معدّل إعادة التدوير: ماذا يعني، كيف يعمل، مثال

ما هو معدل إعادة التدوير؟

نسبة إعادة التدوير، أو معدل إعادة التدوير، هي مقياس رئيسي للربحية في صناعة النفط والغاز. يتم حساب النسبة عن طريق قسمة الربح لكل برميل نفط على تكلفة العثور على وتطوير ذلك البرميل من النفط.

يُعرف الربح لكل برميل في مصطلحات الصناعة باسم "صافي الربح"، وتُختصر تكاليف "البحث والتطوير" إلى "F&D". كلما كان النسبة أعلى، كان ذلك أفضل، حيث يُعتبر الحفاظ على نسبة تزيد عن 1x شرطًا ضروريًا لاستمرار منتج النفط والغاز في العمل.

النقاط الرئيسية

• نسبة إعادة التدوير هي نسبة ربحية تقيس الربح لكل برميل نفط مقارنة بتكلفة العثور على وتطوير ذلك البرميل من النفط.
• الربح لكل برميل يُعرف باسم "صافي الربح" بينما تُعرف تكلفة العثور عليه وتطويره باسم "F&D" أو "FD&A" عندما تُضاف تكاليف الاستحواذ.
• يجب أن يكون معدّل إعادة التدوير لشركة الطاقة عند 1x أو أعلى لكي تظل في العمل.
• يتم توفير نسب إعادة التدوير للتحليل الداخلي والخارجي، ولكن صافي الربح وتكاليف الاكتشاف والتطوير (FD) ليست مقاييس محاسبية بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) أو المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP).

فهم نسبة إعادة التدوير

صافي العائد، أو صافي العائد التشغيلي (للتحديد بشكل أدق)، يعادل الإيرادات مطروحًا منها نفقات الإنتاج ونفقات النقل والإتاوات على أساس كل برميل مكافئ نفط (BOE). تكاليف الاكتشاف والتطوير في أبسط صورها تعادل تكاليف الاستكشاف والتطوير لكل برميل مكافئ نفط من الاحتياطيات المثبتة المضافة خلال السنة. FD&A، وهو رقم آخر غالبًا ما يتم الإبلاغ عنه بالتزامن مع F&D، يضيف تكاليف الاستحواذ.

يشير رقم F&D إلى ما إذا كانت شركة النفط والغاز تضيف احتياطيات بتكلفة منخفضة أو معقولة. إذا كانت شركة الطاقة تحقق صافي تشغيل بقيمة 50 دولارًا للبرميل وكانت تكاليف F&D الخاصة بها 25 دولارًا للبرميل، فإن نسبة إعادة التدوير ستكون 2x.

كل من صافي العائد وتكاليف الاستكشاف والتطوير (F&D) هما مقاييس غير متوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) والمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، وتُقدم بشكل رئيسي من قبل المنتجين الكنديين وبعض المنتجين في الولايات المتحدة لتزويد المستثمرين والمحللين بمعلومات لتقييم ربحيتهم لكل برميل مقارنة بتكلفة استبدال ذلك البرميل في الحقل. يتم تتبع نسب إعادة التدوير عبر الدورات وتُستخدم للمقارنة بين الأقران.

تمتلك شركات النفط والغاز السيطرة فقط على بعض مكونات نسبة إعادة التدوير. على سبيل المثال، السعر الذي تبيع به برميل النفط يكون في الغالب خارج نطاق سيطرتها لأنها لا تستطيع التحكم في أسعار النفط. يمكن لشركة النفط والغاز التحكم في تكاليف العثور على النفط وتطويره، مثل توفير معلومات دقيقة للجيولوجيين، وتقليل مراحل التكسير، وتنفيذ وضع أكثر اتساقًا للبئر إلى البئر.

مثال من العالم الحقيقي

نسبة إعادة التدوير تخضع لتغيرات عن النسخة المبسطة المذكورة أعلاه. أبلغت شركة Canadian Natural Resources Limited عن نسب إعادة تدوير لعام 2018 بلغت 8.7 مرة و11.8 مرة للاحتياطيات المثبتة والاحتياطيات المثبتة بالإضافة إلى المحتملة. كان المقام هو تكاليف الاستحواذ والتنمية (FD&A)، باستثناء التغيرات في تكاليف التطوير المستقبلية (FDC).

تمت إضافة معدلات إعادة التدوير إلى مجموعة النسب بما في ذلك FD&A مع التغيير في FDC. مع تغييرات FDC، كانت معدلات إعادة التدوير 2.9 مرة للاحتياطيات المثبتة و2.5 مرة للاحتياطيات المثبتة بالإضافة إلى المحتملة. يُظهر هذا أنه قد يكون هناك العديد من معدلات إعادة التدوير في الصناعة. لإجراء مقارنات الأداء عبر هذه الشركات النفطية والغازية، من الضروري أن تكون مكونات النسبة متطابقة.