ما هي نظرية حقوق الملكية المتبقية؟
تفترض نظرية حقوق الملكية المتبقية أن المساهمين العاديين هم الملاك الحقيقيون للشركة. ومن ثم، يجب على المحاسبين ومديري الشركات أيضًا تبني وجهة نظر المساهمين.
وفقًا لهذه النظرية، تعتبر الأسهم الممتازة التزامًا على المساهمين العاديين بدلاً من أن تكون جزءًا من حقوق الملكية للشركة. بعد خصم الأسهم الممتازة، تبقى فقط الأسهم العادية كحقوق ملكية متبقية. هذا هو أساس نظرية حقوق الملكية المتبقية، ويمكن اعتبار المساهمين العاديين كمستثمرين متبقين.
النقاط الرئيسية
- تعترف نظرية حقوق الملكية المتبقية بمساهمي الأسهم العادية كمالكين وحيدين للشركة.
- قام أستاذ المحاسبة المالية جورج ستوبوس في جامعة كاليفورنيا، بيركلي، بتطوير نظرية حقوق الملكية المتبقية.
- في نظرية حقوق الملكية المتبقية، يتم حساب حقوق الملكية المتبقية عن طريق طرح مطالبات حاملي الديون والمساهمين المفضلين من أصول الشركة.
- يتم إزالة الأسهم الممتازة من حقوق الملكية وتعتبر التزامًا.
كيف يعمل حقوق الملكية العادية المتبقية
في نظرية حقوق الملكية المتبقية، يتم حساب قيمة حقوق الملكية للشركة عن طريق طرح مطالبات حاملي الديون والمساهمين المفضلين من أصول الشركة. يتمتع حاملو الأسهم الممتازة بأولوية أعلى في التوزيعات (مثل الأرباح) مقارنة بحاملي الأسهم العادية، ويتصرفون بشكل يشبه إلى حد ما الهجين بين حقوق الملكية العادية والسندات الشركاتية حيث يدفعون أرباحًا ثابتة. عادةً ما يكون لحاملي الأسهم الممتازة حقوق تصويت محدودة أو معدومة في حوكمة الشركات.
حقوق الملكية العادية المتبقية = الأصول - الخصوم - الأسهم الممتازة
القيمة المتبقية للأسهم هي بالتالي متطابقة في القيمة مع الأسهم العادية للشركة.
يعتبر المساهمون العاديون آخر من يتم سدادهم إذا قدمت الشركة طلب إفلاس، لذا تفترض النظرية أنه يجب حساب حقوق الملكية من وجهة نظرهم. وتجادل النظرية بأنه ينبغي أن يحصلوا على معلومات كافية حول الشؤون المالية والأداء للشركة لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة. وهذا يؤدي إلى حساب الأرباح لكل سهم (EPS) الذي ينطبق فقط على المساهمين العاديين.
تطور نظرية حقوق الملكية المتبقية
طور جورج ستوبوس، الباحث في المحاسبة المالية، نظرية حقوق الملكية المتبقية في جامعة كاليفورنيا، بيركلي. كان ستوبوس من المدافعين عن التحسين المستمر لمعايير وممارسات التقارير المالية. وقد جادل بأن الهدف الأساسي من التقارير المالية يجب أن يكون توفير المعلومات التي تكون مفيدة في اتخاذ قرارات الاستثمار.
قام ستوبوس بإسهامات كبيرة في نظرية فائدة القرار، والتي كانت الأولى في ربط التدفقات النقدية بقياس الأصول والخصوم. يركز هذا النهج على المعلومات التي تعتبر مهمة لاتخاذ قرارات الاستثمار. تم دمج نظرية فائدة القرار في نهاية المطاف في المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) والإطار المفاهيمي لمجلس معايير المحاسبة المالية FASB.
اعتبارات خاصة: النظريات البديلة
نظرية الملكية في المحاسبة هي البديل الأكثر شيوعًا لنظرية حقوق الملكية المتبقية. تركز دروس المحاسبة التمهيدية عمومًا على نظرية الملكية، وتحسب حقوق الملكية كالأصول ناقص الخصوم. تعمل نظرية الملكية بشكل أفضل مع الملكية الفردية والشراكات، وهي أسهل في الفهم. ومع ذلك، يمكن لنظرية حقوق الملكية المتبقية أن تقدم صورة أكثر دقة عند الاستثمار في الشركات المتداولة علنًا.
تشمل النظريات الأخرى المتعلقة بالأسهم نظرية الكيان، حيث يتم التعامل مع الشركة ككيان منفصل عن المالكين والدائنين. في نظرية الكيان، يُعتبر دخل الشركة ملكًا لها حتى يتم توزيعه على المساهمين. تذهب نظرية المؤسسة إلى أبعد من ذلك وتعتبر مصالح الأطراف المعنية مثل الموظفين والعملاء والوكالات الحكومية والمجتمع.