النمو طويل الأجل (LTG): ما هو، كيف يعمل، الاستثمار القيمي

ما هو النمو طويل الأجل (LTG)؟

النمو طويل الأجل (LTG) هو استراتيجية استثمار تهدف إلى زيادة قيمة المحفظة على مدى فترة زمنية تمتد لعدة سنوات.

النقاط الرئيسية

• النمو طويل الأجل (LTG) هو استراتيجية استثمار تهدف إلى زيادة قيمة المحفظة على مدى فترة زمنية تمتد لعدة سنوات.
• على الرغم من أن المدى الطويل يعتبر نسبيًا بالنسبة لآفاق المستثمرين وأسلوبهم الفردي، إلا أن النمو طويل الأجل يهدف عمومًا إلى تحقيق عوائد تفوق السوق على مدى فترة عشر سنوات أو أكثر.
• يمكن أن تكون محافظ LTG أكثر عدوانية وقد يكون لديها نسبة 80% أسهم إلى 20% سندات.

فهم النمو طويل الأجل (LTG)

على الرغم من أن المدى الطويل يعتبر نسبيًا بالنسبة لأفق الوقت الخاص بالمستثمرين وأسلوبهم الفردي، إلا أن النمو طويل الأجل (LTG) يهدف عمومًا إلى تحقيق عوائد أعلى من السوق على مدى فترة عشر سنوات أو أكثر.

نظرًا للإطار الزمني الأطول، يمكن لمحافظ النمو طويل الأجل أن تكون أكثر جرأة، حيث تحتفظ بنسبة أكبر من الأسهم مقارنة بمنتجات الدخل الثابت مثل السندات. بينما قد يحتوي صندوق متوازن متوسط الأجل على 60% أسهم و40% سندات، قد يحتوي صندوق النمو طويل الأجل على 80% أسهم و20% سندات.

يهدف LTG إلى تحقيق ما يقوله بالضبط - وهو تحقيق نمو في المحفظة على مر الزمن. ولكن النقطة المهمة هي أن هذا النمو قد يكون غير متساوٍ. قد تكون محفظة LTG أداؤها أقل من أداء السوق في السنوات الأولى ثم تتفوق لاحقًا، أو العكس.

هذه مشكلة تواجه المستثمرين في صندوق النمو طويل الأجل (LTG). حتى إذا قدم الصندوق نموًا جيدًا في المتوسط على مدى عقد من الزمن، فإن الأداء من سنة إلى أخرى سيتفاوت. لذلك، يمكن أن يحصل المستثمرون على نتائج مختلفة جدًا اعتمادًا على توقيت شرائهم للصندوق ومدة احتفاظهم به. توقيت الاستثمارات هو، بالطبع، مشكلة تواجه كل المشاركين في السوق وليس فقط مستثمري صندوق النمو طويل الأجل (LTG).

النمو طويل الأجل (LTG) والاستثمار القيمي

الميزة الأساسية لاستراتيجية الاستثمار طويل الأجل (LTG) هي أن التقلبات السعرية قصيرة الأجل ليست مصدر قلق كبير. وبالمثل، يركز العديد من المستثمرين في القيمة على الأسهم ذات الإمكانات للنمو طويل الأجل (LTG)، حيث يبحثون عن شركات تكون أسعارها منخفضة نسبيًا ولديها أساسيات قوية. ثم ينتظرون ببساطة حتى تزداد قيمتها عندما يدرك السوق قوتها الأساسية قبل البيع.

غالبًا ما يستفيد المستثمرون الأفراد من التركيز على النمو طويل الأجل (LTG)، وقد يقودهم ذلك نحو استراتيجية الاستثمار في القيمة. ومع ذلك، يشير النمو طويل الأجل ببساطة إلى الفترة الأطول التي يتم فيها السعي لتحقيق العوائد، وليس إلى نمط استثماري معين مثل الاستثمار في القيمة.

من المحتمل أن تقوم الصناديق طويلة الأجل بشراء السوق من خلال منتجات مختلفة مثل المؤشرات بقدر ما تسعى إلى البحث عن الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها. يمكن أن يكون الاستثمار القيمي، على وجه الخصوص، صعبًا على مديري الصناديق الالتزام به على المدى الطويل.

على الرغم من أن المستثمرين في صناديق LTG يُخبرون بتوقع عائد متوسط جيد على مدى عدة سنوات، إلا أن المستثمرين الأقل صبراً يمكنهم الانسحاب ما لم يكن للصندوق فترة حظر (lock-up period)—وهو شيء يوجد عادة في صناديق التحوط (hedge) أو الصناديق الخاصة. إذا كان لدى صندوق LTG نموذجي سنوات عديدة متوسطة الأداء، فإن رأس المال سيبدأ في المغادرة بينما يسعى المستثمرون للحصول على عوائد سوقية أفضل. يمكن أن يجبر هذا الصندوق على تقليص الحيازات قبل الأوان قبل أن تصل القيمة السوقية إلى القيمة الجوهرية (intrinsic value) للأسهم.