ما هو سند توقع الضريبة (TAN)؟
سند التوقع الضريبي (TAN) هو أداة دين قصيرة الأجل تصدرها حكومة الدولة أو الحكومة المحلية لجمع الأموال لمشروع عام. يتم سداد الدين من خلال تحصيلات الضرائب المستقبلية.
تستخدم الحكومات البلدية سندات التوقع الضريبي لاقتراض المال، عادة لمدة سنة أو أقل وبمعدل فائدة أقل مما يمكن الحصول عليه من مقرضين آخرين. يتم استخدام الأموال لتمويل النفقات الرأسمالية مثل بناء طريق أو إصلاح مبنى.
النقاط الرئيسية
- السندات المتوقعة للضرائب (TAN) هي أوراق مالية قصيرة الأجل تصدرها الحكومة.
- عادةً ما تُصدر السندات بمواعيد استحقاق تقل عن سنة، وعادةً ما تنتهي صلاحيتها حول أو بعد فترة قصيرة من موعد دفع الضرائب السنوية.
- تُعرض عادةً سندات TANs بخصم للمشتري. عندما يحين موعد استحقاق السند، يحقق المشتري فائدة.
فهم سند التوقع الضريبي (TAN)
بشكل عام، تُعتبر السند أداة دين مشابهة للسندات. يتم إصدارها من قبل الجهة المقترضة لجمع الأموال على المدى القصير.
مثل السندات، تُعتبر السندات القابلة للتحويل أوراق مالية تحمل فائدة وتُباع مع وعد بدفع فوائد دورية للمستثمر طوال مدة حياة السند. يتم سداد رأس المال عند وصول السند إلى تاريخ استحقاقه. عادةً ما تستحق السندات القابلة للتحويل في غضون سنة واحدة أو أقل، على الرغم من أنه يتم إصدار سندات ذات استحقاقات أطول في بعض الأحيان.
عادةً ما يتم إجراء المدفوعات من مصدر إيرادات محدد.
في حالة سند التوقع الضريبي، فإن مصدر الإيرادات المحدد هو إيرادات الضرائب للعام التالي.
فوائد رقم الحساب الضريبي (TAN) للمستثمرين والحكومات
إصدار TAN يسمح للحكومة بالمضي قدمًا في مشروع عام دون الحاجة إلى انتظار توفر النقد. تكلفة الفائدة منخفضة مقارنة بتكاليف التمويل من مصادر أخرى مثل البنك التجاري.
بالنسبة للمستثمرين، يُعتبر TAN خيارًا آمنًا نسبيًا مع معدل عائد منخفض نسبيًا.
ومع ذلك، فإن الدخل من الفوائد المكتسبة من TAN يكون عادةً معفى من الضرائب على المستويين الحكومي والفيدرالي، مما يضيف شيئًا إلى العائد على الاستثمار.
TAN هو نوع من السندات البلدية، وهو أداة دين تصدرها الحكومات المحلية للمساعدة في تمويل المشاريع.
مثال TAN
على سبيل المثال، لنفترض أن الحكومة ترغب في بدء تطوير حديقة عامة في يونيو 2022. الميزانية الإجمالية للمشروع هي 5 ملايين دولار.
المدينة لديها فقط 2 مليون دولار نقدًا احتياطيًا. لذلك، متوقعةً الإيرادات الضريبية التي سيتم استلامها في أبريل 2023 بعد الموعد النهائي لتقديم الضرائب، قد تصدر المدينة سندات توقع الضرائب بقيمة اسمية قدرها 3 ملايين دولار لتستحق في مايو 2023.
بمجرد أن تجمع المدينة الضرائب من الأفراد والشركات في عام 2023، ستقوم بتسديد سندات التحصيل المؤقتة (TANs) وسداد تكاليف بناء الحديقة.
اعتبارات خاصة
يساعد التمويل باستخدام سندات التوقع الضريبي الحكومات على تسوية التقلبات في دورات إيراداتها عندما لا يتطابق توقيت استلامها مع توقيت نفقاتها.
تكون تواريخ استحقاق السندات ثابتة ولا يمكن تغييرها. بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن تحويل العائدات المستلمة من السندات لمشاريع أو نفقات أخرى غير تلك المذكورة في العقد.
يجب استخدام الإيرادات المستلمة من الضرائب لسداد حاملي سندات TAN أولاً قبل أن يتم استخدام أي فائض لمشاريع أخرى. على سبيل المثال، قد ينص العقد على أن ضمان السند المُصدر يعتمد على عائدات ضريبة الدخل التي يتوقعون الحصول عليها خلال 10 أشهر.
تُعتبر TANs واحدة من عدة أنواع من السندات التوقعية التي يمكن للحكومات المحلية والولائية استخدامها لتمويل احتياجات قصيرة الأجل. تشمل الأنواع الأخرى سندات توقع الإيرادات (RANs) وسندات توقع السندات (BANs).