ما هو الاستحواذ الإداري والموظفين (MEBO)؟
عملية شراء الإدارة والموظفين (MEBO) هي مبادرة لإعادة هيكلة الشركات تتضمن قيام كل من الموظفين الإداريين (MBO) وغير الإداريين (EBO) بشراء الشركة بهدف تركيز الملكية في مجموعة صغيرة بدلاً من مجموعة واسعة من المساهمين.
النقاط الرئيسية
- يحدث الاستحواذ الإداري والموظفين (MEBO) عندما يتعاون كل من الإدارة وبعض الموظفين المختارين للاستحواذ على شركة قائمة.
- قد تُستخدم عمليات الشراء الإداري من قبل الموظفين (MEBOs) لتحويل شركة عامة إلى خاصة أو كاستراتيجية خروج لمشروع جديد.
- نظرًا لأن الإدارة والموظفين غالبًا ما يكون لديهم مصالح أو تفضيلات متعارضة، قد يكون من الصعب ترتيب عمليات الشراء من قبل الإدارة والموظفين (MEBOs) وقد تكون معقدة في الهيكلة.
فهم عمليات الشراء من قبل الإدارة والموظفين
تُستخدم عمليات الشراء الإداري من قبل الموظفين (MEBOs) بشكل عام لخصخصة شركة متداولة علنًا، ولكن يمكن استخدامها أيضًا كاستراتيجية خروج لرأس المال المغامر أو المساهمين الآخرين في شركة خاصة بالفعل. تُعتبر عمليات الشراء الإداري من قبل الموظفين غالبًا وسيلة لتحقيق كفاءة أكبر في إنتاج الشركة لأنها يمكن أن توفر أمانًا وظيفيًا إضافيًا للموظفين، مما يحفزهم على بذل جهد أكبر لتحسين ربحية الشركة.
قد تستخدم الشركات عمليات الشراء من قبل الإدارة والموظفين (MEBOs) عندما ترغب في بيع أقسام ليست جزءًا من نشاطها الأساسي، أو من قبل الشركات الخاصة حيث يرغب الملاك في التقاعد. سيقوم فريق داخلي من الإدارة والموظفين بتجميع مواردهم للاستحواذ على الأعمال التي يديرونها أو يشرفون عليها. غالبًا ما يأتي التمويل من مزيج من المدخرات الشخصية ورأس المال، أو تمويل البائع، أو تمويل الأسهم الخاصة.
هذا النوع من الاستحواذ يتم بواسطة فرق الإدارة والموظفين الذين يرغبون في الاستفادة بشكل مباشر أكثر من نمو الشركة وتوجهها المستقبلي مقارنة بما يمكنهم القيام به كموظفين فقط.
على الرغم من أن الإمكانية لجني مكافآت الملكية كبيرة، يجب على الموظفين والمديرين الانتقال من كونهم موظفين إلى مالكين، وهذا يتطلب عقلية أكثر ريادية. في الوقت نفسه، قد يكون لدى الإدارة والعمال مصالح أو حوافز مختلفة، مما يجعل عملية الشراء الإداري والموظفين (MEBO) أقل شيوعًا من عملية الشراء الإداري (MBO) أو الشراء من قبل الموظفين (EBO). ونتيجة لذلك، قد لا تكون عمليات MEBO دائمًا انتقالًا سلسًا أو قد تنهار قبل إتمامها.
الإدارة بالنتائج (MBO) مقابل الإدارة بالاستثناء (EBO)
يُعتبر MEBO في الأساس عملية شراء إدارية management buyout (MBO) مدمجة مع عملية شراء الموظفين employee buyout (EBO). عملية الشراء الإدارية (MBO) هي صفقة يقوم فيها فريق إدارة الشركة بشراء الأصول والعمليات الخاصة بالشركة التي يديرونها. بينما يتمكن فريق الإدارة من جني فوائد الملكية بعد عملية الشراء الإدارية، يتعين عليهم الانتقال من كونهم موظفين إلى مالكين، وهو ما يأتي مع مسؤولية أكبر بكثير وإمكانية أكبر للخسارة.
شراء الموظفين للشركة (EBO) هو استراتيجية إعادة هيكلة حيث يقوم الموظفون بشراء حصة الأغلبية في شركتهم الخاصة. هذا النوع من إعادة الهيكلة هو استحواذ الشركة من قبل عمالها. بالنسبة للشركات الصغيرة، يركز شراء الموظفين غالبًا على بيع أصول الشركة، بينما بالنسبة للشركات الكبيرة، قد يكون الشراء لقسم فرعي أو قسم من الشركة. في كلتا الحالتين، تُستخدم عمليات الشراء غالبًا عندما تكون الشركات في ضائقة مالية.