ما هو تحليل الحساسية؟
يظهر تحليل الحساسية كيف تؤثر القيم المختلفة لمتغير مستقل على متغير تابع تحت مجموعة معينة من الافتراضات. تستخدم الشركات تحليل الحساسية لتحديد الفرص، وتخفيف المخاطر، والتواصل مع الإدارة العليا بشأن القرارات.
يتم استخدام تحليل الحساسية في الأعمال والاقتصاد من قبل المحللين الماليين والاقتصاديين، ويُعرف أيضًا بتحليل "ماذا لو".
النقاط الرئيسية
- يوضح تحليل الحساسية كيف تؤثر القيم المختلفة لمتغير مستقل على متغير تابع تحت مجموعة معينة من الافتراضات.
- يُطلق على هذا النموذج اسم تحليل "ماذا لو" أو تحليل المحاكاة.
- يساعد تحليل الحساسية في التنبؤ بأسعار أسهم الشركات المتداولة علنًا أو كيفية تأثير معدلات الفائدة على أسعار السندات.
كيف تعمل تحليل الحساسية
تحليل الحساسية هو نموذج مالي يحدد كيفية تأثر المتغيرات المستهدفة بناءً على التغيرات في المتغيرات المدخلة. من خلال إنشاء مجموعة معينة من المتغيرات، يمكن للمحلل تحديد كيفية تأثير التغيرات في متغير واحد على النتيجة.
يتم تحليل المتغيرات المستقلة والتابعة بشكل كامل عند إجراء تحليل الحساسية. يسمح تحليل الحساسية بالتنبؤ باستخدام البيانات التاريخية والحقيقية. من خلال دراسة جميع المتغيرات والنتائج المحتملة، يمكن اتخاذ قرارات مهمة بشأن الأعمال التجارية والاقتصاد والاستثمارات. يمكن استخدام تحليل الحساسية في:
- تحديد تأثير التغيرات في معدلات الفائدة على أسعار السندات. في هذه الحالة، تكون معدلات الفائدة هي المتغير المستقل، بينما تكون أسعار السندات هي المتغير التابع.
كيف تستخدم الشركات تحليل الحساسية
يمكن أن توفر تحليل الحساسية ردود فعل للإدارة تكون مفيدة في العديد من السيناريوهات المختلفة بما في ذلك:
- فهم العوامل المؤثرة. ما هي العوامل الخارجية وكيف تتفاعل مع مشروع أو مهمة معينة. يتيح ذلك للإدارة معرفة المتغيرات المدخلة التي قد تؤثر على المتغيرات الناتجة.
- تقليل عدم اليقين. تساعد النماذج المعقدة لتحليل الحساسية أعضاء المشروع على معرفة ما يجب أن يكونوا على دراية به أو ما يجب التخطيط له.
- التقاط الأخطاء. قد تحتوي الافتراضات الأصلية للتحليل الأساسي على بعض الأخطاء غير المكتشفة. من خلال إجراء تحليلات متكررة، قد تتمكن الإدارة من اكتشاف الأخطاء في التحليل الأصلي.
- تبسيط النموذج. من خلال إجراء تحليل الحساسية، يمكن للمستخدمين فهم العوامل التي لا تهم ويمكن إزالتها من النموذج بسبب عدم أهميتها المادية.
- التواصل مع النتائج. قد يكون الإدارة العليا في حالة دفاعية بالفعل. يساعد تجميع التحليلات حول مواقف مختلفة في إبلاغ صانعي القرار بالنتائج الأخرى التي قد يكونون مهتمين بمعرفتها.
مثال
يرغب مدير المبيعات في فهم تأثير حركة العملاء على إجمالي المبيعات. تحدد الشركة أن المبيعات هي دالة للسعر وحجم المعاملات. سعر الوحدة هو 1,000 دولار، وباعت الشركة 100 وحدة العام الماضي ليصل إجمالي المبيعات إلى 100,000 دولار.
يحدد المدير أن زيادة بنسبة 10% في حركة العملاء تؤدي إلى زيادة حجم المعاملات بنسبة 5%. يتيح ذلك للشركة بناء نموذج مالي وإجراء تحليل الحساسية بناءً على افتراضات "ماذا لو". يمكن أن يخبر المدير بما يحدث للمبيعات إذا زادت حركة العملاء بنسبة 10% أو 50% أو 100%.
بناءً على 100 معاملة، فإن زيادة بنسبة 10% أو 50% أو 100% في حركة العملاء تعادل زيادة في المعاملات بنسبة 5% أو 25% أو 50% على التوالي. يُظهر تحليل الحساسية أن المبيعات حساسة للتغيرات في حركة العملاء.
المزايا والعيوب
توفر تحليل الحساسية العديد من الفوائد لصناع القرار. فهي تعمل كدراسة متعمقة لجميع المتغيرات بحيث تكون التوقعات أكثر موثوقية. كما تتيح لصناع القرار تحديد الأماكن التي يمكنهم تحسينها في المستقبل.
ومع ذلك، فإن النتائج تستند إلى افتراضات لأن المتغيرات تعتمد فقط على البيانات التاريخية. قد تكون النماذج المعقدة مكثفة من حيث النظام، وقد تؤدي النماذج التي تحتوي على عدد كبير جدًا من المتغيرات إلى تشويه قدرة المستخدم على تحليل المتغيرات المؤثرة.
الإيجابيات
قد يساعد الإدارة في استهداف مدخلات معينة لتحقيق نتائج أكثر تحديدًا.
يمكن بسهولة التواصل حول المجالات التي يجب التركيز عليها أو أكبر المخاطر التي يجب السيطرة عليها.
قد يحدد الأخطاء في المعيار الأصلي
يقلل بشكل عام من عدم اليقين وعدم القدرة على التنبؤ بمشروع معين.
سلبيات
يعتمد بشكل كبير على افتراضات قد لا تتحقق في المستقبل.
قد تثقل الأنظمة الحاسوبية بنماذج معقدة ومكثفة
قد يصبح معقدًا بشكل مفرط مما يشوه قدرة المحلل على
قد لا يدمج المتغيرات المستقلة بدقة حيث قد لا يعكس متغير واحد تأثير متغير آخر بشكل دقيق.
ما هو تحليل الحساسية في صافي القيمة الحالية (NPV)؟
تحليل الحساسية في تحليل صافي القيمة الحالية (NPV) هو تقنية لتقييم كيفية تغير ربحية مشروع معين بناءً على التغيرات في المتغيرات الأساسية المدخلة. على الرغم من أن الشركة قد تكون قد حسبت صافي القيمة الحالية (NPV)، فقد ترغب في فهم كيف ستؤثر الظروف الأفضل أو الأسوأ على العائد الذي تحصل عليه الشركة.
كيف تقوم الشركات بحساب تحليل الحساسية؟
غالبًا ما يتم إجراء تحليل الحساسية في برامج التحليل، وتحتوي Excel على وظائف لأداء هذا التحليل. بشكل عام، يتم حساب تحليل الحساسية باستخدام صيغ مع خلايا إدخال مختلفة. على سبيل المثال، قد تقوم شركة بإجراء تحليل صافي القيمة الحالية (NPV) باستخدام معدل خصم قدره 6%. يمكن إجراء تحليل الحساسية عن طريق تحليل سيناريوهات بمعدلات خصم 5% و8% و10% مع الحفاظ على الصيغة ولكن بالإشارة إلى القيم المتغيرة المختلفة.
ما الفرق بين تحليل الحساسية وتحليل السيناريوهات؟
تحليل الحساسية ليس هو نفسه تحليل السيناريو. لنفترض أن محلل الأسهم يريد إجراء تحليل حساسية وتحليل سيناريو حول تأثير الأرباح لكل سهم (EPS) على التقييم النسبي للشركة باستخدام مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E). يعتمد تحليل الحساسية على المتغيرات التي تؤثر على التقييم، والتي يمكن لنموذج مالي تصويرها باستخدام سعر المتغيرات وEPS. بالنسبة لتحليل السيناريو، يحدد المحلل سيناريو معينًا مثل انهيار سوق الأسهم أو تغيير في تنظيم الصناعة الذي قد يؤثر على تقييم الشركة.
الخلاصة
عندما ترغب شركة في تحديد نتائج محتملة مختلفة لمشروع معين، قد تفكر في إجراء تحليل الحساسية. يتضمن تحليل الحساسية تعديل المتغيرات المستقلة لمعرفة التأثيرات المالية الناتجة. تستخدم الشركات هذا التحليل لتحديد الفرص، وتخفيف المخاطر، والتواصل مع الإدارة العليا بشأن القرارات.