ما هي الأرباح المعدلة وفقًا للابتكار بالنسبة للسعر؟
نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار هي نوع من نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة P/E) التي تأخذ في الاعتبار مستوى إنفاق الشركة على البحث والتطوير (R&D). يشير البحث والتطوير إلى العمل الذي تقوم به الشركة نحو الابتكار وإدخال وتحسين منتجاتها وإجراءاتها. تُعتبر نفقات البحث والتطوير نوعًا من النفقات التشغيلية التي يمكن رسملتها أو خصمها كجزء من الإقرار الضريبي للشركة.
النقاط الرئيسية
- نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار هي نوع من نسبة السعر إلى الأرباح (P/E ratio) التي تأخذ في الاعتبار مستوى إنفاق الشركة على البحث والتطوير (R&D).
- يشير البحث والتطوير (R&D) إلى العمل الذي تقوم به الشركة نحو الابتكار، وإدخال وتحسين منتجاتها وإجراءاتها.
- تُعتبر نفقات البحث والتطوير (R&D) نوعًا من النفقات التشغيلية التي يمكن رسملتها أو خصمها كجزء من الإقرار الضريبي للأعمال.
- يتم حساب نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار عن طريق إضافة أي نفقات على البحث والتطوير إلى الأرباح، ثم حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لتلك الشركة.
تتطلب المعايير المحاسبية أن تُصنّف تكاليف البحث والتطوير كمصروفات، مما يمكن أن يقلل من القيمة الدفترية للشركات المبتكرة في صناعات مثل تطوير البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية. لا تضمن نفقات البحث والتطوير بالضرورة النجاح الابتكاري في المستقبل، ولكن يُعتبر الإنفاق على البحث والتطوير جزءًا حيويًا من الابتكار والتقدم التكنولوجي.
يتم حساب نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار عن طريق إضافة أي نفقات على البحث والتطوير إلى الأرباح، ثم حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لتلك الشركة.
فهم الأرباح المعدّلة وفقًا للابتكار بالنسبة للسعر
كمثال على الأرباح المعدلة وفقًا للابتكار بالنسبة للسعر، دعونا نفترض أن شركة ABC، التي تقوم بتصميم وتصنيع رقائق الكمبيوتر، حققت أرباحًا بقيمة 15 مليون دولار في العام الماضي. كان أحد نفقاتها الرئيسية في العام الماضي هو 7 ملايين دولار في البحث والتطوير (R&D). يتم تداول الأسهم البالغ عددها 12 مليون سهم لشركة ABC حاليًا بسعر 15 دولارًا للسهم الواحد.
مع هذه المعلومات، يمكننا حساب ربحية السهم لشركة ABC كما يلي:
- 15 مليون دولار ÷ 12 مليون سهم = 1.25 دولار
يمكننا أيضًا تحديد أن شركة ABC أنفقت هذا المبلغ لكل سهم على البحث والتطوير:
- 7 مليون دولار مقسومة على 12 مليون سهم = 0.58 دولار
باستخدام المعادلة المذكورة أعلاه، يمكننا حساب نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار لشركة ABC كما يلي:
- 15 دولارًا مقسومًا على (1.25 دولار + 0.58 دولار) يساوي 8.20 دولار
نسبة السعر إلى الابتكار المعدلة تتعامل مع تكاليف البحث والتطوير بشكل مختلف في محاولة لقياس استثمار الشركة في الابتكار. نظرًا لمبادئ المحاسبة القياسية، تأخذ نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للابتكار في الاعتبار نفقات الابتكار بطرق لا يأخذها السوق في الحسبان.
القيمة السوقية تُستخدم أيضًا بشكل شائع للإشارة إلى القيمة السوقية الإجمالية لشركة متداولة علنًا، ويتم الحصول عليها من خلال ضرب عدد الأسهم القائمة في سعر السهم الحالي.
الشركات المبتكرة
حساب الأرباح المعدلة وفقًا للابتكار مفيد للغاية عند تقييم أداء الشركات في صناعات مثل تطوير البرمجيات، الأدوية، والحواسيب. تواجه الشركات في هذه الصناعات ضغوطًا بسبب الحاجة إلى الابتكار.
في الواقع، تعيد بعض شركات التكنولوجيا استثمار جزء كبير من الأرباح في البحث والتطوير (R&D)، لأنها تعتبره استثمارًا في نموها المستمر. ومع ذلك، تؤثر المبادئ المحاسبية سلبًا على هذه الشركات من خلال إجبارها على خصم نفقات البحث والتطوير من الأرباح. تُظهر النفقات الكبيرة على البحث والتطوير أن الشركة مستعدة لتحمل المخاطر لتعزيز نموها. تتيح هذه الحسابات للمستثمر تحديد هذه الشركات المبتكرة.