ما هو التعرض للسوق؟
يشير التعرض للسوق إلى المبلغ بالدولار أو النسبة المئوية من المحفظة الأوسع التي يتم استثمارها في نوع معين من الأوراق المالية أو قطاع السوق أو الصناعة. يتم التعبير عن التعرض للسوق عادةً كنسبة مئوية من إجمالي ممتلكات المحفظة، على سبيل المثال، كما في 10% من المحفظة المعرضة لقطاع النفط والغاز أو 50,000 دولار في أسهم تسلا.
يمثل التعرض للسوق مقدار الخسارة التي يمكن أن يتكبدها المستثمر من المخاطر الفريدة لاستثمار معين أو فئة أصول معينة. إنه أداة تُستخدم لقياس وتوازن المخاطر في محفظة استثمارية. وجود تعرض كبير لمنطقة معينة يمكن أن يشير إلى أن المحفظة تحتاج إلى تنويع أوسع diversification.
النقاط الرئيسية
- التعرض للسوق هو النسبة المئوية من الأصول التي تكون مرتبطة بفئة معينة من الأوراق المالية، أو صناعة معينة، أو سوق جغرافي معين.
- يمكن تقسيم التعرض للسوق بطرق مختلفة للحصول على فهم أعمق للمخاطر التي تواجه المستثمرين عبر أنواع مختلفة من الأسواق.
- قياس وموازنة التعرض للسوق عبر جميع الأصول في محفظة متنوعة هو جانب أساسي من إدارة المخاطر الكلية.
فهم التعرض للسوق
يصف التعرض للسوق المخاطر والإمكانيات الربحية للمستثمر بناءً على تقسيم الأصول داخل محفظة الاستثمار. يمكن استخدام نسبة الأصول المستثمرة في أي فئة أصول معينة، أو قطاع سوقي، أو منطقة جغرافية، أو صناعة، أو سهم لقياس مدى تعرض المستثمر لخسارة محتملة بسبب تلك الأصول المحددة.
يمكن تقسيم التعرض للسوق بناءً على مجموعة متنوعة من العوامل التي تسمح للمستثمر بتخفيف المخاطر المرتبطة باستثمارات معينة من خلال موازنة التعرض عبر التنويع إلى فئات أصول أو مناطق أو صناعات أخرى. كلما زاد تعرض الشخص للسوق، زادت مخاطره الإجمالية في تلك المنطقة الاستثمارية المحددة. يمكن أن يؤدي تركيز التعرض للسوق في أي منطقة واحدة إلى خسائر كبيرة إذا تعرضت تلك المنطقة لضربة قوية.
التعرض السوقي حسب نوع الاستثمار
يمكن تقسيم الاستثمارات بناءً على نوع فئة الأصول المعنية. على سبيل المثال، يمكن أن يتكون المحفظة من 20% سندات و80% أسهم. وبالتالي، فإن تعرض المستثمر للسوق في الأسهم هو 80%. هذا يعني أن هذا المستثمر قد يخسر أو يربح أكثر بناءً على أداء الأسهم مقارنةً بأداء السندات.
التعرض السوقي حسب المنطقة
عند فحص التعرض للسوق في محفظة استثمارية، يمكن للمستثمر أيضًا فحص المقتنيات حسب الموقع الجغرافي. قد يشمل ذلك فصل الاستثمارات المحلية عن تلك الخاصة بالاقتصادات الأجنبية، أو تقسيم الأسواق الأجنبية بشكل أكبر حسب منطقتها المحددة في العالم أو كأسواق ناشئة.
على سبيل المثال، يمكن أن يكون لدى المستثمر محفظة مخصصة بنسبة 50% للأسهم المحلية و50% للأسهم الأجنبية. إذا كان هناك رغبة في فصل إضافي للتعرض، يمكن تقسيم الحيازات الأجنبية بشكل أكبر لتظهر 30% في الأسواق الآسيوية و20% في الأسواق الأوروبية. علاوة على ذلك، يمكننا وصف الجزء الآسيوي بأنه مخصص بنسبة 50% للأسواق المتقدمة و50% للأسواق الناشئة.
التعرض السوقي حسب قطاع الصناعة
يمكن أيضًا تقسيم الاستثمارات حسب الصناعة أو القطاع الاقتصادي الذي تعمل فيه الشركات الأساسية.
باستخدام التعرض السوقي بنسبة 80% للأسهم للمستثمر الافتراضي المذكور أعلاه، قد يكون هناك تعرض بنسبة 30% لقطاع الرعاية الصحية، و25% تعرض لقطاع التكنولوجيا، و20% لقطاع الخدمات المالية، و15% لقطاع الدفاع، و10% لقطاع الطاقة. تتأثر عوائد المحفظة بشكل أكبر بأسهم الرعاية الصحية مقارنة بأسهم الطاقة بسبب التعرض السوقي الأكبر للأول.
التعرّض، التنويع، وإدارة المخاطر
يجب أخذ تعرض المحفظة لأوراق مالية معينة أو أسواق أو قطاعات بعين الاعتبار عند تحديد توزيع الأصول الإجمالي للمحفظة، حيث يمكن للتنويع أن يزيد العوائد بشكل كبير بينما يقلل من الخسائر. على سبيل المثال، المحفظة التي تحتوي على أسهم وسندات وتشمل تعرضًا للسوق لكلا النوعين من الأصول عادةً ما تكون أقل خطورة من المحفظة التي تحتوي على تعرض للأسهم فقط. بعبارة أخرى، يقلل التنويع بهذه الطريقة من مخاطر التعرض للسوق.
ينطبق هذا على تخصيص الأصول عبر فئات الأصول أو الصناعات المختلفة. باستخدام المثال المذكور أعلاه، إذا أراد المستثمر تقليل التعرض الكبير للسوق في قطاع الرعاية الصحية بسبب التغييرات الكبيرة في الصناعة التي أحدثتها اللوائح الفيدرالية الجديدة، فإن بيع 50% من تلك الممتلكات يقلل من هذا التعرض المحدد إلى 15%.