديق دورة الحياة إن نهجها القائم على العمر معيب. على وجه الخصوص، قد يكون عمر السوق الصاعدة أكثر أهمية من عمر المستثمر. اقترح المستثمر الأسطوري بنجامين جراهام تعديل الاستثمارات في الأسهم والسندات بناءً على تقييمات السوق بدلاً من عمرك. وبناءً على عمل جراهام، دعا الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل روبرت شيلر إلى استخدام نسبة السعر إلى الأرباح لمدة 10 سنوات (P/E 10) كمقياس لتقييم سوق الأسهم.

تعتمد صناديق دورة الحياة على فكرة أن المستثمرين الشباب يمكنهم تحمل المزيد من المخاطر، لكن هذا ليس صحيحًا دائمًا. عادةً ما يكون لدى العمال الشباب مدخرات أقل، وغالبًا ما يكون لديهم خبرة أقل. ونتيجة لذلك، يكون العمال الشباب عرضة بشكل استثنائي للبطالة خلال فترات الركود. قد يُجبر المستثمر الشاب الذي يتحمل مستويات عالية من المخاطر على بيع الأسهم في أسوأ وقت ممكن.

قد يفضل المستثمرون أيضًا اتباع نهج أكثر نشاطًا. ينبغي لهؤلاء المستثمرين البحث عن مستشار مالي أو استخدام أنواع أخرى من الصناديق لتحقيق أهدافهم الاستثمارية.

النقاط الرئيسية

• صناديق دورة الحياة هي صناديق تخصيص الأصول حيث يتم تعديل نسبة كل فئة من الأصول تلقائيًا لتقليل المخاطر مع اقتراب تاريخ التقاعد المرغوب.
• تم تصميم صناديق دورة الحياة ليستخدمها المستثمرون الذين لديهم أهداف محددة تتطلب رأس المال في أوقات معينة.
• بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى اتباع نهج سلبي للغاية تجاه التقاعد، قد يكون صندوق دورة الحياة مناسبًا.
• اقترح المستثمر الأسطوري بنجامين جراهام تعديل الاستثمارات في الأسهم والسندات بناءً على تقييمات السوق بدلاً من عمرك.
• تعتمد صناديق دورة الحياة على فكرة أن المستثمرين الشباب يمكنهم تحمل المزيد من المخاطر، لكن هذا ليس صحيحًا دائمًا.

مثال من العالم الحقيقي لصندوق دورة الحياة

صناديق Vanguard Target Retirement 2065 Trusts هي مثال على صناديق دورة الحياة. في يوليو 2017، أطلقت Vanguard عرضها لصناديق دورة الحياة لعام 2065، وهي صناديق Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. يقدم الصندوق مثالًا على كيفية انتقال صناديق دورة الحياة في تخصيصاتها لإدارة المخاطر.

يبقى تخصيص الأصول لصندوق Vanguard Target Retirement 2065 ثابتًا خلال العشرين عامًا الأولى، حيث يكون حوالي 90% في الأسهم و10% في السندات. خلال الـ 25 عامًا التالية وصولاً إلى تاريخ الهدف، يتحرك التخصيص تدريجيًا نحو السندات. في تاريخ الهدف، يكون تخصيص الأصول حوالي 50% في الأسهم، 40% في السندات، و10% في سندات الخزانة المحمية من التضخم قصيرة الأجل (TIPS). يستمر التخصيص للسندات وسندات TIPS قصيرة الأجل في الزيادة تدريجيًا خلال السنوات السبع التي تلي تاريخ الهدف. بعد ذلك، يتم تثبيت التخصيص عند حوالي 30% في الأسهم، 50% في السندات، و20% في سندات TIPS قصيرة الأجل.