سعر السوق الفوري: التعريف، أسعار السوق الفورية مقابل أسعار العقود الآجلة، أمثلة

تعريف

السعر الفوري هو السعر الحالي في السوق الذي يمكن عنده شراء أو بيع أصل معين - مثل الأوراق المالية أو السلع أو العملات - للتسليم الفوري.

السعر الفوري هو السعر الحالي في السوق الذي يمكن عنده شراء أو بيع أصل معين—مثل الأوراق المالية أو السلع أو العملات—للتسليم الفوري. بينما تكون الأسعار الفورية محددة بالوقت والمكان، في الاقتصاد العالمي يميل السعر الفوري لمعظم الأوراق المالية أو السلع إلى أن يكون موحدًا إلى حد ما في جميع أنحاء العالم عند احتساب أسعار الصرف. على النقيض من السعر الفوري، فإن سعر العقود الآجلة هو سعر متفق عليه للتسليم المستقبلي للأصل.

النقاط الرئيسية

• السعر الفوري هو السعر الذي يتم عنده شراء أو بيع الأصل للتسليم الفوري.
• في الأسواق العالمية المترابطة اليوم، يميل السعر الفوري لمعظم الأوراق المالية أو السلع إلى أن يكون موحدًا في جميع أنحاء العالم بعد تعديل أسعار الصرف.
• يمكن أن تتغير الأسعار الفورية باستمرار.
• تُستخدم الأسعار الفورية لتحديد أسعار العقود الآجلة وترتبط بها.

أساسيات السعر الفوري

غالبًا ما يتم الإشارة إلى الأسعار الفورية فيما يتعلق بأسعار عقود السلع الآجلة، مثل عقود النفط أو القمح أو الذهب. وذلك لأن الأسهم دائمًا ما يتم تداولها بالسعر الفوري. تقوم بشراء أو بيع السهم بالسعر المعلن، ثم تقوم بتبادل السهم مقابل النقد. يمكن للمتداولين القيام بذلك بشكل فعال من حيث التكلفة مع أفضل الوسطاء عبر الإنترنت المتاحين في الصناعة.

عادةً ما يتم تحديد سعر عقد العقود الآجلة باستخدام السعر الفوري للسلعة، والتغيرات المتوقعة في العرض والطلب، ومعدل العائد الخالي من المخاطر لحامل السلعة، وتكاليف النقل أو التخزين فيما يتعلق بتاريخ استحقاق العقد. عادةً ما تتضمن العقود الآجلة ذات الفترات الزمنية الأطول حتى الاستحقاق تكاليف تخزين أكبر من العقود ذات تواريخ الانتهاء القريبة.

تكون الأسعار الفورية في حالة تغير مستمر. بينما يكون سعر السوق الفوري للأوراق المالية أو السلع أو العملات مهمًا من حيث المعاملات الفورية للشراء والبيع، فإنه ربما يكون له أهمية أكبر فيما يتعلق بأسواق المشتقات الكبيرة. تتيح الخيارات وعقود العقود الآجلة والمشتقات الأخرى للمشترين والبائعين للأوراق المالية أو السلع تثبيت سعر محدد لوقت مستقبلي عندما يرغبون في تسليم أو استلام الأصل الأساسي. من خلال المشتقات، يمكن للمشترين والبائعين التخفيف جزئيًا من المخاطر التي تفرضها الأسعار الفورية المتقلبة باستمرار.

توفر عقود العقود الآجلة أيضًا وسيلة مهمة لمنتجي السلع الزراعية للتحوط من قيمة محاصيلهم ضد تقلبات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، منذ أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول صناديق تداول بيتكوين الفورية في يناير 2024، أصبح سعر السوق الفوري يُستخدم بشكل أكبر عند الإشارة إلى سعر السوق للعملات الرقمية مثل بيتكوين وإلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تحتفظ بالعملات الرقمية.

العلاقة بين الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة

الفرق بين الأسعار الفورية وأسعار عقود العقود الآجلة يمكن أن يكون كبيرًا. يمكن أن تكون أسعار العقود الآجلة في ما يسميه المستثمرون في العقود الآجلة "كونتانجو" أو "تأخر". الكونتانجو هو عندما يكون سعر العقود الآجلة لأصل ما - عادةً سلعة - أعلى من سعره الفوري. التأخر هو عندما يكون سعر العقود الآجلة أقل من السعر الفوري.

يميل التراجع إلى تفضيل المستثمرين الذين لديهم مراكز طويلة. وذلك لأن سعر العقود الآجلة يكون أقل من السعر الفوري الحالي، وعادة ما يرتفع سعر العقود الآجلة مع مرور الوقت مع اقتراب العقد من تاريخ الانتهاء وتلاقي سعر العقود الآجلة مع السعر الفوري. وبالمثل، فإن حالة الكونتانجو تفضل البائعين القصيرين لأن العقود الآجلة تفقد قيمتها مع اقتراب العقد من تاريخ الانتهاء وتتلاقى مع السعر الفوري الأقل.

يمكن أن تنتقل أسواق العقود الآجلة من حالة الكونتانجو إلى حالة التراجع، أو العكس، وقد تبقى في أي من الحالتين لفترات قصيرة أو ممتدة. النظر إلى كل من الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة يكون مفيدًا لمتداولي العقود الآجلة للأسباب التالية:

• السعر الفوري هو السعر الذي يدفعه المتداولون للتسليم الفوري لأصل، مثل الأوراق المالية أو العملات. يمكن أن يكون في حالة تغير مستمر.
• تُستخدم الأسعار الفورية لتحديد أسعار العقود الآجلة وترتبط بها.

أمثلة على الأسعار الفورية

يمكن أن يكون للأصل أسعار فورية وآجلة مختلفة. على سبيل المثال، قد يكون للذهب سعر فوري يبلغ 1,000 دولار، بينما قد يكون سعره الآجل 1,300 دولار. وبالمثل، قد تتداول أسعار الأوراق المالية في نطاقات مختلفة في سوق الأسهم وسوق العقود الآجلة. على سبيل المثال، قد تتداول شركة Apple Inc. (AAPL) بسعر 200 دولار - وهو سعرها الفوري - في سوق الأسهم، ولكن قد يكون سعر التنفيذ على خياراتها 150 دولارًا في سوق العقود الآجلة، مما يعكس توقعات متشائمة من المتداولين بشأن مستقبلها.