الأرباح المُعدّلة: التعريف، الغرض، الفوائد، والأمثلة

ما هي الأرباح المُعدّلة؟

الأرباح المُعدّلة أو الدخل المُعدّل يشير إلى دخل الشركة الذي تم تعديله لإزالة الإيرادات أو النفقات أو تأثيرات الموسمية - بمعنى آخر، الأحداث غير المتكررة أو التأثيرات لمرة واحدة. تساعد الأرباح المُعدّلة مالكي الأعمال والمحللين الماليين وأصحاب المصلحة الآخرين في فهم الأرباح الحقيقية للشركة من عملياتها العادية.

مثال على هذا التطبيع هو إزالة بيع أرض من البيانات المالية لشركة تجزئة حيث تم تحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة، لأن بيع المنتجات - وليس بيع الأراضي - هو العمل الحقيقي للشركة.

النقاط الرئيسية

• الأرباح المُعدّلة تزيل الأحداث غير المتكررة وتُخفف من تأثيرات الموسم على الإيرادات.
• الأرباح المُعدّلة تمثل بشكل أفضل الصحة الحقيقية للأعمال الأساسية للشركة.
• يمكن استخدام الأرباح لكل سهم المعدلة للمقارنة بين شركتين حيث تعرضت إحداهما أو استفادت من عدد من الأحداث غير المتكررة.

فهم الأرباح المُعدّلة

تمثل الأرباح المُعدلة أرباح الشركة التي تستبعد تأثيرات الرسوم أو المكاسب غير المتكررة. ولتقديم صورة أوضح عن الأعمال الأساسية للشركة، يتم إزالة التأثيرات المؤقتة لهذه الأرباح أو الخسائر لأنها قد تشوش الصورة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام الأرباح المُعدلة لعرض أرباح الشركة مع الأخذ في الاعتبار الدورات البيعية الموسمية أو الدورية.

باختصار، تُعتبر الأرباح المُعدّلة هي التقييم الأكثر دقة للصحة المالية الحقيقية وأداء الشركة. تتكبد العديد من الشركات نفقات لمرة واحدة، مثل الرسوم القانونية الكبيرة، أو تحقق مكاسب لمرة واحدة، مثل بيع المعدات القديمة. في كلتا الحالتين، على الرغم من أن التكاليف والإيرادات تتحقق وتؤثر على التدفق النقدي قصير الأجل للشركة، إلا أنها ليست مؤشرات على الأداء طويل الأجل للشركة. لتحليل الشركة بشكل صحيح، يجب إزالة هذه التأثيرات.

أمثلة على الأرباح المُعدّلة

الشكل الأكثر شيوعًا لتطبيع الأرباح يحدث عندما يجب إزالة النفقات أو الإيرادات، أو يجب تسوية دورات المبيعات. عند تطبيع التكاليف أو الأرباح الكبيرة وغير المتكررة، هناك نوعان من تعديلات التطبيع.

إذا قررت شركة تمتلك أسطولاً من الشاحنات بيع الأصول المتناقصة وشراء أخرى جديدة، يتم إزالة كل من الأرباح والمصاريف الناتجة عن البيع لتطبيع أرباحها. يقوم المحاسب أو المحلل بذلك من خلال النظر في بيان الدخل للشركة وإزالة الأموال المتولدة من الدخل الشامل الآخر. ثم يقوم بإزالة المصروفات التشغيلية أو تمويل الديون المستخدم لشراء الشاحنات الجديدة.

سيناريو آخر يتم فيه إزالة النفقات لتطبيع أرباح الشركة هو في حالة الاستحواذ أو الشراء. عندما يحدث ذلك، يتم إزالة الرواتب والأجور والنفقات الأخرى المدفوعة للمالكين والمسؤولين في الشركة، حيث لن يكونوا جزءًا من المنظمة الجديدة.

السيناريو المتبقي الذي يتضمن عادةً عملية التطبيع هو التعامل مع أرباح الشركات التي لديها دورات مبيعات أو الموسمية. في مثل هذه الحالات، يتم تعديل الأرباح باستخدام المتوسط المتحرك على عدد من الفترات. أبسط أشكال ذلك هو المتوسط الحسابي. إذا كانت الشركة، على سبيل المثال، تحقق أرباحًا بقيمة 100 دولار في يناير، و150 دولارًا في فبراير، و200 دولار في مارس، وتستخدم متوسطًا متحركًا لمدة شهرين، فإن أرباحها المطابقة ستكون 125 دولارًا لفبراير و175 دولارًا لمارس.

ميزة الأرباح المُطَبَّعة

بالنسبة للمستثمرين، فإن أكبر ميزة للأرباح المُعدلة هي أنها تتيح مقارنة أكثر دقة بين الشركات. المقاييس الشائعة مثل الأرباح لكل سهم (EPS) يمكن أن تتأثر بشكل كبير بالفترة التي يتم حسابها فيها، خاصة إذا حدثت تكلفة أو ربح كبير غير مرتبط بالنشاط الأساسي للشركة خلال تلك الفترة.

من خلال استخدام الأرباح لكل سهم المعدلة، يمكن للمستثمرين تحليل ومقارنة الشركات بشكل أفضل بناءً على صحة عملياتها الأساسية بدلاً من التأثير المؤقت لحدث استثنائي.

ماذا تمثل الأرباح المُطَبَّعة؟

تمثل الأرباح المُعدلة أرباح الشركة التي تستبعد تأثيرات الرسوم أو المكاسب غير المتكررة. وهي تعتبر التقييم الأكثر دقة للصحة المالية الحقيقية للشركة وأدائها.

كيف تحدث الأرباح المُعدّلة؟

غالبًا ما يحدث تطبيع الأرباح عندما يجب إزالة النفقات أو الإيرادات، أو عندما يجب تسوية دورات المبيعات. عند تطبيع التكاليف أو الأرباح الكبيرة وغير المتكررة، هناك نوعان من تعديلات التطبيع.

ما هي ميزة الأرباح المُطَبَّعة؟

تسمح الأرباح المُعدّلة للمستثمرين بمقارنة الشركات بشكل أكثر دقة. يمكن أن تتأثر المقاييس الشائعة مثل الأرباح لكل سهم (EPS) بشكل كبير بالفترة التي يتم حسابها فيها، خاصة إذا حدثت تكلفة أو ربح كبير غير مرتبط بالنشاط الأساسي للشركة خلال تلك الفترة.

الخلاصة

الأرباح المُعدّلة أو الدخل المُعدّل هو دخل الشركة الذي يتم تعديله لإزالة الإيرادات أو النفقات أو تأثيرات الموسمية - بمعنى آخر، التأثيرات غير المتكررة أو الأحداث المتكررة. تساعد الأرباح المُعدّلة مالكي الأعمال والمحللين الماليين وأصحاب المصلحة الآخرين في فهم الأرباح الحقيقية للشركة من عملياتها العادية.