ما هو صندوق المؤشرات المتداولة للغاز الطبيعي؟
صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للغاز الطبيعي هو نوع من منتجات الاستثمار المجمعة التي توفر للمستثمرين التعرض لأسعار الغاز الطبيعي. غالبًا ما تتم إدارة هذه الصناديق من قبل مدير محترف يستثمر نيابة عن المستثمرين، وتميل إلى الاستثمار في مجموعة من عقود الغاز الطبيعي الآجلة بدلاً من الاحتفاظ بأسهم شركات الغاز الطبيعي.
النقاط الرئيسية
- صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي هي أدوات استثمارية توفر تعرضًا لأسعار الغاز الطبيعي.
- يتم تنظيمها كصناديق سلع تحتفظ بعقود آجلة للغاز الطبيعي.
- يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي أيضًا استخدام استراتيجيات متنوعة، مثل الاحتفاظ بالغاز الطبيعي الفعلي، أو الاستثمار في عقود الآجلة، أو أسهم الشركات المشاركة في قطاع الغاز الطبيعي.
- توفر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بشكل عام السيولة لأنها تتداول في البورصات، ولكن يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالرسوم الإدارية والنفقات المرتبطة بهذه الصناديق.
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي (ETFs)
الغاز الطبيعي هو سلعة تخدم العديد من الأغراض. يُستخدم كمصدر للطاقة للتدفئة والطهي والوقود وتوليد الكهرباء، بالإضافة إلى استخدامه في تصنيع البلاستيك والمواد الكيميائية العضوية الأخرى.
من المهم للمستثمرين فهم الفرق بين صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي وأنواع أخرى شائعة من صناديق الاستثمار المتداولة. تمتلك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة أصولها الأساسية بشكل مباشر، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب التي تمتلك السبائك المادية أو صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الصناعة التي تمتلك أسهم الشركات التي تعمل في صناعتها.
لا تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي عادةً أي غاز طبيعي فعلي. بدلاً من ذلك، تمتلك الغاز الطبيعي بشكل غير مباشر عن طريق شراء عقود الغاز الطبيعي الآجلة التي يتم تداولها في بورصة السلع. وبالتالي، فإن ربحية صندوق الاستثمار المتداول في الغاز الطبيعي تعتمد على الاتجاه العام لأسعار الغاز الطبيعي، بناءً على التداول الذي يحدث في بورصة السلع.
يرتفع وينخفض سعر الغاز الطبيعي وفقًا لتقلبات العرض والطلب.
تنوع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي للمستثمرين مجموعة من الاستراتيجيات للحصول على تعرض لسوق الغاز الطبيعي. معظمها يحتفظ بعقود آجلة، على الرغم من وجود فرص أخرى (مذكورة أدناه) تعرض المستثمرين أيضًا لهذه الصناعة.
بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي تحتفظ بالغاز الطبيعي الفعلي في مرافق التخزين. تقوم هذه الصناديق بشراء وتخزين الغاز الطبيعي الفعلي، عادةً في شكل عقود آجلة، وتهدف إلى تتبع السعر الفوري للسلعة. يمكن أن يوفر الاستثمار في الغاز الطبيعي الفعلي تعرضًا أكثر مباشرة وبساطة لتحركات أسعار السلعة، على الرغم من وجود تكاليف حمل واضحة وكبيرة لهذا النوع من أدوات الاستثمار.
بدلاً من الاحتفاظ بالغاز الطبيعي بشكل مادي، تستخدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي العقود الآجلة لتتبع سعر الغاز الطبيعي. تستثمر هذه الصناديق في عقود الغاز الطبيعي الآجلة، وهي اتفاقيات لشراء أو بيع السلعة بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي معين. يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة تعرضًا لتحركات الأسعار قصيرة الأجل ويمكن أن تكون أكثر سيولة من صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي المادي.
تستثمر بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي في أسهم الشركات المشاركة في قطاع الغاز الطبيعي. يمكن أن تشمل هذه الشركات منتجي الغاز الطبيعي، وشركات الاستكشاف والإنتاج، ومشغلي خطوط الأنابيب، والمرافق. من خلال الاستثمار في الأسهم، توفر هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة تعرضًا لصناعة الغاز الطبيعي بشكل أوسع ويمكن أن تتأثر بعوامل تتجاوز مجرد سعر الغاز الطبيعي.
أخيرًا، هناك صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي ذات الرافعة المالية والمعكوسة. تهدف صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى تضخيم عوائد الأصول الأساسية، عادةً على أساس يومي. من ناحية أخرى، تسعى صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة إلى تحقيق عوائد تكون عكس أداء الأصول الأساسية. هذه الصناديق أكثر تعقيدًا وتُستخدم عمومًا للتداول قصير الأجل أو استراتيجيات التحوط.
صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي والعقود الآجلة
كما ذُكر عدة مرات أعلاه، قد تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي عقودًا آجلة كجزء من استراتيجيتها الاستثمارية للحصول على تعرض لسوق الغاز الطبيعي. على عكس عقود العقود الآجلة التي لها شروط موحدة، فإن العقود الآجلة مصممة بشكل فردي لتلبية الاحتياجات والأهداف المحددة للأطراف المعنية. توفر العقود الآجلة مرونة أكبر من حيث تواريخ التسوية وشروط العقد. تتيح هذه المرونة لصناديق الاستثمار المتداولة مطابقة تعرضها بشكل أفضل مع الأفق الاستثماري المطلوب.
تُتداول العقود الآجلة عادةً في سوق خارج البورصة (OTC)، مما يعني أنها ليست سائلة أو منظمة مثل العقود الآجلة المتداولة في البورصات. يمكن أن توفر هذه العقود للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) طرقًا بديلة للحصول على تعرض للغاز الطبيعي، لكنها أيضًا تُدخل مخاطر الطرف المقابل حيث يتم التعامل مباشرة مع طرف آخر مع مخاطر محددة جدًا.
لإدارة مخاطر الطرف المقابل، غالبًا ما تتطلب صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تستخدم العقود الآجلة تقديم ضمانات من قبل الطرف المقابل. يمكن أن تعمل هذه الضمانات كأمان ضد التخلف المحتمل عن السداد، مما يضمن الوفاء بشروط العقد. بالإضافة إلى ذلك، قد تحتاج صناديق الاستثمار المتداولة التي تستخدم العقود الآجلة إلى تجديد مراكزها مع اقتراب العقود من تواريخ انتهاء صلاحيتها. يتضمن ذلك إغلاق العقد الحالي والدخول في عقد جديد بشروط محدثة.
قيود صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي
نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي تحتفظ بعقود آجلة، فإنها تتعرض لنوع خاص من المخاطر يسمى كونتانجو. كل شهر، يتعين على مدير صندوق الاستثمار المتداول في الغاز الطبيعي شراء عقود آجلة جديدة لاستبدال العقود القديمة التي تنتهي صلاحيتها. تميل العقود الجديدة إلى أن تكون أسعارها أعلى قليلاً من العقود القديمة، مما يعني أنه في كل مرة يتم فيها استبدال العقود، يتحمل مدير الصندوق تكاليف إضافية. مع مرور الوقت، يمكن أن تتراكم هذه التكاليف الصغيرة لتشكل عبئًا كبيرًا على الأداء العام للصندوق.
لهذا السبب، عادةً ما يتجنب المستثمرون الاعتماد على صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي كنوع من أدوات الاستثمار طويلة الأجل. بسبب مخاطر الكونتانجو، قد يتحمل المستثمر تكاليف كبيرة من التجديد المستمر لعقود العقود الآجلة، مما يعني أنه حتى لو ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي خلال فترة استثمارهم، فقد لا ترتفع بما يكفي لجعل الاستثمار العام مربحًا.
معظم المستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض، يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي بشكل رئيسي كوسيلة تداول قصيرة الأجل، بحيث لا تتراكم تكاليف الكونتانغو بما يكفي لتكون لها تأثير كبير.
مثال على صندوق تداول الغاز الطبيعي (ETF)
أحد الأمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي هو صندوق الغاز الطبيعي الأمريكي. يتكون هذا الصندوق بشكل أساسي من عقود آجلة للغاز الطبيعي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها خلال الشهر المقبل ويتم تداولها في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) تحت رمز UNG. يهدف الصندوق إلى عكس التغيرات اليومية بالنسب المئوية في سعر الغاز الطبيعي الذي يتم تسليمه في هنري هاب، لويزيانا، وهو خط أنابيب للغاز الطبيعي يعمل كموقع التسليم الرسمي للعقود الآجلة في بورصة NYMEX.
صندوق الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة حساس للغاية لتقلبات أسعار الغاز الطبيعي، لذا يحتاج المستثمرون إلى مراقبة الأسعار في السوق عن كثب لمحاولة تحقيق الربح. على مدى العشرين عامًا الماضية، تراوحت أسعار الغاز الطبيعي بين أعلى مستوى بلغ 22 دولارًا في خريف عام 2005، إلى أقل من 2 دولار في سبتمبر 2020.
يوفر UNG التعرض للسلع دون الحاجة إلى حساب مخصص لعقود السلع الآجلة، حيث يقدم ميزات مثل التسعير داخل اليوم، بالإضافة إلى القدرة على وضع أوامر السوق، والحد، والإيقاف. بالإضافة إلى ذلك، يحافظ UNG على الشفافية من خلال تحديث موقعه الإلكتروني بانتظام بمعلومات حول مقتنيات المحفظة، وسعر السوق، وصافي قيمة الأصول (NAV)، وإجمالي الأصول الصافية (TNA). اعتبارًا من سبتمبر 2023، تبلغ رسوم الإدارة 0.60%، ونسبة المصاريف الإجمالية 1.06%، وكانت صافي قيمة الأصول لشهر واحد -4.08%.
ما هو الهدف من الاستثمار في صندوق تداول الغاز الطبيعي (ETF)؟
الهدف من الاستثمار في صندوق تداول الغاز الطبيعي هو الحصول على تعرض لسوق الغاز الطبيعي. قد يسعى المستثمرون إلى تحقيق الربح من تحركات الأسعار، أو التحوط ضد تغييرات أسعار الغاز الطبيعي، أو تنويع محافظهم الاستثمارية.
كيف تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي سعر الغاز الطبيعي؟
تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي آليات مختلفة لتتبع سعر الغاز الطبيعي. إحدى الطرق الشائعة تتضمن الاستثمار في عقود الغاز الطبيعي الآجلة، وهي اتفاقيات مالية تحدد شراء أو بيع الغاز الطبيعي في تاريخ مستقبلي. تعكس هذه العقود بشكل وثيق تحركات أسعار الغاز الطبيعي، مما يسمح لصناديق الاستثمار المتداولة بتتبع هذه التغيرات في الأسعار مع مرور الوقت. من خلال تجديد العقود المنتهية، يمكن لهذه الصناديق الحفاظ على تعرضها للسلعة.
هل تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي فعليًا بالغاز الطبيعي؟
بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي قد تحتفظ مباشرة بالغاز الطبيعي الفعلي في مرافق التخزين، بهدف محاكاة السعر الفوري للسلعة.
الخلاصة
صناديق الاستثمار المتداولة في الغاز الطبيعي هي أدوات استثمارية توفر التعرض لسوق الغاز الطبيعي. تستخدم هذه الصناديق استراتيجيات متنوعة، على الرغم من أن العديد منها يستثمر عبر عقود الفيوتشر. الهدف من صندوق الاستثمار المتداول في الغاز الطبيعي هو إتاحة الفرصة للمستثمرين للاستفادة من تحركات أسعار الغاز الطبيعي أو التحوط ضدها. وعلى الرغم من أنها توفر وسيلة مريحة للوصول إلى هذه السلعة الطاقية، إلا أن هذه الصناديق تأتي مع مخاطر متأصلة بما في ذلك تقلب الأسعار وأخطاء التتبع، وهي مشابهة للمخاطر التي تواجهها صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.