ما هي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)؟
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هي الفرع من نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) الذي يحدد اتجاه السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال توجيه عمليات السوق المفتوحة (OMOs). تتكون اللجنة من 12 عضوًا، بما في ذلك سبعة أعضاء من مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الـ11 المتبقين، الذين يخدمون على أساس التناوب.
النقاط الرئيسية
- لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هي فرع من نظام الاحتياطي الفيدرالي.
- يحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) اتجاه السياسة النقدية من خلال توجيه عمليات السوق المفتوحة.
- تتكون اللجنة من الأعضاء السبعة لمجلس المحافظين وخمسة رؤساء لبنوك الاحتياطي الفيدرالي.
- لديها ثمانية اجتماعات مجدولة بانتظام كل عام، وهي موضوع تكهنات في وول ستريت.
فهم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
يجتمع الأعضاء الاثنا عشر في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ثماني مرات في السنة لمناقشة ما إذا كان ينبغي إجراء أي تغييرات على السياسة النقدية على المدى القريب. سيؤدي التصويت لتغيير السياسة إلى إما شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة لتعزيز النمو الصحي للاقتصاد الوطني. عادةً ما يتم تصنيف أعضاء اللجنة إلى صقور يفضلون السياسات النقدية الأكثر تشددًا، أو حمائم يفضلون التحفيز، أو وسطيين/معتدلين يقعون في مكان ما بين الاثنين.
رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هو أيضًا رئيس مجلس المحافظين. التشكيل الحالي للمجلس هو كما يلي:
- نائب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هو جون ويليامز. أصبح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في عام 2018.
- الأعضاء الآخرون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يشملون ميشيل بومان، ومايكل بار، وليزا كوك، وفيليب جيفرسون، وكريستوفر والر.
هناك 12 منطقة احتياطي فيدرالي، لكل منها بنك احتياطي فيدرالي خاص بها. تعمل هذه البنوك الإقليمية كامتدادات للبنك المركزي. يخدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بشكل مستمر، بينما يخدم رؤساء البنوك الأخرى لفترات مدتها سنة واحدة وفق جدول تناوب مدته ثلاث سنوات (باستثناء كليفلاند وشيكاغو، اللذين يتناوبان على أساس سنتين).
المقاعد الدورية لمدة عام واحد في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تتكون دائمًا من رئيس بنك احتياطي واحد من كل من المجموعات التالية:
- بوسطن، فيلادلفيا، وريتشموند
- كليفلاند وشيكاغو
- سانت لويس، دالاس، وأتلانتا
- كانساس سيتي، مينيابوليس، وسان فرانسيسكو
يساعد نظام المجموعة الجغرافية في ضمان حصول جميع مناطق الولايات المتحدة على تمثيل عادل. إليكم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لعام 2024:
أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحاليون
الاسم
موقع
جيروم باول
رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
جون ويليامز
نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
توماس باركين
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
مايكل بار
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
رافائيل بوستيك
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
ميشيل بومان
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
ليزا كوك
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
ماري دالي
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو
بيث هاماك
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند
فيليب جيفرسون
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
أدريانا كوجلر
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
كريستوفر والر
عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي
اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
يعقد المجلس الفيدرالي للسوق المفتوحة (FOMC) ثمانية اجتماعات مجدولة بانتظام كل عام، ولكن يمكنهم الاجتماع بشكل أكثر تكرارًا إذا دعت الحاجة لذلك. لا تُعقد الاجتماعات بشكل علني، ولذلك فهي موضوع الكثير من التكهنات في وول ستريت، حيث يحاول المحللون التنبؤ بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتشديد أو تخفيف عرض النقود مع زيادة أو نقصان ناتج في معدلات الفائدة.
في السنوات الأخيرة، أصبحت محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) متاحة للجمهور بعد الاجتماعات. عندما يتم الإبلاغ في الأخبار أن الاحتياطي الفيدرالي قد غيّر معدلات الفائدة، فإن ذلك يكون نتيجة للاجتماعات الدورية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
خلال الاجتماع، يناقش الأعضاء التطورات في الأسواق المالية المحلية والعالمية، بالإضافة إلى التوقعات الاقتصادية والمالية. يشارك جميع المشاركين—مجلس المحافظين وجميع رؤساء البنوك الاحتياطية الـ 12—آراءهم حول الوضع الاقتصادي للبلاد ويتحدثون عن السياسة النقدية التي ستكون الأكثر فائدة للبلاد. بعد الكثير من المناقشات من قبل جميع المشاركين، يحق فقط للأعضاء المعينين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التصويت على السياسة التي يعتبرونها مناسبة للفترة.
في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر 2024، قامت اللجنة بتخفيض معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى هدف يتراوح بين 4.75% و5%. كان هذا تخفيضًا بمقدار نصف نقطة مئوية وهو أول تخفيض منذ أن بدأت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في رفع معدلات الفائدة في عام 2022 لمكافحة التضخم.
عمليات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
يمتلك الاحتياطي الفيدرالي الأدوات اللازمة لزيادة أو تقليل المعروض النقدي. يتم ذلك من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMOs)، وتعديل سعر الخصم، وتحديد متطلبات احتياطي البنوك. يتولى مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي مسؤولية تحديد سعر الخصم ومتطلبات الاحتياطي، بينما يتولى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مسؤولية عمليات السوق المفتوحة، والتي تتضمن شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية. على سبيل المثال، لتشديد المعروض النقدي وتقليل كمية الأموال المتاحة في النظام المصرفي، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بعرض الأوراق المالية الحكومية للبيع.
الأوراق المالية التي يشتريها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تُودع في حساب السوق المفتوحة للنظام (SOMA) الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، والذي يتكون من محفظة محلية وأخرى أجنبية. المحفظة المحلية تحتوي على سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية للوكالات الفيدرالية، بينما تحتوي المحفظة الأجنبية على استثمارات مقومة باليورو والين الياباني.
يمكن للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الاحتفاظ بهذه الأوراق المالية حتى تاريخ استحقاقها أو بيعها عندما ترى ذلك مناسبًا، كما هو منصوص عليه في قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 وقانون التحكم النقدي لعام 1980. يتم الاحتفاظ بنسبة من ممتلكات نظام السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (SOMA) في كل من البنوك الاحتياطية الإقليمية الـ 12؛ ومع ذلك، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بتنفيذ جميع معاملات السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي.
تبدأ العملية بإبلاغ نتائج الاجتماع إلى مدير SOMA، الذي ينقلها إلى قسم التداول في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، والذي يقوم بعد ذلك بإجراء معاملات الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة حتى يتم تحقيق تفويض FOMC.
تفاعل جميع أدوات السياسة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي يحدد معدل الأموال الفيدرالية، أو المعدل الذي تقوم عنده المؤسسات الإيداعية بإقراض أرصدتها في الاحتياطي الفيدرالي لبعضها البعض على أساس ليلة واحدة. يؤثر معدل الأموال الفيدرالية بشكل مباشر على معدلات الفائدة قصيرة الأجل الأخرى، ويؤثر بشكل غير مباشر على معدلات الفائدة طويلة الأجل؛ وأسعار صرف العملات الأجنبية، وعرض الائتمان والطلب على الاستثمار، والتوظيف، والناتج الاقتصادي.
اعتبارات خاصة
في 30 يناير 2024، أكدت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على "بيان الأهداف طويلة الأجل واستراتيجية السياسة النقدية" الخاصة بها.
هذا البيان يستند إلى التزام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالوفاء بتفويض قانوني من الكونغرس لتعزيز التوظيف الكامل، واستقرار الأسعار، ومعدلات الفائدة طويلة الأجل المعتدلة. نظرًا لأن السياسة النقدية تحدد معدل التضخم على المدى الطويل، يمكن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحديد هدف طويل الأجل للتضخم. في البيان، أكدت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحليلها بأن معدل التضخم المستهدف بنسبة 2% هو المعدل الأكثر توافقًا مع تفويضها القانوني.
ماذا يفعل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي؟
اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مسؤولة عن توجيه السياسة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة. هذه المجموعة تتكون من 12 عضوًا وهي اللجنة الرئيسية في الاحتياطي الفيدرالي التي تؤثر على السياسة النقدية. من خلال قراراتها، تحدد الهدف قصير الأجل للاحتياطي الفيدرالي لشراء وبيع الأوراق المالية، وهو المستوى المستهدف لمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية، الذي يؤثر على معدلات الفائدة الأخرى.
هل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هي نفسها الاحتياطي الفيدرالي (Fed)؟
لا، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ليست هي نفسها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي لجنة داخل الاحتياطي الفيدرالي، وهي مسؤولة فقط عن عمليات السوق المفتوحة. يقوم مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بتحديد سعر الخصم ومتطلبات الاحتياطي.
كم مرة يجتمع فيها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)؟
يجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة.
الخلاصة
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هي القسم في الاحتياطي الفيدرالي الذي يحدد السياسة النقدية من خلال إدارة عمليات السوق المفتوحة. من خلال القيام بذلك، يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على معدل الأموال الفيدرالية، مما يؤثر بدوره على معدلات الفائدة الأخرى. تقوم اللجنة بذلك إما لتقليص أو توسيع الاقتصاد، وذلك بناءً على الظروف السوقية الحالية.