الهامشية: ما هي، كيف تعمل، الشراء

ما هو القابل للهامش؟

تشير الأوراق المالية القابلة للتداول بالهامش إلى الأسهم والسندات والعقود الآجلة أو غيرها من الأوراق المالية التي يمكن تداولها بالهامش. يتم تسهيل تداول الأوراق المالية بالهامش، والتي يتم دفع ثمنها عن طريق قرض، من خلال شركة الوساطة أو مؤسسة مالية أخرى تقدم القروض لهذه التداولات.

النقاط الرئيسية

• شراء الأوراق المالية على الهامش يتضمن أخذ قرض من الوسيط.
• للحد من مخاطر خسارة الأموال، يقدم الوسطاء فقط بعض الأوراق المالية كمتاحة للشراء على الهامش.
• يحدد الاحتياطي الفيدرالي نوع الأوراق المالية التي يمكن استخدامها كضمان، وينشر الوسطاء قائمة بالأوراق المالية التي تندرج ضمن هذا التعريف والتي يمكن استخدامها كضمان لعملائهم.

فهم مفهوم القابلية للهامش

القواعد التي تحدد أي الأوراق المالية يمكن تداولها بالهامش وأيها لا يمكن، موضحة في Regulation T وRegulation U الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. كما تشارك المنظمات ذاتية التنظيم مثل بورصة نيويورك (NYSE) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) في عملية التنظيم. وعلى الرغم من أن الوسطاء الأفراد يمكنهم تبني متطلباتهم الخاصة، إلا أنه يجب أن تكون على الأقل بنفس الصرامة التي يحددها القانون.

التمييز بين الأوراق المالية القابلة للهامش والأوراق المالية غير القابلة للهامش موجود لسببين رئيسيين. أولاً، يحمي المستثمرين من خلال تقليل المخاطر المرتبطة باستخدام الرافعة المالية. ثانياً، يحمي الوسطاء والمؤسسات المالية الأخرى من خلال ضمان أن الضمانات التي يتلقونها من المستثمرين تفي بالمعايير الدنيا للجودة.

الأوراق المالية ذات السيولة العالية تكون أكثر احتمالاً لأن تكون قابلة للتداول بالهامش. أما الأوراق المالية الأخرى، مثل بعض الأسهم التي يقل سعرها عن 5 دولارات للسهم الواحد أو الأسهم الخاصة بـالعروض العامة الأولية (IPOs)، فعادةً ما تكون غير قابلة للتداول بالهامش بسبب المخاطر العالية المرتبطة بها. يقوم معظم الوسطاء بنشر قائمة كاملة بالأوراق المالية القابلة للتداول بالهامش التي يقدمونها على مواقعهم الإلكترونية.

شراء الأوراق المالية القابلة للهامش

يجب على المستثمرين شراء الأوراق المالية القابلة للتداول بالهامش من خلال حساب الهامش. تتطلب هذه الحسابات استثمارًا أدنى قدره 2,000 دولار؛ ومع ذلك، يطلب بعض الوسطاء أكثر من ذلك. يمكن للمستثمرين بعد ذلك اقتراض ما يصل إلى 50% من مبلغ شراء الورقة المالية القابلة للتداول بالهامش. على سبيل المثال، إذا فتح مستثمر حساب هامش بقيمة 50,000 دولار، يمكنه شراء أوراق مالية قابلة للتداول بالهامش تصل قيمتها إلى 100,000 دولار. يمكن للمستثمرين اقتراض أقل من 50% من سعر شراء الورقة المالية القابلة للتداول بالهامش إذا رغبوا في ذلك. على سبيل المثال، قد يرغب المستثمر في اقتراض ما يصل إلى 25% فقط من سعر الشراء.

تتطلب حسابات الهامش أيضًا وجود مبلغ من النقد المتاح أو ما يعادله يُعرف باسم هامش الصيانة. هذا هو الحد الأدنى من الرصيد الذي يجب الحفاظ عليه للتحكم في الأوراق المالية المحتفظ بها في الحساب. يتغير هامش الصيانة يوميًا مع زيادة أو نقصان قيمة الأوراق المالية في الحساب.

على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة الأسهم في حساب الهامش، يزداد الهامش الصيانتي. وإذا انخفض حساب الهامش إلى ما دون الهامش الصيانتي، يتلقى العميل نداء الهامش — وهو طلب من الوسيط للحصول على أموال أو أوراق مالية إضافية لإعادة الحساب إلى الحد الأدنى للهامش الصيانتي.

شراء الأسهم القابلة للهامش، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والأوراق المالية الأخرى يكون أكثر ملاءمة لفترات الاحتفاظ القصيرة بسبب الفائدة التي يتعين على المستثمرين دفعها على قروض الهامش الخاصة بهم. مع تراكم الفائدة بمرور الوقت، يجب أن تحقق الأوراق المالية القابلة للهامش عائدًا أكبر للوصول إلى نقطة التعادل.