ما هو "Price Ratchet"؟
يُعتبر "السعر المتزايد" حدثًا يؤدي إلى تغيير كبير في سعر الأصل أو الأوراق المالية. قد تشهد الشركة التي تتجاوز تقديرات المحللين لأرباح الربع السنوي زيادة إيجابية في السعر، بينما قد تواجه الشركة التي تخفق في تحقيق التوقعات انخفاضًا في السعر.
فهم آليات تعديل الأسعار
الرافعة السعرية هي محفز يؤدي إلى زيادة أو نقصان سعر السهم بمقدار معين. على سبيل المثال، العديد من الأحداث التي تحدث حول العالم، مثل الكوارث الطبيعية أو الصراعات في الشرق الأوسط، يمكن أن تؤثر على سعر الغاز. عندما تتسبب كارثة طبيعية أو صراع جديد في زيادة أسعار الغاز، يُعتبر ذلك رافعة سعرية. وبالمثل، قد يصبح تقرير مخيب للآمال عن إنفاق المستهلك رافعة سعرية تؤدي إلى انخفاض حاد في سوق الأسهم. إذا تخلفت الحكومة عن سداد مدفوعات الفائدة على سنداتها الحكومية، يمكن اعتبار ذلك أيضًا رافعة سعرية لأن الحدث يرفع معدلات الفائدة ويؤدي إلى انخفاض في أسعار الأسهم.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر "السعر المتحرك" حدثًا يؤدي إلى تغيير كبير في سعر أصل أو ورقة مالية.
- يمكن أن تؤدي الأحداث مثل إعلانات الأرباح أو الأحداث الجيوسياسية مثل الحرب أو الكوارث الطبيعية إلى حدوث زيادة في الأسعار.
- يمكن أن تؤدي آليات تعديل الأسعار إلى تأثير الزيادة التدريجية، والذي يشير إلى التصاعد في الإنتاج أو الأسعار التي تميل إلى الاستمرار بشكل ذاتي.
تأثيرات تعديلات الأسعار
نظرًا لتأثيرها على السوق، فإن الأحداث مثل الكوارث الطبيعية والحروب وتخلف الحكومات عن السداد تحظى باهتمام عالمي كبير. تحديد مدى تأثير هذه الأحداث على تغيير أسعار الأصول هو أمر بالغ الأهمية لمعظم المستثمرين، ومعرفة ما يحفز التغيرات في السوق هو أحد الأهداف الأساسية لـالمحللين.
يمكن أن تؤدي زيادات الأسعار إلى تأثير الرافعة، والذي يشير إلى التصاعد في الإنتاج أو الأسعار الذي يميل إلى الاستمرار بشكل ذاتي. بمجرد إضافة قدرات إنتاجية أو رفع الأسعار، يصبح من الصعب عكس هذه التغييرات لأن الناس يتأثرون بالمستوى السابق الأفضل أو الأعلى للإنتاج.
يمكن أن يؤثر تأثير الترس على استثمارات رأس المال في الشركات الكبيرة. على سبيل المثال، في صناعة السيارات، تدفع المنافسة الشركات إلى ابتكار ميزات جديدة لمنتجاتها باستمرار، مما يؤدي إلى استثمارات إضافية في آلات جديدة أو نوع مختلف من العمال المهرة، وبالتالي زيادة تكلفة العمل. بمجرد أن تقوم شركة السيارات بهذه الاستثمارات، يصبح من الصعب تقليص الإنتاج. لا يمكن للشركة إهدار استثمارها في رأس المال المادي المطلوب للترقيات أو رأس المال البشري في شكل عمال جدد.
مثال آخر أكثر بساطة لتأثير العتلة ينطبق على الأجور وزيادات الأجور. نادرًا ما يقبل العمال تخفيض الأجور، وقد يكونون غير راضين أيضًا عن زيادات الأجور غير الكافية. على سبيل المثال، إذا حصلت مديرة على زيادة في الأجر بنسبة 10 بالمئة في سنة معينة وزيادة بنسبة 5 بالمئة في السنة التالية، فقد تشعر أن الزيادة الجديدة غير كافية على الرغم من أنها لا تزال تحصل على زيادة في الأجر.
المشكلة الأساسية مع تأثير العجلة هي إمكانية أن يعتاد الناس على النمو المستمر حتى في الأسواق التي قد تكون مشبعة.
أصول تأثير الجشع
ظهر تأثير العجلة لأول مرة في عمل آلان بيكوك وجاك وايزمان: نمو الإنفاق العام في المملكة المتحدة. وجد بيكوك ووايزمان أن الإنفاق العام يزداد مثل العجلة، بعد فترات الأزمات. وبالمثل، تجد الحكومات صعوبة في تقليص المنظمات البيروقراطية الضخمة التي أُنشئت في البداية لتلبية احتياجات مؤقتة، مثل أوقات الحرب أو الأزمات الطبيعية أو الاقتصادية. النسخة الحكومية من تأثير العجلة تشبه تلك التي تُلاحظ في الشركات الكبيرة التي تضيف طبقات متعددة من البيروقراطية لدعم مجموعة أكبر وأكثر تعقيدًا من المنتجات والخدمات والبنية التحتية لدعم كل ذلك.