ما هو التحوط المتداول؟
التحوط المتداول هو استراتيجية لتقليل المخاطر تتضمن الحصول على عقود خيارات متداولة في البورصة وعقود آجلة جديدة لتحل محل المراكز المنتهية. في التحوط المتداول، يحصل المستثمر على عقد جديد بتاريخ استحقاق جديد وبنفس الشروط أو شروط مشابهة. يتخذ المستثمرون موقف التحوط المتداول عندما ينتهي عقد ما. ستختلف عملية التدوير حسب نوع المنتج المشتق الذي يستثمر فيه المستثمر.
فهم التحوط المتداول
يتطلب التحوط المتداول وجود مركز محوط قبل أن يتم التجديد. تُستخدم مراكز التحوط المتداول غالبًا في المحافظ الاستثمارية البديلة التي تدمج الخيارات والعقود الآجلة في استراتيجيتها الاستثمارية. يمكن استخدام الخيارات والعقود الآجلة للتخفيف من مخاطر التقلبات الكبيرة في الأسعار ولتحقيق الربح المحتمل من المضاربة.
عقود التحوط
تتطلب عقود التحوط عناية واجبة أكبر من الاستثمارات العادية. لا يمكن تداول منتجات التحوط عبر جميع منصات التداول القياسية وغرف المقاصة. لذلك، يجب على المستثمرين تحديد نوع الأداة المحددة التي تناسب هدفهم الاستثماري وتحديد منصة التداول التي يمكن تداول منتج التحوط عليها. عادةً ما يتطلب تداول الخيارات والعقود الآجلة حسابًا مخصصًا أو وحدة تداول مع معايير محددة ومتطلبات هامش.
تمديد العقد
بمجرد أن يقوم المستثمر بإنشاء مركز محمي، فإن تجديده يعد عملية بسيطة بشكل أساسي. غالبًا ما يستخدم الاستثمار في المنتجات المحمية من قبل المحترفين المتقدمين في الاستثمار بسبب التكاليف والمخاطر الإضافية المرتبطة بالتحوط. يقوم المستثمر بشراء خيار أو عقد آجل بسعر محدد وقد يتحمل أيضًا رسوم تداول. كما أن المنتجات المحمية تتطلب متطلبات هامش. تتطلب متطلبات الهامش من المستثمر إيداع ضمان لجزء من الاستثمار الذي يخطط للقيام به في تاريخ الاستحقاق المحدد. تختلف نسب الهامش ويجب على المستثمرين الحفاظ على مستويات الضمان بناءً على القيمة المتغيرة للاستثمار.
في التحوط المتداول، يسعى المستثمر للحفاظ على وضعية التحوط لمحفظته. في بعض الحالات، يجب على المستثمر إغلاق وضعية التحوط (وتسمى أيضًا "إلغاء التحوط") أو تسوية مراكز الضمانات عند انتهاء الصلاحية لتدوير التحوط بوضعية جديدة. في العديد من الحالات، سيكون للعقد تجديد تلقائي يسمح بالحفاظ على مراكز الضمانات بشكل مستمر.
التحوط المتداول يسمح للمستثمر بالحفاظ على وضعه التحوطي مع تاريخ استحقاق جديد إذا لم يتم تنفيذ عقده. قد تكون هناك عوامل عديدة مهمة للعناية الواجبة عند تدوير التحوط. قد يسعى بعض المتداولين إلى تحديد فرص المراجحة التي قد تحدث حول تاريخ انتهاء العقد. إذا كان التحوط المتداول يتطلب تجديدًا يدويًا، فقد يكون وضع الضمانات للمستثمر اعتبارًا مهمًا. غالبًا ما تشهد العقود المشتقة ذات التجديد التلقائي تقلبات أقل في الأسعار عند انتهاء الصلاحية. كما توفر العقود ذات التجديد التلقائي إدارة مبسطة للضمانات وصيانة الهامش. في بعض الحالات، قد يرغب المستثمر في ممارسة الخيارات عند انتهاء الصلاحية والدخول في عقود جديدة للحفاظ على الوضع الأساسي محوطًا للمستقبل.
لمزيد من الأمثلة والتفاصيل حول التحوط المتداول لعقود e-mini، يمكنك الاطلاع على: E-Mini.