ما هو تحليل السيناريوهات؟
تحليل السيناريو هو عملية تقدير القيمة المتوقعة لمحفظة استثمارية بعد فترة زمنية معينة، بافتراض حدوث تغييرات محددة في قيم الأوراق المالية للمحفظة أو العوامل الرئيسية مثل تغيير في معدل الفائدة.
يُستخدم تحليل السيناريو بشكل شائع لتقدير التغيرات في قيمة المحفظة استجابةً لحدث غير مواتٍ، وقد يُستخدم لفحص سيناريو نظري لأسوأ الحالات.
النقاط الرئيسية
- تحليل السيناريو هو عملية تقدير القيمة المتوقعة لمحفظة استثمارية بعد حدوث تغيير معين في قيم العوامل الرئيسية.
- يمكن اختبار كل من السيناريوهات المحتملة والأحداث الأسوأ غير المحتملة بهذه الطريقة، وغالبًا ما يتم الاعتماد على المحاكاة الحاسوبية.
- يمكن تطبيق تحليل السيناريو على استراتيجية الاستثمار وكذلك على التمويل المؤسسي.
كيف تعمل تحليلات السيناريوهات
كأسلوب، يتضمن تحليل السيناريو حساب معدلات إعادة استثمار مختلفة للعوائد المتوقعة التي يتم إعادة استثمارها ضمن أفق الاستثمار.
بناءً على المبادئ الرياضية والإحصائية، يوفر تحليل السيناريو عملية لتقدير التغيرات في قيمة المحفظة بناءً على حدوث مواقف مختلفة - يُشار إليها بالسيناريوهات - وفقًا لمبادئ تحليل "ماذا لو"، أو تحليل الحساسية. تحليل الحساسية هو ببساطة كيفية تأثير القيم المختلفة لمتغير مستقل على متغير تابع تحت ظروف محددة.
يمكن استخدام هذه التقييمات لفحص مقدار المخاطر الموجودة داخل استثمار معين فيما يتعلق بمجموعة متنوعة من الأحداث المحتملة، بدءًا من الأحداث ذات الاحتمالية العالية إلى الأحداث ذات الاحتمالية المنخفضة جدًا. بناءً على نتائج التحليل، يمكن للمستثمر تحديد ما إذا كان مستوى المخاطر الموجود يقع ضمن منطقة الراحة الخاصة به.
تحليل السيناريو يعتمد بشكل كبير على جودة المدخلات والافتراضات التي يقوم بها المحلل.
مثال على تحليل السيناريوهات
نوع واحد من تحليل السيناريو الذي يركز بشكل خاص على أسوأ السيناريوهات هو اختبار التحمل. غالبًا ما يتم استخدام اختبار التحمل باستخدام تقنية المحاكاة الحاسوبية لاختبار مرونة المؤسسات ومحافظ الاستثمار ضد المواقف الحرجة المحتملة في المستقبل. يُستخدم هذا النوع من الاختبارات عادةً في الصناعة المالية للمساعدة في قياس مخاطر الاستثمار وكفاية الأصول.
يُستخدم اختبار الضغط أيضًا للمساعدة في تقييم العمليات الداخلية والضوابط. في السنوات الأخيرة، طلب المنظمون أيضًا من المؤسسات المالية إجراء اختبارات الضغط لضمان كفاية حيازاتها من رأس المال والأصول الأخرى.
تحليل السيناريو في مواقف مختلفة
هناك العديد من الطرق المختلفة للتعامل مع تحليل السيناريوهات.
تحليل السيناريو واستراتيجية الاستثمار
طريقة شائعة هي تحديد الانحراف المعياري لعوائد الأوراق المالية اليومية أو الشهرية، ثم حساب القيمة المتوقعة للمحفظة إذا حققت كل ورقة مالية عوائد تزيد أو تقل بمقدارين أو ثلاثة من الانحرافات المعيارية عن متوسط العائد. بهذه الطريقة، يمكن للمحلل أن يكون لديه قدر معقول من اليقين بشأن التغير في قيمة المحفظة خلال فترة زمنية معينة، من خلال محاكاة هذه الحالات القصوى.
يمكن أن تتعلق السيناريوهات التي يتم النظر فيها بمتغير واحد، مثل النجاح النسبي أو الفشل لإطلاق منتج جديد، أو مجموعة من العوامل، مثل نتائج إطلاق المنتج مع التغييرات المحتملة في أنشطة الشركات المنافسة. الهدف هو تحليل نتائج النتائج الأكثر تطرفًا لتحديد استراتيجية الاستثمار.
تحليل السيناريو في التمويل الشخصي
يمكن تطبيق نفس العملية المستخدمة لفحص سيناريوهات الاستثمار المحتملة على مختلف الأوضاع المالية الأخرى من أجل فحص تغييرات القيمة بناءً على السيناريوهات النظرية. من جانب المستهلك، يمكن للشخص استخدام تحليل السيناريو لفحص النتائج المالية المختلفة لشراء عنصر ما على الائتمان، مقارنةً بتوفير الأموال لشراء نقدي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشخص النظر في التغييرات المالية المختلفة التي قد تحدث عند اتخاذ قرار قبول عرض عمل جديد.
تحليل السيناريوهات في التمويل المؤسسي
يمكن للشركات أيضًا استخدام تحليل السيناريو لتحليل النتائج المالية المحتملة لبعض القرارات، مثل اختيار واحد من بين منشأتين أو واجهتين يمكن أن تعمل منهما الشركة. قد يشمل ذلك اعتبارات مثل الفرق في الإيجار، ورسوم المرافق، والتأمين، أو أي فائدة قد تكون موجودة في موقع واحد دون الآخر.
ما هي مزايا تحليل السيناريوهات؟
الميزة الأكبر لتحليل السيناريو هي أنه يعمل كفحص متعمق لجميع النتائج المحتملة. وبسبب ذلك، فإنه يسمح للمديرين باختبار القرارات، وفهم التأثير المحتمل لمتغيرات معينة، وتحديد المخاطر المحتملة.
ما هي عيوب تحليل السيناريوهات؟
العيب الرئيسي لتحليل السيناريو بسيط: الافتراضات غير الصحيحة يمكن أن تؤدي إلى نماذج بعيدة تمامًا عن الواقع، أو ما يعرف بعبارة "المدخلات غير الصحيحة تؤدي إلى مخرجات غير صحيحة".
تحليل السيناريوهات يكون عرضة للتحيزات من قبل المستخدم ويميل إلى الاعتماد بشكل كبير على البيانات التاريخية.
ما هو تحليل السيناريو في إدارة المخاطر؟
يتضمن تحليل السيناريوهات نظرة شاملة على مجموعة واسعة من النتائج المحتملة، بما في ذلك تلك السلبية. يتيح ذلك لمديري المخاطر تحديد المخاطر والاستعداد لها وإدارتها.
ما هو تحليل السيناريو في الإدارة الاستراتيجية؟
يمكن تطبيق تحليل السيناريو على تقريبًا أي قرار إداري، خاصة تلك المتعلقة بالاستراتيجية التنافسية. بعبارة أخرى، يسمح تحليل السيناريو للمديرين باختبار المقترحات الاستراتيجية—على سبيل المثال، ما إذا كان يجب الاستحواذ على منافس أصغر أم لا—ومعرفة كيف ستتطور الأمور تحت ظروف مختلفة.
ما الفرق بين تحليل السيناريو وتحليل الحساسية؟
تحليل السيناريوهات ينظر في مجموعة واسعة من النتائج المحتملة، ولكنه يحلل تأثير التلاعب بجميع المتغيرات في نفس الوقت. والنتيجة عادةً ما تكون سيناريو الحالة الأساسية، وسيناريو الحالة الأفضل، وسيناريو الحالة الأسوأ.
من ناحية أخرى، يقوم تحليل الحساسية بتقييم تأثير تغيير متغير واحد فقط في كل مرة.
الخلاصة
تحليل السيناريو هو عملية تقدير القيمة المتوقعة لمحفظة استثمارية بعد تعديل عدد من المتغيرات الرئيسية. يمكن استخدام هذه الطريقة في كل من استراتيجيات الاستثمار والتمويل المؤسسي.
بينما يُعتبر تحليل السيناريو أداة رائعة يمكن للمستثمرين والمديرين الاستفادة منها، إلا أنه يعتمد بشكل كبير على الافتراضات والمدخلات التي يقوم بها المستخدم.