ما هي تسهيلات الائتمان للمؤسسات المالية الأساسية؟
تم إنشاء مرفق ائتمان المتعاملين الرئيسيين (PDCF) من قبل الاحتياطي الفيدرالي لتقديم قروض ليلية للمتعاملين الرئيسيين من خلال بنوكهم المقاصة مقابل ضمانات مؤهلة. قدم مرفق PDCF قروضًا تمت تسويتها في نفس يوم العمل واستحقت في يوم العمل التالي. تم إغلاق المرفق الأولي في عام 2010.
أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن برنامج جديد لتسهيل القروض الأولية (PDCF) في 17 مارس 2020، حيث يقدم قروضًا بمدة تصل إلى 90 يومًا. بدأ البرنامج الجديد لتسهيل القروض الأولية في 20 مارس 2020 واستمر حتى 31 مارس 2021.
النقاط الرئيسية
- المتعاملون الرئيسيون هم البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى التي يمكنها تداول الأوراق المالية مع الحكومة.
- قدّم تسهيل الائتمان الأساسي للصفقات قروضًا قصيرة الأجل للمؤسسات المتعاملة الرئيسية باستخدام الأوراق المالية التي تمتلكها هذه المؤسسات كضمان.
- هذا يضمن أن المتعاملين الرئيسيين، وهم جزء أساسي من النظام المالي، لديهم سيولة كافية.
فهم مرفق ائتمان المتعاملين الرئيسيين (PDCF)
تم إنشاء مرفق ائتمان المتعاملين الرئيسيين (PDCF) بهدف تشجيع الأسواق المالية على العمل بشكل أكثر فعالية. قام المتعاملون الرئيسيون باقتراض قروض ليلية من PDCF عبر بنوكهم المقاصة بمعدل الائتمان الأساسي الذي يقدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
تم تخصيص رسوم تعتمد على التكرار للمتعاملين الأساسيين الذين يقترضون من مرفق تمويل الأوراق المالية الأولية (PDCF) لأكثر من 45 يوم عمل.
الأزمة المالية
كانت هذه المنشأة واحدة من عدد من الخطوات التي اتخذتها الحكومة لتحرير الائتمان خلال الأزمة المالية. كانت الأزمة المالية لعام 2008 أسوأ كارثة اقتصادية منذ الكساد الكبير عام 1929. كانت الأزمة نتيجة سلسلة من الأحداث، كل منها له محفزه الخاص، وبلغت ذروتها في الانهيار شبه الكامل للنظام المصرفي. وقد تم الجدال بأن بذور الأزمة زُرعت منذ السبعينيات مع قانون تنمية المجتمع، الذي أجبر البنوك على تخفيف متطلبات الائتمان للأقليات ذات الدخل المنخفض، مما خلق سوقًا لـ الرهن العقاري الثانوي.
قدم الاحتياطي الفيدرالي قروضًا بلغ مجموعها 8.95 تريليون دولار للمتعاملين الرئيسيين مقابل مجموعة واسعة من الضمانات تحت برنامج تسهيلات الإقراض للمتعاملين الرئيسيين (PDCF). حصلت كل من Citigroup وMerrill Lynch وMorgan Stanley على قروض تجاوزت قيمتها تريليون دولار لكل منها. ومع ذلك، كانت هذه قروضًا ليلية، وغالبًا ما كانت تُجدد إلى قروض جديدة. تم إجراء حوالي 21,000 معاملة مع الشركات المالية والبنوك المركزية الأجنبية باستخدام هذه التسهيلات.
تشمل الخطوات الأخرى التي تم اتخاذها خلال الأزمة برامج TALF وTARP. تم إنشاء تسهيلات القروض المدعومة بالأصول (TALF) من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نوفمبر 2008 لتعزيز الإنفاق الاستهلاكي للمساعدة في تحفيز الاقتصاد. تم تحقيق ذلك من خلال إصدار أوراق مالية مدعومة بالأصول. كان الضمان لهذه الأوراق المالية يتكون من قروض السيارات، قروض الطلاب، قروض بطاقات الائتمان، قروض المعدات، قروض خطط العرض، قروض تمويل أقساط التأمين، القروض المضمونة من قبل إدارة الأعمال الصغيرة، التقدمات في خدمة الرهن العقاري السكني أو القروض العقارية التجارية. جاء الدعم لهذه القروض من الأموال المقدمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
كان برنامج إنقاذ الأصول المتعثرة (TARP) مجموعة من البرامج التي أنشأتها وأدارتها وزارة الخزانة الأمريكية بهدف استقرار النظام المالي للبلاد، واستعادة النمو الاقتصادي، والتخفيف من حدة حبس الرهن العقاري في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. سعى برنامج TARP لتحقيق هذه الأهداف من خلال شراء أصول وأسهم الشركات المتعثرة.