ما هي عمليات الفم المفتوح؟
عمليات الفم المفتوح هي تصريحات مضاربة تصدر عن نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) للتأثير على أسعار الفائدة وارتفاع الأسعار داخل الاقتصاد، والمعروفة باسم التضخم. عمليات الفم المفتوح هي الإعلانات التي يصدرها الاحتياطي الفيدرالي، المعروف أيضًا باسم البنك المركزي، عندما يبلغ الأسواق بالمكان الذي يجب أن تكون فيه أسعار الفائدة المفضلة وليس عن طريق بيع أو شراء الأوراق المالية للخزانة الأمريكية.
الاستخدام المحتمل لعمليات السوق المفتوحة من قبل البنك المركزي هو الوصول إلى معدلات الفائدة المستهدفة. عادةً ما يتسبب إعلانهم في رد فعل السوق. تميل ردود فعل السوق إلى تعديل معدلات الفائدة دون الحاجة إلى تدخل البنك المركزي.
النقاط الرئيسية
- عمليات الإفصاح المفتوح حيث يعلن الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي عن توقعاته بشأن معدلات الفائدة والتضخم على المدى القصير والمتوسط.
- يمكن أن تؤدي عمليات التصريحات المفتوحة إلى تفاعل الأسواق، مما قد يؤدي إلى تعديل في معدلات الفائدة دون الحاجة إلى تدخل من البنك المركزي.
- إذا لم تؤثر استجابة السوق على معدلات الفائدة والتضخم، فقد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي خطوات، بما في ذلك تغيير معدل الأموال الفيدرالية وعمليات السوق المفتوحة (OMO).
فهم عمليات الفم المفتوح
عمليات الفم المفتوح تُبث عندما يعتقد الاحتياطي الفيدرالي، أو البنك المركزي، أين يجب أن تكون معدلات الفائدة والتضخم على المدى القصير والمتوسط. عندما يتم اتخاذ إجراء بناءً على بيان الاحتياطي الفيدرالي، يُعرف ذلك باسم عمليات السوق المفتوحة (OMO). تشير عمليات السوق المفتوحة (OMO) إلى شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة لتوسيع أو تقليص كمية الأموال في النظام المصرفي.
عمليات السوق المفتوحة كنتيجة لعمليات الفم المفتوح
هناك عدة أشكال لعمليات السوق المفتوحة (OMO)، وأكثرها شيوعًا هو بيع الأوراق المالية الحكومية أو أوراق الخزانة. إذا لم تؤد استجابة السوق إلى تحريك معدلات الفائدة والتضخم كما هو مقصود من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فقد يتخذون خطوات بأنفسهم لتنفيذ التغييرات المطلوبة.
شراء وبيع السندات الحكومية يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتحكم في عرض الأرصدة الاحتياطية التي تحتفظ بها البنوك، مما يساعد الاحتياطي الفيدرالي على زيادة أو خفض معدلات الفائدة قصيرة الأجل حسب الحاجة. شراء الأوراق المالية للخزانة يضخ الأموال في الاقتصاد ويحفز النمو، بينما بيع نفس هذه الأوراق المالية يمكن أن يؤدي إلى انكماش الاقتصاد.
يُعتبر الاحتياطي الفيدرالي أداة مرنة، حيث يتحكم في السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال تسهيل عملية عمليات السوق المفتوحة (OMO) لضبط والتلاعب بمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية. معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية هو المعدل القياسي الذي يُدفع عندما تقترض البنوك الأموال من بعضها البعض. يُعتبر معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية واحدًا من أهم معدلات الفائدة في الاقتصاد الأمريكي. يؤثر على الظروف النقدية والمالية، وهي جوانب حيوية من الاقتصاد العام بما في ذلك التوظيف، ومعدلات الفائدة قصيرة الأجل لكل شيء من المنازل إلى بطاقات الائتمان.
خلال اجتماعه الذي عُقد في 15-16 مارس 2022، أعلن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن رفع في معدل الفائدة الفيدرالي لمكافحة التضخم المتزايد. تم زيادة نطاق المعدل المستهدف بنسبة 0.25% (أو 25 نقطة أساس) لأول مرة منذ عام 2018. انتقل النطاق المستهدف من 0%-إلى-0.25% إلى 0.25%-إلى-0.50%.
هيكل نظام الاحتياطي الفيدرالي
نظام الاحتياطي الفيدرالي، أو البنك المركزي للولايات المتحدة، ينظم السياسة النقدية والمالية الأمريكية. يتكون من وكالة حكومية مركزية في واشنطن العاصمة، مجلس المحافظين و12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا. تقع بنوك الاحتياطي في المدن الرئيسية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
تقوم السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بتنظيم المؤسسات المصرفية، ومراقبة وحماية حقوق الائتمان للمستهلكين، والحفاظ على استقرار النظام المالي، وتقديم الخدمات المالية للحكومة الأمريكية.
تتخذ قرارات السياسة النقدية من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتنفيذ سياستها من خلال تحديد الهدف لمعدل الأموال الفيدرالية. يتم التواصل حول هذا المعدل من خلال عمليات الفم المفتوح. إذا لزم الأمر، ستقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتنفيذ عمليات السوق المفتوحة، أو استراتيجية معدل الخصم، أو متطلبات الاحتياطي لتحريك معدل الأموال الفيدرالية الحالي إلى المستويات المستهدفة. يؤثر معدل الأموال الفيدرالية على معظم معدلات الفائدة الأخرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك معدلات القروض الرئيسية، وقروض المنازل، وقروض السيارات.