ما هو إعادة الهيكلة؟
إعادة الهيكلة هي إجراء تتخذه الشركة لتعديل الجوانب المالية والتشغيلية للشركة بشكل كبير، عادة عندما تواجه الشركة ضغوطًا مالية. تعتبر إعادة الهيكلة نوعًا من الإجراءات التي تتخذها الشركات والتي تتضمن تعديلًا كبيرًا في الديون أو العمليات أو هيكل الشركة كوسيلة للحد من الأضرار المالية وتحسين الأعمال.
عندما تواجه الشركة صعوبات في سداد ديونها، فإنها غالبًا ما تقوم بـ توحيد وتعديل شروط الدين في عملية إعادة هيكلة الدين، مما يخلق وسيلة لسداد حاملي السندات. يمكن للشركة أيضًا إعادة هيكلة عملياتها أو هيكلها عن طريق خفض التكاليف، مثل الرواتب، أو تقليل حجمها من خلال بيع الأصول.
النقاط الرئيسية
- إعادة الهيكلة هي عندما تقوم الشركة بإجراء تغييرات كبيرة في هيكلها المالي أو التشغيلي، عادةً أثناء تعرضها لضغوط مالية.
- قد تقوم الشركات بإعادة الهيكلة أيضًا عند التحضير للبيع أو الاستحواذ أو الاندماج أو تغيير الأهداف العامة أو نقل الملكية.
- بعد إعادة الهيكلة، ينبغي أن تترك الشركة مع عمليات تجارية أكثر سلاسة واستدامة من الناحية الاقتصادية.
فهم إعادة الهيكلة
هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع الشركات إلى إعادة الهيكلة، بما في ذلك تدهور الأساسيات المالية، وضعف الأداء في الأرباح، وتراجع الإيرادات من المبيعات، والديون المفرطة، وعدم قدرة الشركة على المنافسة، أو وجود منافسة شديدة في الصناعة.
قد تقوم الشركة بإعادة الهيكلة كوسيلة للتحضير للبيع، أو الاستحواذ، أو الاندماج، أو تغيير الأهداف العامة، أو الانتقال إلى أحد الأقارب. على سبيل المثال، قد تختار الشركة إعادة الهيكلة بعد فشلها في إطلاق منتج أو خدمة جديدة بنجاح، مما يتركها في وضع لا يمكنها فيه توليد إيرادات كافية لتغطية الرواتب ومدفوعات الديون.
كنتيجة لذلك، وبناءً على اتفاق المساهمين والدائنين، قد تقوم الشركة ببيع أصولها، أو إعادة هيكلة ترتيباتها المالية، أو إصدار أسهم لتقليل الديون، أو تقديم طلب إفلاس بينما تستمر في تشغيل الأعمال.
عملية إعادة الهيكلة
عندما تقوم الشركة بإعادة هيكلة داخلية، قد تتغير العمليات والإجراءات والأقسام أو الملكية، مما يمكّن الشركة من أن تصبح أكثر تكاملاً وربحية. غالبًا ما يتم توظيف المستشارين الماليين والقانونيين للتفاوض على خطط إعادة الهيكلة. قد يتم بيع أجزاء من الشركة للمستثمرين، وقد يتم توظيف الرئيس التنفيذي الجديد للمساعدة في تنفيذ التغييرات.
قد تتضمن النتائج تغييرات في الإجراءات، وأنظمة الكمبيوتر، والشبكات، والمواقع، والقضايا القانونية. نظرًا لاحتمال تداخل الوظائف، قد يتم إلغاء بعض الوظائف وتسريح الموظفين.
تقوم الشركة بإعادة هيكلة لتعديل الجانب المالي أو التشغيلي من أعمالها، عادةً عندما تواجه أزمة مالية. المصدر
يمكن أن يكون إعادة الهيكلة عملية مضطربة ومؤلمة حيث يتم تعديل الهيكل الداخلي والخارجي للشركة ويتم تقليص الوظائف. ولكن بمجرد الانتهاء منها، يجب أن تؤدي إعادة الهيكلة إلى عمليات تجارية أكثر سلاسة واستقرارًا اقتصاديًا.
بعد أن يتكيف الموظفون مع البيئة الجديدة، يمكن أن تكون الشركة في وضع أفضل لتحقيق أهدافها من خلال زيادة الكفاءة في الإنتاج؛ ومع ذلك، لا تنتهي جميع عمليات إعادة الهيكلة للشركات بشكل جيد. في بعض الأحيان، قد تحتاج الشركة إلى الاعتراف بالهزيمة والبدء في بيع أو تصفية الأصول لسداد دائنيها قبل الإغلاق الدائم.
اعتبارات خاصة
يمكن أن تتزايد تكاليف إعادة الهيكلة بسرعة بسبب أمور مثل تقليص أو إلغاء خطوط المنتجات أو الخدمات، إلغاء العقود، إلغاء الأقسام، شطب الأصول، إغلاق المنشآت، وإعادة توطين الموظفين.
الدخول إلى سوق جديدة، إضافة منتجات أو خدمات، تدريب موظفين جدد، وشراء العقارات تؤدي أيضًا إلى تكاليف إضافية. غالبًا ما ينتج عن هذه العمليات خصائص جديدة ومبالغ من الديون، سواء كان العمل يتوسع أو يقلص عملياته.
مثال من العالم الحقيقي
في أواخر مارس 2019، توصلت شركة Savers Inc.، وهي أكبر سلسلة متاجر توفير ربحية في الولايات المتحدة، إلى اتفاق لإعادة الهيكلة خفض عبء ديونها بنسبة 40% وتم الاستحواذ عليها من قبل شركة Ares Management Corp. ومجموعة Crescent Capital Group LP.
إعادة الهيكلة خارج المحكمة، التي تمت الموافقة عليها من قبل مجلس إدارة الشركة، تشمل إعادة تمويل قرض بقيمة 700 مليون دولار بضمان الأولوية الأولى وخفض تكاليف الفائدة على الشركة. بموجب الاتفاق، يحصل حاملو القروض الحالية للشركة على سداد كامل، بينما قام حاملو السندات الممتازة بتحويل ديونهم إلى حقوق ملكية.
ما هي الأنواع المختلفة لإعادة الهيكلة؟
يمكن للشركة أن تعيد هيكلتها بطرق مختلفة. تشمل الأنواع المختلفة من إعادة الهيكلة: إعادة الهيكلة القانونية، إعادة الهيكلة لتحسين الأداء، إعادة هيكلة التكاليف، التخلي عن الأصول، الانفصال، إعادة الهيكلة لإعادة التموضع، والاندماجات والاستحواذات.
هل تعني إعادة الهيكلة تسريح الموظفين؟
بشكل عام، عندما تقوم شركة بإعادة الهيكلة، فإنها تقوم بتسريح بعض موظفيها. يحدث ذلك عادة لأن إعادة الهيكلة تتضمن تقليص الحجم، مما قد يشمل إغلاق بعض الأقسام، ودمج أخرى، وبشكل عام السعي لأن تصبح أكثر كفاءة وتقليل التكاليف.
كم مرة يمكن للشركة أن تعيد هيكلة نفسها؟
لا يوجد حد قانوني لعدد المرات التي يمكن أن تعيد فيها الشركة هيكلة نفسها. يمكن للشركة أن تقرر تغيير عملياتها بقدر ما تراه ضروريًا لتصبح أكثر كفاءة وتخفيض التكاليف. ومع ذلك، فإن إعادة الهيكلة عملية معقدة تتطلب الكثير من الوقت والاستراتيجية، ولذلك فهي ليست عملية يجب القيام بها بخفة أو بشكل متكرر.