ما هو الخطر الجزئي؟
المخاطر الدقيقة هي نوع من المخاطر السياسية التي تشير إلى الإجراءات في بلد مضيف يمكن أن تؤثر سلبًا على عمليات معينة لشركة تعمل دوليًا. يمكن أن تنشأ المخاطر الدقيقة من أحداث قد تكون أو لا تكون تحت سيطرة الحكومة الحاكمة. قد تجعل هذه المخاطر الدقيقة من الصعب على الشركات تحقيق الإيرادات في بعض البلدان خارج حدودها. قبل أن تقرر الشركات القيام بأعمال في سوق أجنبي، قد تقوم بإجراء تحليل للمخاطر لتحديد المخاطر السياسية التي قد تواجهها بمجرد أن تؤسس أعمالها في بلد أجنبي معين.
النقاط الرئيسية
- المخاطر الصغيرة هي مخاطر خاصة بالشركة تؤثر على الشركات التي تمارس الأعمال خارج بلدها الأصلي.
- يمكن أن تنبع هذه المخاطر من أحداث سياسية أو اقتصادية أو حكومية أو اجتماعية حدثت في البلد المضيف.
- يمكن للمخاطر الصغيرة أن تؤثر على قدرة الشركة على توليد الإيرادات وتؤثر على قدرة المستثمر على جني الأرباح من استثماره.
- على عكس المخاطر الصغيرة التي تكون خاصة بالشركة، تشير المخاطر الكلية إلى المخاطر التي تؤثر على جميع الأعمال أو الصناعات في مناطق جغرافية أو دول بأكملها.
- تواجه الشركات الدولية مجموعة متنوعة من المخاطر بما في ذلك الاضطرابات السياسية والمدنية، والحروب والإرهاب، ومخاطر سعر الصرف، والتغيرات في اللوائح الحكومية والضرائب.
فهم المخاطر الصغيرة
المخاطر الدقيقة هي المخاطر السياسية الخاصة بالشركة التي تؤثر على الشركات التي تقوم بعمليات خارج حدود بلدها الأصلي. هذه المخاطر لا تؤثر على جميع الشركات أو الصناعات التي تمارس الأعمال في بلد أجنبي، بل تؤثر على شركة معينة. يمكن أن تحدث المخاطر الدقيقة أيضًا على مستوى المشروع، مما يؤثر على مشروع معين تحاول الشركة تنفيذه في بلد أجنبي. يمكن أن تنبع هذه المخاطر من تغييرات أو أحداث سياسية أو اقتصادية أو حكومية أو اجتماعية حدثت في البلد المضيف.
على سبيل المثال، لنفترض أن الشركة A تقيم منشأة تصنيع في بلد آخر للاستفادة من انخفاض تكاليف العمالة في ذلك البلد. بعد فترة من الزمن، يقرر العمال في تلك المنشأة الإضراب للحصول على أجور ومزايا أفضل. تعاني الشركة A بعد ذلك من انخفاض في الإيرادات حيث يتوقف مصنع التصنيع عن العمل خلال الإضراب. في هذا المثال، واجهت العمليات الخاصة بالشركة A فقط وضعًا سلبيًا. لم تتأثر عمليات الشركات الأخرى.
المخاطر الجزئية مقابل المخاطر الكلية
المخاطر السياسية الكلية تختلف عن المخاطر الجزئية لأنها تشير إلى المخاطر التي تؤثر على جميع الأعمال أو الصناعات في مناطق جغرافية أو دول بأكملها. على عكس المخاطر الجزئية، فهي ليست خاصة بشركة معينة. يمكن أن تنشأ المخاطر الكلية من تغييرات في قيادة الحكومة، الاضطرابات السياسية والمدنية، تحولات السياسة النقدية، وتغييرات في اللوائح الحكومية والضرائب.
على سبيل المثال، قد تضع حكومة بلد ما لوائح بيئية جديدة تؤثر على المصانع. قد تتضمن التشريعات رسومًا وضرائب جديدة تُفرض على جميع المصانع بهدف تقليل التلوث، مثل ضريبة الكربون. قد تتطلب من المصانع إعادة تصميم منشآتها لتقليل تأثيرها على البيئة. تمثل هذه اللوائح الجديدة خطرًا كليًا لا يستهدف شركة واحدة فقط، بل يؤثر على جميع الشركات العاملة في القطاع الصناعي.
المخاطر السياسية
المخاطر السياسية هي المخاطر التي قد تتعرض لها عوائد الاستثمار نتيجة للتغيرات السياسية أو عدم الاستقرار في بلد ما. يمكن أن ينشأ عدم الاستقرار الذي يؤثر على عوائد الاستثمار من تغيير في الحكومة أو الهيئات التشريعية أو صانعي السياسات الأجانب الآخرين أو السيطرة العسكرية. تُعرف المخاطر السياسية أيضًا باسم "المخاطر الجيوسياسية" وتصبح عاملًا أكثر أهمية كلما طال أفق الاستثمار الزمني. time horizon
الشركات التي تعمل على المستوى الدولي، والمعروفة باسم الشركات متعددة الجنسيات (MNCs)، يمكنها شراء تأمين ضد المخاطر السياسية لإزالة أو تخفيف بعض المخاطر السياسية. يتيح ذلك للإدارة والمستثمرين التركيز على أساسيات العمل مع العلم أن الخسائر الناتجة عن المخاطر السياسية يتم تجنبها أو الحد منها. تشمل الإجراءات النموذجية المغطاة الحرب والإرهاب.
مخاطر الدولة
مفهوم ذو صلة هو مخاطر الدولة، والتي تشير إلى مجموعة من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في دولة معينة. تختلف مخاطر الدولة من دولة إلى أخرى ويمكن أن تشمل المخاطر السياسية، مخاطر سعر الصرف، المخاطر الاقتصادية، ومخاطر التحويل. على وجه الخصوص، تشير مخاطر الدولة إلى خطر أن تتخلف حكومة أجنبية عن سداد سنداتها أو التزاماتها المالية الأخرى. بمعنى أوسع، تعبر مخاطر الدولة عن الدرجة التي تؤثر بها الاضطرابات السياسية والاقتصادية على الأوراق المالية للمصدرين الذين يمارسون الأعمال في دولة معينة.
يعتبر مخاطر الدولة أمرًا بالغ الأهمية عند الاستثمار خارج الولايات المتحدة. نظرًا لأن عوامل مثل عدم الاستقرار السياسي يمكن أن تسبب اضطرابات كبيرة في الأسواق المالية، فإن مخاطر الدولة يمكن أن تقلل من العائد المتوقع على الاستثمار (ROI) للأوراق المالية. تواجه جميع الشركات متعددة الجنسيات تقريبًا هذه المخاطر، والعديد منها يؤمن ضدها بقدر ما تستطيع.
قد يتمكن المستثمرون من حماية أنفسهم من بعض المخاطر المتعلقة بالدول، مثل مخاطر سعر الصرف، من خلال التحوط، ولكن هناك مخاطر أخرى، مثل عدم الاستقرار السياسي، لا يوجد لها تحوط فعال.
اعتبارات خاصة
تقوم الشركة بإدراج المخاطر الصغيرة والكبيرة التي تواجهها في ملفاتها مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). على سبيل المثال، في ملفها 10-K لعام 2019، تسرد شركة Apple Inc. مجموعة متنوعة من المخاطر التي تؤثر على صافي أرباح الشركة. تحت عوامل المخاطر، تذكر Apple أن غالبية أنشطة سلسلة التوريد والتصنيع والتجميع الخاصة بالشركة تقع خارج الولايات المتحدة. وهذا يؤدي إلى اعتماد جزء كبير من أداء وعمليات الشركة بشكل كبير على العوامل الاقتصادية والسياسية العالمية والإقليمية. تواجه Apple خطرًا مستمرًا يتمثل في أن حدثًا سلبيًا صغيرًا أو كبيرًا في بلد آخر يمكن أن يعطل قدرتها على تصنيع منتجاتها.