ما هو العائد على إجمالي الأصول؟
العائد على إجمالي الأصول (ROTA) هو نسبة تقيس أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بالنسبة إلى إجمالي أصولها الصافية. يتم تعريفه كنسبة بين صافي الدخل وإجمالي الأصول المتوسطة، أو مقدار الدخل المالي والتشغيلي الذي تحصل عليه الشركة في سنة مالية مقارنة بمتوسط إجمالي أصول تلك الشركة.
يُعتبر هذا النسبة مؤشرًا على مدى فعالية استخدام الشركة لأصولها لتوليد الأرباح. يتم استخدام EBIT بدلاً من صافي الربح للحفاظ على تركيز المقياس على الأرباح التشغيلية دون تأثير الضرائب أو الاختلافات في التمويل عند مقارنتها بشركات مماثلة.
النقاط الرئيسية
- يوضح العائد على إجمالي الأصول مدى فعالية استخدام الشركة لأصولها لتوليد الأرباح.
- يمكن استخدام مقياس العائد على الأصول (ROTA) لتحديد الشركات التي تُظهر الاستخدام الأكثر كفاءة لأصولها مقارنة بأرباحها.
- هناك بعض القلق بشأن اعتماد معدل العائد على الأصول (ROTA) على القيمة الدفترية للأصول الكلية بدلاً من قيمتها السوقية، مما يعطي عائداً يبدو أعلى مما ينبغي أن يكون في الواقع.
فهم العائد على إجمالي الأصول
كلما زادت أرباح الشركة بالنسبة لأصولها (وكلما زاد معامل هذا الحساب)، يُقال إن الشركة تستخدم أصولها بشكل أكثر فعالية. يوفر معدل العائد على الأصول (ROTA)، الذي يُعبر عنه كنسبة مئوية أو كعدد عشري، نظرة ثاقبة حول مقدار المال الذي يتم توليده من كل دولار يتم استثماره في المنظمة.
هذا يسمح للمنظمة برؤية العلاقة بين مواردها ودخلها، ويمكن أن يوفر نقطة مقارنة لتحديد ما إذا كانت المنظمة تستخدم أصولها بشكل أكثر أو أقل فعالية مما كانت عليه سابقًا. في الحالات التي تكسب فيها الشركة دولارًا جديدًا مقابل كل دولار مستثمر فيها، يُقال إن العائد على الأصول (ROTA) هو واحد، أو 100 بالمئة.
الصيغة لحساب العائد على إجمالي الأصول – ROTA هي
العائد على إجمالي الأصول = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على متوسط إجمالي الأصول
حيث أن:
الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) = الأرباح قبل الفوائد والضرائب
لحساب العائد على الأصول (ROTA)، قم بتقسيم صافي الدخل على متوسط إجمالي الأصول في سنة معينة، أو لفترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة إذا كانت البيانات متوفرة. يمكن أيضًا تمثيل نفس النسبة كناتج هامش الربح ومعدّل دوران رأس المال (Turnover) للأصول الإجمالية.
كيفية حساب العائد على الأصول (ROTA)
لحساب العائد على الأصول (ROTA)، احصل على رقم صافي الدخل من بيان الدخل للشركة، ثم أضف الفوائد و/أو الضرائب التي تم دفعها خلال العام. الرقم الناتج هو الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للشركة.
يجب بعد ذلك تقسيم رقم EBIT على إجمالي الأصول الصافية للشركة لإظهار الأرباح التي حققتها الشركة لكل دولار من الأصول في سجلاتها.
تشمل الأصول الإجمالية الحسابات المقابلة لهذا النسبة، مما يعني أنه يتم خصم مخصص الحسابات المشكوك في تحصيلها والاستهلاك المتراكم من رصيد الأصول الإجمالية قبل حساب النسبة.
القيود على استخدام العائد على إجمالي الأصول (ROTA)
بمرور الوقت، قد تتناقص أو تزيد قيمة الأصل. في حالة العقارات، قد ترتفع قيمة الأصل. من ناحية أخرى، فإن معظم الأجزاء الميكانيكية في الأعمال التجارية، مثل المركبات أو الآلات الأخرى، عادة ما تنخفض قيمتها بمرور الوقت بسبب التآكل والتلف الذي يؤثر على قيمتها.
نظرًا لأن صيغة ROTA تستخدم القيم الدفترية للأصول من الميزانية العمومية، فقد تكون تقلل بشكل كبير من القيمة السوقية الفعلية للأصول الثابتة. يؤدي ذلك إلى نتيجة نسبة أعلى تُظهر عائدًا على إجمالي الأصول أعلى مما ينبغي أن يكون عليه، لأن المقام (إجمالي الأصول) منخفض جدًا.
هناك قيد آخر يتعلق بكيفية عمل النسبة مع الأصول الممولة. إذا تم استخدام الدين لشراء أصل، فقد يبدو معدل العائد على الأصول (ROTA) إيجابيًا، بينما قد تكون الشركة في الواقع تواجه صعوبة في سداد مدفوعات فوائدها.
يمكن تعديل مدخلات النسبة لتعكس القيم الوظيفية للأصول مع الأخذ في الاعتبار سعر الفائدة الذي يتم دفعه حاليًا لمؤسسة مالية. على سبيل المثال، إذا تم الحصول على أصل بتمويل من قرض بسعر فائدة 5% وكان العائد على الأصل المرتبط به مكسبًا بنسبة 20%، فإن معدل العائد على الأصول المعدل سيكون 15%.
نظرًا لأن العديد من الشركات الجديدة لديها كميات أكبر من الديون المرتبطة بأصولها، قد تجعل هذه التعديلات الشركة تبدو أقل جاذبية في نظر المستثمرين. بمجرد أن تبدأ تلك الديون في الانخفاض، سيبدو أن معدّل العائد على الأصول (ROTA) يتحسن وفقًا لذلك.