ماذا يعني سند توقع الإيرادات؟
سندات توقع الإيرادات (RANs) هي نوع من السندات البلدية حيث تقترض الحكومة المال لتمويل مشروع ثم تسدد للمقرضين من الإيرادات التي يولدها نفس المشروع.
النقاط الرئيسية
- سندات توقع الإيرادات (RANs) هي شكل من أشكال الديون قصيرة الأجل التي يقوم مصدر حكومي عادةً بسدادها من مصدر إيرادات محدد خلال فترة سنة واحدة.
- يُعتبر الملعب مثالاً على مشروع قد تموله الحكومة من خلال إصدار سندات RAN. سيتم استخدام إيرادات البوابات لسداد السند.
- مثل السندات البلدية الأخرى، فإن الدخل من الفوائد الذي تولده RANs يكون عادة معفى من الضرائب على المستوى الفيدرالي.
فهم سندات توقع الإيرادات (Revenue Anticipation Note - RAN)
سندات توقع الإيرادات (RANs) هي شكل من أشكال السندات أو القروض قصيرة الأجل التي تقوم الحكومة عادة بسدادها من مصدر الإيرادات المحدد خلال فترة سنة واحدة. مثل السندات البلدية الأخرى، فإن الدخل من الفوائد الذي تولده سندات RANs يكون عادة معفى من الضرائب على المستوى الفيدرالي وقد يكون معفى أيضًا على المستوى المحلي والولائي. هذا يوفر ميزة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في سوق السندات بكفاءة ضريبية.
غالبًا ما تصدر الحكومات المحلية سندات الإيرادات المتوقعة (RANs) عندما ترغب في تسوية الفجوة بين الإيرادات الضريبية والتكاليف الحالية. بينما تجمع الحكومات الضرائب بشكل متقطع وبمبالغ غير متساوية على مدار العام، في كثير من الحالات يجب عليها دفع تكاليف البناء والتكاليف المرتبطة بالعمالة على أساس أكثر انتظامًا.
من خلال تقديم سندات الإيرادات المتوقعة (RANs)، يمكن للحكومة بدء مشاريع حيوية دون الحاجة إلى الانتظار للحصول على الإيرادات التي تتوقع تلقيها من تلك المشاريع نفسها. يمكن أن تأتي الإيرادات التي تستخدمها الحكومة لسداد سند الإيرادات المتوقعة من مجموعة متنوعة من المصادر اعتمادًا على المشروع، مثل المبيعات أو الرسوم أو زيادات الأسعار. من أمثلة المشاريع الكبيرة التي قد تقوم الكيانات بتمويلها من خلال إصدار سندات الإيرادات المتوقعة هي تجديدات الملاعب أو تحسينات مراكز الترفيه.
الشبكات الإقليمية (RANs) مقابل الشبكات المؤقتة (TANs) والشبكات المصرفية (BANs)
تُعتبر RANs واحدة من عدة فئات من السندات الحكومية التي تصدرها الوكالات لتمويل المشاريع قصيرة الأجل، بما في ذلك سندات توقع الضرائب (TANs) وسندات توقع السندات (BANs). السمة المميزة لكل نوع من السندات هي مجموعة الإيرادات المحددة التي تخطط الحكومة المقترضة للاستفادة منها في سداد ديونها.
في حين تسدد الحكومات سندات الإيرادات المتوقعة (RANs) من الإيرادات الناتجة عن المشروع الممول نفسه، فإنها تسدد سندات الضرائب المتوقعة (TANs) بشكل أوسع من خلال الضرائب التي تجمعها في العام التالي. تشبه سندات TANs سندات RANs في أنها تولد دخل فائدة معفى من الضرائب لمستثمري السندات، بينما تسمح للحكومات بتجاوز الفجوة بين التكاليف الحالية والموارد الإيرادية الوشيكة.
على النقيض من ذلك، تقوم الحكومات بسداد السندات المؤقتة (BANs) من خلال الإيرادات الناتجة عن إصدار سندات مستقبلية. مع هذا النوع من السندات، تتعهد الحكومات بشكل أساسي بسداد دين أصغر باستخدام الأموال التي ستحصل عليها من خلال تحمل دين أكبر في وقت لاحق. يختلف هذا عن طبيعة سداد السندات المؤقتة للإيرادات (RAN) والسندات المؤقتة للضرائب (TAN)، حيث تحقق الحكومات ذلك من خلال توليد أصول مالية جديدة بدلاً من تمديد الالتزامات.
في كثير من الحالات، تلجأ الحكومة إلى BANs كإجراء مؤقت عندما تؤدي بعض القضايا القانونية أو الامتثال إلى تأخيرها في إصدار السندات بسرعة كافية لتمويل مشروع كبير ومهم.