ما هو المؤشر السوقي؟
المؤشر السوقي هو محفظة افتراضية من الاستثمارات التي تمثل جزءًا من السوق المالي. يتم حساب قيمة المؤشر بناءً على أسعار الأصول الأساسية. بعض المؤشرات تعتمد قيمها على وزن القيمة السوقية، وزن الإيرادات، وزن الأسهم المتاحة للتداول، ووزن الأساسيات. الوزن هو طريقة لتعديل التأثير الفردي للعناصر في المؤشر.
يتابع المستثمرون مختلف مؤشرات السوق لقياس تحركات السوق. تُعد المؤشرات الثلاثة الأكثر شهرة لتتبع أداء السوق الأمريكية هي مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، مؤشر S&P 500، ومؤشر ناسداك المركب. في سوق السندات، تُعتبر بلومبرغ مزودًا رائدًا لمؤشرات السوق مع مؤشر بلومبرغ للسندات الأمريكية الشاملة الذي يُستخدم كواحد من أكثر المؤشرات شيوعًا للسندات الأمريكية. لا يمكن للمستثمرين الاستثمار مباشرة في مؤشر، لذا تُستخدم هذه المحافظ بشكل واسع كمعايير أو لتطوير صناديق المؤشرات.
النقاط الرئيسية
- توفر المؤشرات السوقية محفظة استثمارية تمثيلية واسعة من الحيازات الاستثمارية.
- تختلف المنهجيات المستخدمة في بناء المؤشرات الفردية، لكن تقريبًا جميع الحسابات تعتمد على الرياضيات المتوسطة المرجحة.
- تُستخدم المؤشرات كمعايير لقياس حركة وأداء قطاعات السوق.
- يستخدم المستثمرون المؤشرات كأساس لبناء المحافظ أو للاستثمار السلبي في المؤشرات.
فهم مؤشر السوق
يقيس المؤشر السوقي قيمة محفظة من الأصول التي تتميز بخصائص سوقية محددة. لكل مؤشر منهجيته الخاصة التي يتم حسابها وصيانتها بواسطة مزود المؤشر. عادةً ما تكون منهجيات المؤشر موزونة إما بالسعر أو القيمة السوقية.
يستخدم مجموعة متنوعة من المستثمرين المؤشرات السوقية لمتابعة الأسواق المالية وإدارة محافظهم الاستثمارية. تُعتبر المؤشرات جزءًا أساسيًا من أعمال إدارة الاستثمار، حيث تستخدمها الصناديق كمعايير للمقارنة بين الأداء، ويستخدمها المديرون كأساس لإنشاء الصناديق المؤشرية القابلة للاستثمار.
أنواع مؤشرات السوق
كل مؤشر فردي لديه طريقته الخاصة لحساب قيمة المؤشر. تعتمد حسابات المؤشر بشكل أساسي على الرياضيات الخاصة بالمتوسط المرجح، حيث تُشتق القيم من حساب المتوسط المرجح لقيمة المحفظة الكلية.
وبالتالي، فإن المؤشرات المرجحة بالسعر ستتأثر بشكل أكبر بالتغيرات في الأصول ذات السعر الأعلى، بينما ستتأثر المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية بشكل أكبر بالتغيرات في الأسهم الأكبر، وهكذا، وذلك اعتمادًا على خصائص الترجيح.
المؤشرات السوقية كمعايير قياسية
كمحفظة افتراضية من الأصول، تعمل المؤشرات كمقارنات معيارية لأغراض متنوعة عبر الأسواق المالية. كما ذكرنا، فإن مؤشر داو جونز وS&P 500 وناسداك المركب هي ثلاثة من المؤشرات الشهيرة في الولايات المتحدة.
تشمل هذه المؤشرات الثلاثة أكبر 30 سهمًا في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية، وأكبر 500 سهم، وجميع الأسهم في بورصة ناسداك، على التوالي. نظرًا لأنها تشمل بعضًا من أهم الأسهم الأمريكية، يمكن أن تكون هذه المعايير أو مؤشرات السوق تمثيلًا جيدًا للسوق الأمريكي بشكل عام.
تتمتع المؤشرات الأخرى بخصائص أكثر تحديدًا تخلق تركيزًا سوقيًا مستهدفًا بشكل أضيق. على سبيل المثال، يمكن أن تمثل المؤشرات القطاعات الصغيرة أو النضج في حالة الدخل الثابت. يمكن أيضًا إنشاء مؤشرات لتمثيل جزء جغرافي من السوق مثل تلك التي تتبع الأسواق الناشئة أو الأسهم في المملكة المتحدة وأوروبا. يُعتبر مؤشر FTSE 100 مثالًا على مثل هذا المؤشر.
قد يختار المستثمرون بناء محفظة استثمارية تتمتع بتنوع في التعرض لعدة مؤشرات أو مقتنيات فردية من مجموعة متنوعة من المؤشرات. كما يمكنهم استخدام القيم والمعايير المرجعية لمتابعة الاستثمارات حسب القطاع. بعض المستثمرين سيقومون بتخصيص محافظهم الاستثمارية بناءً على العوائد أو العوائد المتوقعة لقطاعات معينة. بالإضافة إلى ذلك، قد يعمل مؤشر معين كمعيار مرجعي لمحفظة أو لصندوق استثماري مشترك.
صناديق المؤشرات
يستخدم مديرو الصناديق المؤسسية المعايير كبديل لأداء الصندوق الفردي. يحتوي كل صندوق على معيار يتم مناقشته في نشرة الإصدار الخاصة به ويتم توفيره في تقارير الأداء الخاصة به، مما يوفر الشفافية للمستثمرين. يمكن أيضًا استخدام معايير الصناديق لتقييم تعويض وأداء مديري الصناديق.
يستخدم مديرو الصناديق المؤسسية أيضًا المؤشرات كأساس لإنشاء صناديق المؤشرات. لا يمكن للمستثمرين الأفراد الاستثمار في مؤشر دون شراء كل من المكونات الفردية، وهو ما يكون عادة مكلفًا للغاية من منظور التداول.
لذلك، تُقدَّم صناديق المؤشرات كوسيلة منخفضة التكلفة للمستثمرين للاستثمار في محفظة شاملة من المؤشرات، مما يتيح لهم التعرض لشريحة معينة من السوق التي يختارونها. تستخدم صناديق المؤشرات استراتيجية تكرار المؤشر التي تشتري وتحتفظ بجميع المكونات في المؤشر. لا تزال بعض تكاليف الإدارة والتداول مشمولة في نسبة المصروفات للصندوق، ولكن التكاليف أقل بكثير من الرسوم الخاصة بالصندوق المُدار بنشاط.
أمثلة على مؤشرات السوق
تشمل بعض المؤشرات الرائدة في السوق:
- مؤشر S&P 500
- متوسط مؤشر داو جونز الصناعي
- مؤشر ناسداك المركب
- S&P 100
- S&P MidCap 400
- راسل ميدكاب (Russell Midcap)
- راسل 2000
- سوق السندات الإجمالي في الولايات المتحدة
- السوق العالمي للسندات المجمعة
غالبًا ما يختار المستثمرون استخدام الاستثمار في المؤشرات بدلاً من الاحتفاظ بأسهم فردية في محفظة متنوعة. يمكن أن يكون الاستثمار في محفظة من صناديق المؤشرات طريقة جيدة لتحقيق عوائد مثلى مع موازنة المخاطر. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين الذين يسعون لبناء محفظة متوازنة من الأسهم والسندات الأمريكية اختيار استثمار 50% من أموالهم في صندوق تداول S&P 500 و50% في صندوق تداول مؤشر السندات الأمريكية الشامل.
قد يختار المستثمرون أيضًا استخدام صناديق المؤشرات السوقية للاستثمار في القطاعات الناشئة ذات النمو. تشمل بعض المؤشرات الشهيرة للنمو الناشئ وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المقابلة ما يلي:
ما هي المؤشرات الرئيسية للأسهم؟
في الولايات المتحدة، تُعتبر المؤشرات الثلاثة الرائدة للأسهم هي مؤشر داو جونز الصناعي، ومؤشر S&P 500، ومؤشر ناسداك المركب. بالنسبة للأسواق الدولية، يُعتبر مؤشر فاينانشال تايمز 100 ومؤشر نيكاي 225 مؤشرات شائعة للأسواق البريطانية واليابانية على التوالي.
لماذا تعتبر المؤشرات مفيدة للمستثمرين؟
توفر المؤشرات للمستثمرين لمحة مبسطة عن قطاع سوق كبير، دون الحاجة إلى فحص كل أصل في ذلك المؤشر. على سبيل المثال، سيكون من غير العملي للمستثمر العادي دراسة مئات من أسعار الأسهم المختلفة لفهم التغيرات في حظوظ شركات التكنولوجيا المختلفة؛ ومع ذلك، يمكن لمؤشر يشمل القطاع بأكمله مثل مؤشر قطاع التكنولوجيا NASDAQ-100 أن يظهر الاتجاه العام للقطاع.
ما هو المؤشر الأكثر شهرة للأسهم الأمريكية؟
مؤشر داو جونز الصناعي هو أقدم مؤشر للأسهم في الولايات المتحدة، وكذلك الأكثر استشهادًا به؛ ومع ذلك، فإن مؤشر S&P 500 يمثل قطاعًا أوسع من الاقتصاد.
الخلاصة
المؤشرات السوقية هي محافظ افتراضية من الاستثمارات التي يستخدمها المستثمرون كمؤشر لحركة السوق. هناك العديد من الأنواع المختلفة من المؤشرات السوقية. تُستخدم المؤشرات السوقية أيضًا لإنشاء صناديق المؤشرات، مما يسمح للمستثمرين بشراء سلة من الأوراق المالية بدلاً من اختيار الأسهم الفردية.