ما هي الأوراق المالية غير القابلة للهامش؟
الأوراق المالية غير القابلة للهامش لا يُسمح بشرائها على الهامش في شركة وساطة معينة أو مؤسسة مالية. يجب أن يتم تمويلها بالكامل من أموال المستثمر النقدية.
معظم شركات الوساطة لديها قوائم داخلية للأوراق المالية غير القابلة للهامش، والتي يمكن للمستثمرين العثور عليها عبر الإنترنت أو من خلال الاتصال بمؤسساتهم. سيتم تعديل هذه القوائم بمرور الوقت لتعكس التغيرات في أسعار الأسهم والتقلبات. لا تضيف الحيازات في الأوراق المالية غير القابلة للهامش إلى قوة الشراء بالهامش للمستثمر.
النقاط الرئيسية
- الأوراق المالية غير القابلة للهامش لا يُسمح بشرائها على الهامش في شركة وساطة معينة أو مؤسسة مالية، ويجب أن يتم تمويلها بالكامل من أموال المستثمر النقدية.
- يتم وضع الأوراق المالية غير القابلة للهامش لتقليل المخاطر والتحكم في التكاليف على الأسهم التي تتميز بالتقلب.
- الأوراق المالية غير القابلة للهامش تشمل الاكتتابات العامة الأولية الحديثة، والأسهم الرخيصة، والأسهم المدرجة في لوحات النشرات خارج البورصة.
- الجانب السلبي للأوراق المالية القابلة للهامش هو أنها يمكن أن تؤدي إلى نداءات الهامش، والتي بدورها تسبب تصفية الأوراق المالية والخسائر المالية.
- الأوراق المالية التي يمكن استخدامها كضمان في حساب الهامش تُعرف بالأوراق المالية القابلة للهامش.
كيف تعمل الأوراق المالية غير القابلة للهامش
الهدف الرئيسي من إبقاء بعض الأوراق المالية بعيدًا عن المستثمرين بالهامش هو تقليل المخاطر والتحكم في التكاليف الإدارية للطلبات الهامشية المفرطة على الأسهم التي تكون عادةً متقلبة وتتمتع بتدفقات نقدية غير مؤكدة.
تشمل أمثلة الأوراق المالية غير القابلة للهامش العروض العامة الأولية الحديثة (IPOs). عندما تُبلغ وسيلة إعلامية أن شركة ما تقدم عرضها الأول لبيع الأسهم للجمهور، يُعرف هذا باسم العرض العام الأولي (IPO). تعتبر أسهم لوحة النشرات خارج البورصة والأسهم الصغيرة، وهي الأسهم التي تتداول عادة بسعر أقل من 5 دولارات للسهم الواحد وتملكها شركات صغيرة، أيضًا أوراق مالية غير قابلة للهامش بقرار من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قد يتم استبعاد الأوراق المالية الأخرى، مثل الأسهم التي تكون أسعارها أقل من 5 دولارات أو التي تكون شديدة التقلب، وفقًا لتقدير الوسيط. كما أن بعض الأوراق المالية ذات الحجم المنخفض ليست قابلة للتداول بالهامش أيضًا.
الأوراق المالية القابلة للهامش مقابل الأوراق المالية غير القابلة للهامش
الأوراق المالية القابلة للهامش هي تلك التي يمكن استخدامها كضمان في حساب الهامش. يمكن أن يُحسب رصيد هذه الأوراق المالية ضمن متطلبات الهامش الأولي وهامش الصيانة. تسمح لك الأوراق المالية القابلة للهامش بالاقتراض مقابلها. ومع ذلك، لا يمكن استخدام الأوراق المالية غير القابلة للهامش كضمان في حساب الهامش لدى الوسيط.
الجانب السلبي للأوراق المالية القابلة للهامش هو أنها يمكن أن تؤدي إلى ما يُعرف بالنداءات الهامشية المذكورة سابقًا، والتي قد تشمل التصفية غير المتوقعة للأوراق المالية. يمكن للأوراق المالية القابلة للهامش أن تضخم العوائد، لكنها قد تزيد أيضًا من الخسائر.
أمثلة على الأوراق المالية غير القابلة للهامش
تضع شركة Charles Schwab متطلبات الهامش بحيث تكون بعض الأوراق المالية غير قابلة للتداول بالهامش. تسمح Schwab بمعظم الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) كأوراق مالية قابلة للتداول بالهامش، طالما أن سعر السهم يبلغ 3 دولارات أو أكثر.
بالإضافة إلى ذلك، يُسمح بـ الصناديق المشتركة إذا كانت مملوكة لأكثر من 30 يومًا، وكذلك السندات ذات الدرجة الاستثمارية، وسندات الخزانة، والسندات البلدية، والسندات الحكومية. لا يمكن استخدام الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) التي تتجاوز مستوى معين من التقلب كضمانات هامشية. ومع ذلك، يمكن استخدام الاكتتابات العامة الأولية كضمانات هامشية إذا تم شراؤها في اليوم التالي للاكتتاب في السوق الثانوية.
اعتبارات خاصة
الأوراق المالية غير القابلة للهامش تتطلب هامشًا بنسبة 100%. ومع ذلك، فإن بعض الأسهم لديها متطلبات هامش خاصة. الأسهم التي لديها متطلبات هامش خاصة تكون قابلة للهامش، ولكن لديها متطلبات هامش أعلى من الأسهم العادية والحد الأدنى المطلوب من قبل الوسطاء.
على سبيل المثال، عادةً ما يتطلب Charles Schwab هامش صيانة ابتدائي بنسبة 30%. بالنسبة لبعض الأسهم المتقلبة، يكون هامش الصيانة الابتدائي أعلى. تشمل هذه الأسهم AMC Entertainment (AMC) التي لديها هامش صيانة خاص بنسبة 100% على المراكز الطويلة و200% على المراكز القصيرة. بينما Gamestop (GME) لديها هامش صيانة فريد بنسبة 100% على المراكز الطويلة و300% على المراكز القصيرة.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر إلى أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. يتضمن الاستثمار مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.