ما هي تكاليف المعاملات؟
تكاليف المعاملات هي النفقات التي تُتحمل عند شراء أو بيع سلعة أو خدمة، بخلاف تكلفة السلعة أو الخدمة نفسها. تمثل تكاليف المعاملات الجهد المطلوب لجلب سلعة أو خدمة إلى السوق أو لربط المشتري بالبائع. هناك صناعات كاملة مكرسة لتسهيل هذا النوع من التبادلات.
يمكن أن تشمل تكاليف المعاملات أشياء مثل العمولات التي يتقاضاها الوسطاء والفروق السعرية، وهي الفروق بين السعر الذي يدفعه التاجر مقابل ورقة مالية والسعر الذي يدفعه المشتري. ومن الأمثلة الأخرى العمولات المدفوعة للمهنيين مثل وكلاء العقارات.
النقاط الرئيسية
- تكاليف المعاملات هي المدفوعات التي يتلقاها البنوك والوسطاء وغيرهم من الميسرين لدورهم في ربط المشترين والبائعين.
- تُعتبر تكاليف المعاملات واحدة من العوامل الرئيسية التي تحدد العوائد الصافية.
- تمتلك فئات الأصول المختلفة نطاقات مختلفة من تكاليف المعاملات؛ يجب على المستثمرين اختيار الأصول التي تكون تكاليفها في الحد الأدنى من النطاق لنوعها.
- يتم تكبد تكاليف المعاملات فقط عند إجراء عمليات الشراء أو البيع؛ أما الرسوم المستمرة فهي رسوم تتعلق بمرور الوقت.
- يمكن للمتداولين تقليل رسوم المعاملات من خلال تجميع الصفقات أو اتباع استراتيجية استثمار أكثر سلبية.
فهم تكاليف المعاملات
تكاليف المعاملات للمشترين والبائعين هي المدفوعات التي يتلقاها الوسطاء مثل البنوك والوسطاء والوكلاء لدورهم في ربط المشترين والبائعين. على سبيل المثال، الرسوم المدفوعة لشركة الوساطة لتنفيذ صفقة تعتبر تكلفة معاملة. هناك أيضًا تكاليف معاملات في شراء وبيع العقارات، والتي تشمل عمولة الوكيل وتكاليف الإغلاق، مثل رسوم البحث عن العنوان، ورسوم التقييم، والرسوم الحكومية. نوع آخر من تكاليف المعاملات هو الوقت والجهد المرتبط بنقل البضائع أو السلع عبر مسافات طويلة.
تعتبر تكاليف المعاملات مهمة للمستثمرين لأنها واحدة من العوامل الرئيسية التي تحدد العوائد الصافية. تقلل تكاليف المعاملات من العوائد، ومع مرور الوقت، يمكن أن تعني تكاليف المعاملات العالية خسارة آلاف الدولارات ليس فقط بسبب التكاليف نفسها ولكن أيضًا لأن هذه التكاليف تقلل من كمية رأس المال المتاح للاستثمار.
الرسوم، مثل نسب مصاريف صناديق الاستثمار المشتركة، لها نفس التأثير. فئات الأصول المختلفة لديها نطاقات مختلفة من تكاليف المعاملات والرسوم القياسية. كل شيء آخر متساوٍ، يجب على المستثمرين اختيار الأصول التي تكون تكاليفها في الحد الأدنى من النطاق لنوعها.
الرسوم المستمرة مقابل تكاليف المعاملات
على الرغم من تشابهها في الطبيعة، إلا أن الرسوم المستمرة وتكاليف المعاملات تختلف تقنيًا. الرسوم المستمرة هي الرسوم التي تُفرض بشكل دوري طوال فترة حياة المنتج أو الخدمة. عادةً ما ترتبط هذه الرسوم بالمنتجات أو الخدمات التي تتطلب صيانة أو إدارة مستمرة مثل المشاركة في صندوق استثماري. أما تكاليف المعاملات فهي الرسوم التي تُفرض في كل مرة تحدث فيها معاملة معينة. قد تكون كلا النوعين من الرسوم مبنية على نسبة مئوية من مبلغ مالي معين أو مرتبطة بمبلغ مالي ثابت.
هذا التمييز مهم، خاصة عند مراجعة ما يقدمه الوسيط الخاص بك. على الرغم من أنك قد تبذل جهدًا كبيرًا لتجنب تكاليف المعاملات، إلا أن الوسيط قد يفرض رسومًا ربع سنوية مستمرة لا يمكن تجنبها طالما أن حساب الوساطة الخاص بك مفتوح. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك فرص للتخلي عن نوع واحد من تكاليف المعاملات مقابل رسوم مستمرة. على سبيل المثال، قد يفرض بعض الوسطاء رسومًا سنوية على الحسابات التي لا تحتوي على تكاليف معاملات أو تكاليف معاملات منخفضة.
القضاء على تكاليف المعاملات
عندما تنخفض تكاليف المعاملات، يصبح الاقتصاد أكثر كفاءة، ويتم تحرير المزيد من رأس المال والعمالة لإنتاج الثروة. لا يأتي هذا التحول بدون بعض الصعوبات، حيث يجب على سوق العمل التكيف مع بيئته الجديدة.
نوع واحد من تكاليف المعاملات هو حاجز التواصل. عندما يكون البائع والمشتري متطابقين تمامًا ولكن لا توجد وسيلة للتواصل بينهما، تكون تكاليف المعاملة للصفقة مرتفعة جدًا بحيث لا يمكن التغلب عليها. يلعب البنك دور الوسيط من خلال ربط المدخرات بالاستثمارات، ويبرر الاقتصاد المزدهر دخل البنك لتكلفة المعاملة المتمثلة في جمع المعلومات وربط الأطراف.
ومع ذلك، فقد قللت التقنيات الجديدة بشكل كبير من الحواجز أمام التواصل. لم يعد المستهلكون بحاجة إلى المؤسسات الكبيرة ووكلائها للقيام بعمليات شراء مستنيرة. العديد من الصناعات التي تعتمد على تسهيل هذا النوع من المعاملات تتغير بسرعة.
على سبيل المثال، يتم استبدال وكلاء التأمين بمجموعة واسعة من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا التي تدير مواقع إلكترونية إما لبيع أو الترويج لسياسات التأمين. لقد أدى الوصول السهل إلى المعلومات والاتصالات الذي يوفره الإنترنت إلى إحداث تغييرات جوهرية في العديد من الوظائف، مثل وكيل العقارات، والسمسار المالي، وبائع السيارات.
يمكن أن تتغير تكاليف المعاملات بسبب تغير المعايير الصناعية، ولكن في بعض الحالات، تتأثر بالإجراءات الحكومية أو القضائية. على سبيل المثال، في تسوية عام 2024 في دعوى قضائية ضد الجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR)، تم اقتراح إلغاء معدل العمولة القياسي البالغ 6% الذي كان يتم تقسيمه بين وكلاء المشتري والبائع. إذا تم تبني القواعد الجديدة من التسوية بشكل رسمي، سيكون لدى كل من المشترين والبائعين الخيار للتفاوض على العمولات بشكل منفصل مع وكلائهم/وسطائهم، مما قد يؤدي إلى تقليل تكاليف المعاملات في عمليات شراء العقارات. كما ستتغير طريقة تقديم عروض التعويضات.
مع انخفاض تكاليف المعاملات، انخفضت الأسعار الفعلية للعديد من السلع والخدمات بسبب تقليل الحواجز أمام التواصل بين الأفراد في الحياة اليومية.
يُلاحظ هذا أيضًا في صناعة السلع الاستهلاكية. تقليديًا، كان تجار التجزئة والموزعون يقومون بدور الوسطاء من خلال ربط المستهلكين بالمصنعين. ومع صعود معاملات التجارة الإلكترونية والشركات التي تبيع مباشرة للمستهلك، أصبحت العديد من السلع الاستهلاكية متاحة بدون تكلفة المعاملة الناتجة عن زيادة سعر التجزئة، مما يقلل من تكلفة تلك السلع أيضًا. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تكاليف أخرى لا يدفعها المستهلكون في متاجر التجزئة التقليدية، مثل رسوم الشحن للمشتريات عبر الإنترنت.
مثال على تكاليف المعاملات
تُعتبر صناديق الاستثمار المشتركة مثالًا شائعًا على خدمة تأتي مع تكاليف معاملات مرتبطة بها. غالبًا ما يظهر ذلك في شكل رسوم تحميل، والتي تُدفع للوسطاء كحافز لاختيار صندوق استثماري مشترك معين على آخر. وفقًا لشركة Fidelity، يتراوح معدل التحميل لصناديق الاستثمار المشتركة بين 1% و2%. كما تشير Fidelity إلى أن المستشارين الماليين قد يتلقون دفعات عبر العمولة أو كنسبة مئوية سنوية من محفظتك بالكامل. وغالبًا ما تتراوح النسبة المئوية السنوية بين 0.5% و2.0%.
تكلفة أخرى يجب على المستثمرين دفعها لصندوق الاستثمار المشترك تُعرف برسوم 12b-1. قد تتراوح هذه الرسوم من 0.25% إلى 1% اعتمادًا على ما إذا كانت الرسوم تُدفع مقدمًا أو مؤجلة. على عكس العديد من أنواع الرسوم الأخرى لصناديق الاستثمار المشتركة، فإن هذه الرسوم عادة ما تكون معاملة لمرة واحدة. وعلى الرغم من أنها تُفصح غالبًا كرسوم تسويقية، إلا أن رسوم 12b-1 تُدفع غالبًا للوسيط الذي باع لك الصندوق.
هل تكاليف المعاملات قانونية؟
نعم، غالبًا ما تكون تكاليف المعاملات المفروضة على شراء وبيع السلع قانونية. نظرًا لوجود وسطاء يسهلون نقل سلعة أو خدمة من طرف إلى آخر، غالبًا ما تُدفع هذه الرسوم للطرف الذي ساعد في إتمام التبادل. قد تفرض الكيانات الحكومية أو الهيئات التنظيمية أيضًا تكاليف معاملات للمساعدة في تسهيل السلع المستقبلية. ومع ذلك، قد تفرض نفس الحكومات والهيئات التنظيمية قيودًا على نوع أو حجم تكاليف المعاملات التي يمكن فرضها داخل صناعة معينة.
كيف يمكنني تجنب رسوم المعاملات؟
في العديد من الحالات، لا يمكن التخلص من رسوم المعاملات. هذا صحيح بشكل خاص عندما تكون هناك حاجة إلى وسطاء مثل شراء أو بيع الأوراق المالية. لتقليل مقدار الرسوم المدفوعة، فكر في تقليل عدد المعاملات التي تقوم بها وجمع المعاملات معًا لتقليل الرسوم المحتملة لكل معاملة. بالإضافة إلى ذلك، فكر في البحث عن وسطاء يقدمون تداولات مجانية لأنواع معينة من العقود.
ماذا يحدث إذا كانت تكاليف المعاملات مرتفعة جدًا؟
ضع في اعتبارك تأثير التكاليف العالية للمعاملات على مدى الزمن. افترض أنك تبدأ بالاستثمار بمبلغ 10,000 دولار سنويًا لمدة 30 عامًا وتحقق عائدًا ثابتًا بنسبة 6% سنويًا. ستكون القيمة النهائية الإجمالية لحسابك حوالي 838,000 دولار. ومع ذلك، إذا كانت مصاريف الصندوق السنوية الخاصة بك 1%، فسوف تدفع أكثر من 140,000 دولار كرسوم على مدى فترة استثمارك. هذا سيقلل من قيمة محفظتك النهائية إلى أقل من 700,000 دولار.
الخلاصة
غالبًا ما تكون تكاليف المعاملات ضرورية لمكافأة الوسطاء لتسهيل تبادل السلع. هذا الأمر شائع بشكل خاص في عالم الاستثمار حيث يفرض الوسطاء أو الوكالات التنظيمية أو الكيانات الأخرى رسومًا على الصفقات أو المعاملات. كن واعيًا بالرسوم التي يفرضها وسيطك، وفكر في تنفيذ استراتيجيات مثل التداول بالجملة، أو الاستثمار السلبي، أو تقليل عدد العقود لتقليل هذه الرسوم.