ما هو العائد؟
العائد، المعروف أيضًا بالعائد المالي، هو ببساطة المال الذي يتم كسبه أو خسارته على الاستثمار خلال فترة زمنية معينة.
يمكن التعبير عن العائد بشكل اسمي كتغير في القيمة الدولارية للاستثمار مع مرور الوقت. كما يمكن التعبير عن العائد كنسبة مئوية مشتقة من نسبة الربح إلى الاستثمار. يمكن أيضًا تقديم العوائد كنتائج صافية (بعد الرسوم والضرائب والتضخم) أو كعوائد إجمالية لا تأخذ في الاعتبار سوى تغير السعر. يشمل ذلك حتى استثمار 401(k).
النقاط الرئيسية
- العائد هو التغير في سعر الأصل أو الاستثمار أو المشروع مع مرور الوقت، والذي يمكن تمثيله من حيث تغير السعر أو التغير بالنسبة المئوية.
- يمثل العائد الإيجابي ربحًا، بينما يشير العائد السلبي إلى خسارة.
- غالبًا ما يتم تحويل العوائد إلى سنوية لأغراض المقارنة، بينما يحسب عائد فترة الاحتفاظ الربح أو الخسارة خلال الفترة الكاملة التي تم فيها الاحتفاظ بالاستثمار.
- العائد الحقيقي يأخذ في الاعتبار تأثيرات التضخم والعوامل الخارجية الأخرى، بينما يهتم العائد الاسمي فقط بتغير السعر.
- العائد الإجمالي للأسهم يشمل التغير في السعر بالإضافة إلى توزيعات الأرباح ومدفوعات الفائدة.
فهم العائد
يعلم المستثمرون الحذرون أن تعريف العائد بدقة يعتمد على الوضع ويعتمد على البيانات المالية المدخلة لقياسه. يمكن أن تعني كلمة شاملة مثل "الربح" إجمالي، تشغيلي، صافي، قبل الضريبة، أو بعد الضريبة. ويمكن أن تعني كلمة شاملة مثل "الاستثمار" الأصول المختارة، المتوسطة، أو الإجمالية.
العائد على فترة الاحتفاظ هو العائد على الاستثمار خلال الفترة التي يمتلكها مستثمر معين. يمكن التعبير عن العائد على فترة الاحتفاظ بشكل اسمي أو كنسبة مئوية. عندما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية، يُستخدم غالبًا مصطلح معدل العائد (RoR).
على سبيل المثال، العائد المكتسب خلال فترة زمنية شهرية هو عائد شهري، وخلال سنة هو عائد سنوي. غالبًا ما يهتم الناس بالعائد السنوي للاستثمار، أو العائد السنة على السنة (YoY)، الذي يحسب التغير في السعر من اليوم إلى نفس التاريخ قبل سنة واحدة.
يمكن مقارنة العوائد على فترات زمنية دورية ذات أطوال مختلفة فقط عندما يتم تحويلها إلى فترات ذات أطوال متساوية. من المعتاد مقارنة العوائد المكتسبة خلال فترات سنوية. تُعرف عملية تحويل فترات العوائد الأقصر أو الأطول إلى عوائد سنوية باسم التسنوية.
العائد الاسمي
العائد الاسمي هو الربح الصافي أو الخسارة للاستثمار معبرًا عنه بمقدار الدولارات (أو أي عملة أخرى مناسبة) قبل إجراء أي تعديلات للضرائب أو الرسوم أو الأرباح أو التضخم أو أي تأثير آخر على المبلغ. يمكن حسابه من خلال تحديد التغير في قيمة الاستثمار خلال فترة زمنية محددة بالإضافة إلى أي توزيعات مطروحة منها أي نفقات.
تعتمد التوزيعات التي يتلقاها المستثمر على نوع الاستثمار أو المشروع، وقد تشمل الأرباح، الفوائد، الإيجارات، الحقوق، الفوائد، أو تدفقات نقدية أخرى يتلقاها المستثمر. تعتمد النفقات التي يدفعها المستثمر على نوع الاستثمار أو المشروع، وقد تشمل الضرائب، التكاليف، الرسوم، أو النفقات التي يدفعها المستثمر للحصول على الاستثمار، الحفاظ عليه، وبيعه.
على سبيل المثال، افترض أن مستثمرًا يشتري أسهمًا متداولة علنًا بقيمة 1,000 دولار، ولا يتلقى أي توزيعات، ولا يدفع أي نفقات، ويبيع الأسهم بعد عامين مقابل 1,200 دولار. العائد الاسمي بالدولار هو 1,200 دولار - 1,000 دولار = 200 دولار.
العائد الحقيقي
المعدل الحقيقي للعائد يتم تعديله وفقًا للتغيرات في الأسعار بسبب التضخم أو عوامل خارجية أخرى. هذه الطريقة تعبر عن المعدل الاسمي للعائد بعبارات حقيقية، مما يحافظ على القوة الشرائية لمستوى معين من رأس المال ثابتًا مع مرور الوقت.
تعديل العائد الاسمي لتعويض عوامل مثل التضخم يسمح لك بتحديد مقدار العائد الاسمي الذي يعتبر عائدًا حقيقيًا. معرفة معدل العائد الحقيقي للاستثمار أمر بالغ الأهمية قبل استثمار أموالك. ذلك لأن التضخم يمكن أن يقلل من القيمة مع مرور الوقت، تمامًا كما تفعل الضرائب أيضًا.
يجب على المستثمرين أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار ما إذا كان الخطر المرتبط باستثمار معين هو شيء يمكنهم تحمله بالنظر إلى المعدل الحقيقي للعائد. إن التعبير عن معدلات العائد بالقيم الحقيقية بدلاً من القيم الاسمية، خاصة خلال فترات التضخم العالي، يوفر صورة أوضح لقيمة الاستثمار.
يشمل العائد الإجمالي للسهم كلاً من المكاسب والخسائر الرأسمالية ودخل الأرباح الموزعة، بينما يُظهر العائد الاسمي للسهم فقط تغيّر سعره.
نسب العائدات
نسب العائد هي جزء من النسب المالية التي تقيس مدى فعالية إدارة الاستثمار. تساعد هذه النسب في تقييم ما إذا كان يتم تحقيق أعلى عائد ممكن على الاستثمار. بشكل عام، تقارن نسب العائد الأدوات المتاحة لتوليد الربح، مثل الاستثمار في الأصول أو حقوق الملكية مع صافي الدخل.
تقوم نسب العائد بإجراء هذه المقارنة عن طريق تقسيم الأصول المختارة أو إجمالي الأصول أو حقوق الملكية إلى صافي الدخل. والنتيجة هي نسبة مئوية للعائد لكل دولار مستثمر يمكن استخدامها لتقييم قوة الاستثمار من خلال مقارنتها مع المعايير مثل نسب العائد للاستثمارات المماثلة أو الشركات أو الصناعات أو الأسواق. على سبيل المثال، يعني عائد رأس المال (ROC) استرداد الاستثمار الأصلي.
العائد على الاستثمار (ROI)
العائد كنسبة مئوية هو العائد الذي يُعبّر عنه كنسبة مئوية. يُعرف هذا بمصطلح العائد على الاستثمار (ROI). العائد على الاستثمار هو العائد لكل دولار مستثمر. يتم حساب العائد على الاستثمار عن طريق قسمة العائد بالدولار على الاستثمار الأولي بالدولار. يتم ضرب هذه النسبة في 100 للحصول على النسبة المئوية. بافتراض عائد قدره 200 دولار على استثمار قدره 1,000 دولار، فإن العائد كنسبة مئوية أو العائد على الاستثمار هو (200 دولار ÷ 1,000 دولار) × 100 = 20%.
العائد على حقوق الملكية (Return on Equity - ROE)
العائد على حقوق الملكية (ROE) هو نسبة الربحية التي تُحسب كناتج قسمة صافي الدخل على متوسط حقوق المساهمين، ويقيس مقدار صافي الدخل المتولد لكل دولار من الاستثمار في الأسهم. إذا حققت الشركة صافي دخل قدره 10,000 دولار للسنة وكان متوسط رأس المال المساهم للشركة خلال نفس الفترة الزمنية هو 100,000 دولار، فإن العائد على حقوق الملكية يكون 10%.
العائد على الأصول (ROA)
العائد على الأصول (ROA) هو نسبة الربحية التي تُحسب كناتج قسمة صافي الدخل على متوسط إجمالي الأصول، ويقيس مقدار الربح الصافي المتولد لكل دولار مستثمر في الأصول. يحدد الرافعة المالية وما إذا كان يتم تحقيق ما يكفي من استخدام الأصول لتغطية تكلفة رأس المال. صافي الدخل مقسومًا على متوسط إجمالي الأصول يساوي ROA. على سبيل المثال، إذا كان صافي الدخل للسنة هو 10,000 دولار، وكان متوسط إجمالي الأصول للشركة خلال نفس الفترة الزمنية يساوي 100,000 دولار، فإن العائد على الأصول هو 10,000 دولار مقسومًا على 100,000 دولار، أو 10%.
العائد مقابل العائدات
العائد والعائد المالي يُستخدمان أحيانًا بالتبادل في مجال التمويل. ومع ذلك، اعتمادًا على السياق، يمكن أن يكون لهما معانٍ مختلفة. في بعض هذه الحالات، يُعتبر العائد جزءًا من العائد المالي.
العائد، في سياق الدخل الثابت، على سبيل المثال، هو الدخل الناتج عن استثمار، وعادة ما يُعبر عنه كنسبة مئوية من سعر الاستثمار أو القيمة الاسمية. على سبيل المثال، السند الذي تبلغ قيمته الاسمية 1,000 دولار ويقدم قسيمة سنوية (دفعة فائدة) بقيمة 50 دولارًا سيكون له عائد بنسبة 5%. أما العائد، من ناحية أخرى، فيشمل كل من الدخل الناتج عن الاستثمار وأي أرباح رأسمالية أو خسائر تنتج عن تغييرات في سعر السوق للاستثمار.
انتبه للسياق الذي تُستخدم فيه هذه المصطلحات لفهم ما إذا كانت تشير إلى نفس الشيء أو إلى شيء مختلف قليلاً.
هل من الممكن أن يكون هناك عائد سلبي؟
نعم، العوائد السلبية تشير إلى خسارة، بينما العوائد الإيجابية تظهر ربحًا.
ما هو المقايضة بين المخاطر والعائد؟
يتطلب المستثمرون عائدًا متوقعًا أعلى للاستثمارات الأكثر خطورة لتعويضهم عن هذا الخطر الإضافي للخسارة. لهذا السبب تحمل الأوراق المالية ذات المخاطر المنخفضة، مثل السندات الحكومية، عوائد متوقعة أقل نسبيًا من الأوراق المالية ذات المخاطر العالية مثل أسهم النمو.
ما هو العائد الإجمالي والعائد الصافي؟
العائد الإجمالي هو التغير المطلق في السعر بالإضافة إلى أي دخل يتم دفعه من قبل الاستثمار خلال فترة زمنية معينة. العائد الصافي يأخذ العائد الإجمالي ويطرح أي عمولات، ورسوم الإدارة والرسوم الأخرى، والضرائب. بمعنى آخر، العائد الصافي هو ما يمكنك فعليًا الاحتفاظ به من الاستثمار. ما يسمى بـ العائد الحقيقي يأخذ أيضًا في الاعتبار تأثيرات التضخم.
كيف يؤثر التنويع على العوائد؟
الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأوراق المالية المختلفة يمكن أن يساعد في تنويع المحفظة وتحقيق عائد أعلى دون إضافة الكثير من المخاطر الإضافية. من خلال توزيع الاستثمارات عبر مختلف القطاعات وفئات الأصول التي لا ترتبط بشكل كبير، يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر تأثير أي ورقة مالية واحدة بشكل سلبي على العوائد. في الواقع، تُظهر الحسابات أن التنويع السليم يمكن أن يقلل من تقلب المحفظة مع الحفاظ على أو زيادة العائد المتوقع لها.
الخلاصة
العائد هو الربح أو الخسارة التي يحققها الاستثمار على مدى فترة زمنية. يشير العائد الإيجابي إلى تحقيق ربح، بينما يشير العائد السلبي إلى خسارة. عادةً ما يُقتبس العائد على الاستثمار كنسبة مئوية ويشمل أي دخل يولده الاستثمار (مثل الفوائد، الأرباح الموزعة) بالإضافة إلى المكاسب الرأسمالية (زيادات الأسعار). لتحقيق عوائد متوقعة أعلى، يحتاج المستثمرون عادةً إلى تحمل المزيد من المخاطر المحتملة للخسائر.