ما هو مخروط الملاءة المالية؟
يشير مصطلح مخروط الملاءة إلى نموذج رياضي يأخذ في الاعتبار التأثير المقدر لتكاليف المعاملات عند تداول الأصول المالية. ببساطة، يأخذ في الحسبان رسوم المعاملات عند تحديد ربحية الاستثمار. وبالتالي، يمثل نطاقًا من الصفقات أو المحافظ الممكنة التي يمكن إجراؤها في إطار زمني محدد بعد أخذ الفارق بين سعر العرض والطلب في الاعتبار.
النقاط الرئيسية
- مخروط الملاءة هو أداة تُستخدم في الرياضيات المالية.
- يمكن للمتداولين استخدام مخروط الملاءة لفهم نطاق التداولات الممكنة التي يمكن إجراؤها مع الأخذ في الاعتبار تكاليف المعاملات في السوق.
- يستخدم مخروط الملاءة الفارق بين سعر العرض والطلب بالإضافة إلى تكاليف المعاملات المباشرة مثل العمولات لتضييق نطاق الاستثمارات الممكنة.
- يجب على المتداولين الذين يقومون بالشراء والبيع بشكل متكرر أن يأخذوا في الاعتبار كل من تكاليف المعاملات المباشرة وغير المباشرة، حيث يمكن أن تقلل هذه التكاليف من الأرباح وقد تؤدي حتى إلى خسائر صافية مع مرور الوقت.
- يتم استخدام مخاريط الملاءة أيضًا عند محاولة تكرار الحيازات والأداء بعد التكاليف لمحفظة مُدارة بشكل احترافي.
كيف تعمل مخاريط الملاءة المالية
كما هو مذكور أعلاه، فإن مخروط الملاءة هو أداة تُستخدم في الرياضيات المالية. يمكن أن يكون مفيدًا جدًا للمتداولين لتحديد إمكانية تحقيق الربح (أو الخسارة) في التداولات بناءً على تكاليف المعاملات المرتبطة من خلال نمذجة السوق المالية.
تميل تكاليف المعاملات المالية إلى الانخفاض بمرور الوقت. ربما لاحظت أن حسابات الوساطة عبر الإنترنت تتنافس فيما بينها على الرسوم كل بضع سنوات. ونتيجة لذلك، فإن أقل من 10 دولارات للصفقة التي كانت تقدمها هذه الوساطات قبل أكثر من عقد من الزمن أصبحت الآن عادةً أقل من 5 دولارات للصفقة.
يجب أخذ هذه التكاليف بعين الاعتبار، خاصة في جوانب معينة من التداول. استراتيجيات التداول قصيرة الأجل والتداول عالي التردد (HFT) التي تقوم بتبديل المراكز على أساس داخل اليوم أو داخل الأسبوع قد تتكبد أحيانًا تكاليف معاملات تفوق الإمكانيات الربحية. حتى استراتيجيات التداول طويلة الأجل، أو ما يُعرف باستراتيجيات التداول الموضعي، تتكبد تكاليف كبيرة لا يمكن تجاهلها. يساعد المخروط المالي في تقدير هذه التكاليف.
تذكر أن الفارق بين أسعار العرض والطلب يقيس بشكل أساسي الفرق بين أعلى سعر سيدفعه المشتري لشراء أصل وأدنى سعر سيقبله البائع. يمثل هذا الفارق جزءًا مهمًا من تكاليف المعاملات الإجمالية. عندما تكون الفوارق واسعة، تكون تكاليف الدخول والخروج من الصفقة، أو إجراء معاملة ذهاب وإياب، أعلى.
يميل الفارق بين سعر العرض والطلب إلى أن يكون أوسع خلال فترات تقلب السوق. بالإضافة إلى ذلك، يميل إلى الاتساع بين الأصول وفئات الأصول التي يتم تداولها بشكل أقل تكرارًا.
استخدامات أخرى لمخروط الملاءة المالية
جزء من المشكلة مع النماذج المالية الكلاسيكية هو أن العديد منها لا يأخذ في الاعتبار تكاليف المعاملات. وهذا يجعل من الصعب تكرارها في العالم الحقيقي، حيث أن التكاليف تعتبر عاملاً ذا أهمية كبيرة عند اتخاذ قرارات التداول.
تحل الملاءة هذه المشكلة. على سبيل المثال:
- كما يلعب دورًا في ما يُعرف بتكرار المحفظة أو محاولة مطابقة أسلوب التداول أو تحركات السوق المحددة لمتداول خبير.
يبدو أنه من المفيد محاولة تقليد ما يفعله الخبراء المتمرسون في الأسواق. ومع ذلك، حتى مع الحصول على معلومات مثالية في الوقت شبه الحقيقي، يكاد يكون من المستحيل مطابقة أدائهم الدقيق. السبب في ذلك هو تكاليف التداول.
وبالتالي، من المحتمل أن تكون الصفقات الأولية التي قام بها الخبير قد تمت عند فروق أسعار الشراء والبيع أكثر ملاءمة. لذا فإن تداولها في الوقت شبه الحقيقي لن يؤدي إلى نفس الأداء. يساعد المخروط المالي في وضع افتراضات أداء أفضل لهذه المحافظ المكررة.
ما هو الغرض من مخروط الملاءة؟
مخروط الملاءة هو أداة رياضية مالية مفيدة تتيح للمتداولين النظر في التأثير المقدر لتكاليف المعاملات عند إجراء الصفقات المالية. يستخدم الفارق بين سعر العرض والطلب بالإضافة إلى تكاليف المعاملات الصريحة مثل العمولات لتضييق نطاق الاستثمارات المحتملة. وبهذا الشكل، يسمح للمتداولين بإجراء افتراضات أداء أفضل حول المحافظ التي قد يحاولون تقليدها.
كيف يمكن لأقماع الملاءة مساعدة المتداولين؟
غالبًا ما تأتي عمليات التداول مع تكاليف صريحة وضمنية. تشمل هذه التكاليف رسوم التداول والعمولات والضرائب ورسوم البورصة على سبيل المثال لا الحصر. عند جمعها، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صافي أرباح المتداولين. يمكن للنماذج المالية مثل مخروط الملاءة أن تساعد المتداولين في اتخاذ قرارات أكثر وعيًا بشأن استثماراتهم. يعتبر استخدام هذا النموذج المالي مفيدًا للعديد من المتداولين، خاصة أولئك الذين يتعاملون في التداولات عالية التردد و/أو الذين يحتفظون بمراكزهم لفترة قصيرة من الزمن أو للمتداولين الذين يحاولون تكرار المحافظ باستخدام فرق العرض والطلب بالإضافة إلى بعض التكاليف الصريحة.
ما هي أكثر رسوم المعاملات شيوعًا في عالم التداول؟
بعض الرسوم الأكثر شيوعًا المرتبطة بالتداول المالي تشمل رسوم المعاملات، ورسوم العقود، والعمولات، ورسوم الاسترداد، ورسوم الخدمة، والحد الأدنى لرسوم الحساب، ورسوم الاستشارات. تذكر أن هذه هي التكاليف الأكثر شيوعًا. لذلك، لا يُقصد من هذه القائمة أن تكون شاملة لجميع الرسوم.
الخلاصة
يمكن أن يكون التداول مربحًا للغاية إذا كان لديك الخبرة والمعرفة والحنكة الصحيحة. ومع ذلك، هناك عوامل يمكن أن تقلل من أرباحك، لا سيما تكاليف المعاملات والرسوم الأخرى مثل العمولات. لكن هناك أدوات يمكن للمستثمرين استخدامها لمساعدتهم في تقليل تكاليفهم قبل أن يقوموا بأي تداولات فعلية. يسمح مخروط الملاءة للمتداولين بأخذ تكاليف المعاملات المقدرة في الاعتبار قبل إتمام أي صفقات. هذا مفيد بشكل خاص للمستثمرين الذين يقومون بتداولات عالية التردد أو يحتفظون بمراكزهم لفترات قصيرة من الزمن.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال.