صندوق الزخم: ماذا يعني، وكيف يعمل؟

ما هو صندوق الزخم؟

صندوق الزخم هو صندوق استثماري يستثمر في الشركات بناءً على الاتجاهات الحالية في مثل الأرباح أو حركة الأسعار. يقوم مديرو هذه الصناديق بالاستثمار في الشركات التي تتمتع بزخم إيجابي وقد يقومون أيضًا ببيع أسهم الشركات ذات الزخم السلبي على المكشوف.

فهم صندوق الزخم

يمكن أن تكون صناديق الزخم استثمارات ذات عائد مرتفع، ومع ذلك، فإنها تتطلب مستوى عالٍ من المراقبة، حيث يمكن لعوامل الزخم أن تكون قصيرة الأجل، مما يؤدي إلى تغييرات في الاتجاه. بينما تعتبر عوامل الزخم اعتبارًا في جميع أنواع استراتيجيات الاستثمار النشطة، إلا أن هناك عدد قليل من الصناديق التي تركز بشكل حصري على الاستثمار في زخم اتجاه الشركة فقط.

تحليل الزخم

تشمل عوامل الزخم العديد من خصائص الأسهم المختلفة. من أكثرها شيوعًا حركة الأسعار، الإيرادات والأرباح. في صناعة الاستثمار، تم إنشاء عدد من مؤشرات الزخم التي تُستخدم بشكل واسع من قبل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على الزخم. تأخذ هذه الصناديق عادةً في الاعتبار العوائد السنوية للأداء السابق للأسهم في مؤشر الزخم المستهدف. كما تمنح مؤشرات الزخم الأسهم درجة زخم بالإضافة إلى متابعة عوائد الأداء. يمكن أن تستند درجات الزخم هذه إلى خصائص أساسية، مثل القيمة والحجم والجودة. غالبًا ما تدمج درجات الزخم التحليل الأساسي في مقاييس القيمة والجودة للمساعدة في توفير مدخلات إضافية تتجاوز مجرد عوائد الأداء. قد تستثمر بعض الصناديق التي تركز على التحليل الفني بناءً على مؤشرات فنية، مثل اختراقات الأسعار من مستويات تاريخية.

تحليل الزخم يضع تركيزًا كبيرًا على العائد السوقي للسهم. تعتمد العديد من الصناديق على الأداء السابق كعامل رئيسي للإدراج. توفر هذه الصناديق دعمًا لفكرة أن الأداء السابق يمكن أن يكون مؤشرًا على عوائد الشركة المستقبلية. في كثير من الحالات، يتم تحقيق الأداء الإيجابي من خلال زيادة الإيرادات والأرباح بشكل متراكم مع مرور الوقت. ومع ذلك، قد يرغب المستثمرون في توخي الحذر من هذه الصناديق لأنها يمكن أن تكون مرتبطة بشكل كبير بالمخاطر النظامية وغالبًا ما تتبع عوائد السوق أيضًا.

الاستثمار في صناديق الزخم

تعتمد صناديق الزخم في استراتيجياتها الاستثمارية على عوامل عديدة، مما يجعل من المهم للمستثمرين التأكد من فهمهم لفلسفة الاستثمار الخاصة بالصندوق والمخاطر المرتبطة به. تركز معظم الصناديق بشكل أساسي على الأداء السابق للشركة. يمكن أن تختلف هذه الاستراتيجية عن صناديق النمو الشهيرة التي تتبع أيضًا زخم الأداء ولكن تضع تركيزًا أكبر على التوقعات للإيرادات والأرباح المستقبلية بدلاً من اتجاهات الأداء السابقة.

غالبًا ما تقوم صناديق الزخم المدارة بنشاط بإعادة التوازن بشكل ربع سنوي لضمان أن تكون استثمارات المحفظة مبنية على أحدث تقييمات العوائد التاريخية. بينما تقوم معظم مؤشرات الزخم السلبية بإعادة التوازن بشكل نصف سنوي. يساعد إعادة التوازن المتكرر في الحفاظ على توافق الاستراتيجية مع تركيزها. وبالتالي، فإن هذه الصناديق عادة ما يكون لديها معدّل دوران رأس المال (Turnover) مرتفع وغالبًا ما تستفيد من مكاسب حركة الأسعار قصيرة الأجل.

صندوق AQR Large Cap Momentum Style هو واحد من أكثر صناديق الزخم شعبية التي تُقدّم كصندوق استثماري مشترك. هناك العديد من صناديق الزخم الأخرى المتوفرة في شكل صناديق تداول البورصة (ETF)، مثل iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF، وSPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF، وInvesco S&P Emerging Markets Momentum Portfolio، وUSAA MSCI USA Value Momentum Blend Index ETF، وUSAA MSCI International Value Momentum Blend Index ETF.

لا تقدم نصائح استثمارية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.