نيكي: كيف يعمل، اعتبارات خاصة

ما هو مؤشر نيكاي؟

مؤشر نيكاي هو اختصار لمؤشر نيكاي 225 للأسهم اليابانية، وهو المؤشر الرائد والأكثر احترامًا للأسهم اليابانية. وهو عبارة عن مؤشر مرجح بالسعر يتكون من أفضل 225 شركة بلو تشيب في اليابان والمتداولة في بورصة طوكيو. يعتبر مؤشر نيكاي مكافئًا لمؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) في الولايات المتحدة.

النقاط الرئيسية

• مؤشر نيكاي هو المؤشر الرئيسي للأسهم في اليابان ويتكون من أفضل 225 سهمًا من الأسهم الممتازة في البلاد.
• مؤشر نيكاي هو مؤشر موزون بالسعر، مما يعني أن المؤشر هو متوسط أسعار أسهم جميع الشركات المدرجة.
• بعض من أشهر الشركات المدرجة في مؤشر نيكاي هي شركة سوني، وشركة كانون، وشركة نيسان موتور، وشركة هوندا موتور.
• مؤشر آخر للأسهم اليابانية هو مؤشر أسعار طوكيو (أو TOPIX)، وهو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية يشمل جميع الأسهم في بورصة طوكيو.

فهم مؤشر نيكاي

كان يُطلق عليه سابقًا مؤشر نيكاي داو جونز للأسهم (من عام 1975 إلى 1985)، وهو الآن يحمل اسم نيهون كيزاي شيمبون أو صحيفة الاقتصاد اليابانية، والمعروفة بشكل شائع باسم نيكاي، والتي ترعى حساب المؤشر. تم حساب المؤشر منذ سبتمبر 1950، بأثر رجعي إلى مايو 1949. من بين الشركات المعروفة المدرجة في مؤشر نيكاي شركة كانون، وشركة سوني، وشركة تويوتا موتور. يُعتبر أقدم مؤشر للأسهم في آسيا.

تم إنشاء مؤشر نيكاي كجزء من إعادة بناء وتصنيع اليابان في أعقاب الحرب العالمية الثانية. يتم تصنيف الأسهم المكونة بناءً على سعر السهم، بدلاً من القيمة السوقية كما هو شائع في معظم المؤشرات. يتم تقييم الأسهم بالين الياباني. يتم مراجعة تكوين مؤشر نيكاي كل شهر سبتمبر، وتحدث أي تغييرات ضرورية في أكتوبر.

بورصة طوكيو ومؤشر نيكاي

تم تأسيس بورصة طوكيو في عام 1878. في البداية، تأسست بورصة طوكيو كسوق لتبادل السندات التي أصدرتها الحكومة للساموراي. بالإضافة إلى السندات الحكومية، عملت بورصة طوكيو أيضًا كسوق لتبادل العملات الذهبية والفضية. بحلول عشرينيات القرن الماضي، توسعت بورصة طوكيو لتشمل تداول الأسهم.

في عام 1943، خلال الحرب العالمية الثانية، قامت الحكومة اليابانية بدمج بورصة طوكيو للأوراق المالية مع خمس بورصات أخرى لتشكيل بورصة يابانية واحدة. تم إغلاق تلك البورصة في أغسطس 1945 نحو نهاية الحرب. أعيد فتح بورصة طوكيو للأوراق المالية في 16 مايو 1949، تحت رعاية قانون تبادل الأوراق المالية.

شهدت اليابان فقاعة أصول كبيرة في أواخر الثمانينيات عندما استخدمت الحكومة التحفيزات المالية والنقدية لمواجهة الركود الناتج عن ارتفاع قيمة الين الياباني بنسبة 50% خلال الجزء الأول من العقد. تضاعفت أسعار الأسهم وقيم الأراضي ثلاث مرات بين عامي 1985 و1989. في ذروة الفقاعة، كانت بورصة طوكيو للأوراق المالية تمثل 60% من القيمة السوقية للأسهم العالمية.

انفجرت الفقاعة في عام 1990 وانخفضت قيمة مؤشر نيكاي بمقدار الثلث في ذلك العام. في أكتوبر 2008، تم تداول مؤشر نيكاي بأقل من 7,000. كان هذا انخفاضًا بأكثر من 80% من أعلى مستوى له في ديسمبر 1989. ثم تعافى بين يونيو 2012 ويونيو 2015 بمساعدة التحفيز الاقتصادي من الحكومة اليابانية وبنك اليابان، لكن المؤشر كان لا يزال أقل بنسبة تقارب 50% من أعلى مستوى له في عام 1989.

مؤشر TOPIX مقابل مؤشر Nikkei

مؤشر Tokyo Price Index - الذي يُشار إليه غالبًا باسم TOPIX - هو مؤشر آخر يُتابع بشكل واسع في بورصة طوكيو. بينما مؤشر Nikkei هو مؤشر يضم 225 سهمًا مختارًا من بورصة طوكيو، فإن مؤشر TOPIX يشمل جميع الأسهم في بورصة طوكيو.

مؤشر نيكاي يعتمد على الوزن السعري، مما يعني أن المؤشر هو متوسط أسعار الأسهم لجميع الشركات المدرجة. نظرًا لأن أسهم كل شركة يتم وزنها بناءً على سعرها لكل سهم، فإن مؤشر نيكاي يميل إلى التأثر بالأسهم ذات الأسعار المرتفعة مثل أسهم التكنولوجيا.

من ناحية أخرى، يستخدم مؤشر TOPIX طريقة الوزن حسب القيمة السوقية لجميع الأسهم في القسم الأول من بورصة طوكيو. يتأثر مؤشر TOPIX بالأسهم ذات التقييمات السوقية الكبيرة، مثل الأسهم المالية.

اعتبارات خاصة

لا يمكن شراء مؤشر بشكل مباشر، ولكن هناك العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتوافق مكوناتها مع مؤشر نيكاي. تشمل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع مؤشر نيكاي وتُتداول في بورصة طوكيو صندوق iShares Nikkei 225 من بلاك روك وصندوق Nomura Asset Management Nikkei 225 Exchange Traded Fund. أما صندوق MAXIS Nikkei 225 Index ETF فهو صندوق مقوم بالدولار ويتم تداوله في بورصة نيويورك.