ما هي الحالة الخاصة في الاستثمار مع مثال؟

ما هي الحالة الخاصة؟

الوضع الخاص هو حدث غير عادي يدفع المستثمرين لشراء سهم أو أصل آخر على اعتقاد بأن سعره سيرتفع.

الوضع الخاص حسب التعريف ليس له علاقة كبيرة بالأساسيات الأساسية للسهم أو أي منطق آخر يستخدمه المستثمرون عادة لاختيار الاستثمارات. إنه محاولة للاستفادة من ارتفاع محتمل في التقييم الذي يقدمه الوضع الخاص.

بدلاً من ذلك، يمكن أن يكون محاولة للاستفادة من التعافي المتوقع لسهم انخفض سعره بسبب وضع خاص. إنها النصيحة الكلاسيكية "اشترِ بسعر منخفض، وبع بسعر مرتفع". لقد شعر المستثمر في الأوضاع الخاصة بوجود فرصة.

فهم الوضع الخاص

يمكن أن تتخذ فرص الاستثمار في الحالات الخاصة أشكالًا عديدة وتشمل عددًا من فئات الأصول. غالبًا ما تنشأ من الأخبار العاجلة أو الشائعات حول أخبار على وشك الظهور. قد تتعلق بـ الفصل، العروض العامة، الاندماجات، الاستحواذات، الإفلاس، الدعاوى القضائية، اضطرابات هيكل رأس المال، نشاط المساهمين، إعادة شراء الأسهم، وأي حدث آخر قد يؤثر على آفاق الشركة على المدى القصير.

النقاط الرئيسية

• الوضع الخاص هو حدث يحدث لمرة واحدة ويؤثر على سهم أو أصل آخر.
• يمكن لأي عدد من الأحداث، سواء كانت إيجابية أو سلبية، أن يتسبب في ارتفاع سعر السهم أو انخفاضه.
• هناك صناديق خاصة بالوضعيات التي تسعى لاستغلال مثل هذه الأحداث.

قد تكون الحالة الخاصة إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، قد يؤدي حدث إيجابي مثل الإعلان عن إعادة شراء الأسهم إلى ارتفاع سهم الشركة على المدى القصير. أو قد يؤدي حدث سلبي مثل تحقيق حكومي في مكافحة الاحتكار إلى انخفاض سعر سهم الشركة مؤقتًا، مما يوفر فرصة للمستثمر الذي يتوقع أن ينتهي التحقيق لصالح الشركة.

تسعى الصناديق "المعتمدة على الأحداث" أو "الانتهازية" إلى استغلال المواقف الخاصة.

توفر أسهم الشركات الكبرى أكثر الحالات الخاصة وضوحًا. ومع ذلك، خلف الكواليس، يقوم المستثمرون المتخصصون بتحليل الأوراق المالية للديون الممتازة والديون الثانوية للبحث عن أخطاء في التسعير للاستفادة منها، أو الانخراط في عمليات طرح خاص في شركة متعثرة.

يمكن أن تظهر حالة خاصة في أي صناعة خلال أي مرحلة من مراحل الدورة الاقتصادية.

الاستثمار في المواقف الخاصة

هناك صناديق استثمارية مخصصة لاستغلال المواقف الخاصة. عادةً ما تحتوي على "مدفوعة بالأحداث (Event Driven)" أو "انتهازية (Opportunistic)" في أسماء الصناديق.

إحدى تنويعات هذه الاستراتيجية الاستثمارية تركز على الأصول المتعثرة والأصول ذات الحالات الخاصة. يسعى هؤلاء المستثمرون إلى تحديد وشراء الأصول التي لم تُقدّر بشكل كافٍ من قبل الأسواق لأسباب مختلفة وتكون بالتالي رخيصة.

الاستثمار في الحالات الخاصة هو بطبيعته عمل محفوف بالمخاطر.

مثال على حالة خاصة

إن قيام شركة عامة كبيرة بفصل إحدى وحداتها التجارية لتصبح شركة عامة مستقلة سيخلق وضعًا خاصًا.

إذا اعتبر السوق أن الشركة التي سيتم فصلها قريبًا لها تقييم أعلى في شكلها الحالي مقارنة بما سيكون عليه بعد الفصل، فقد يقوم المستثمر بشراء أسهم في الشركة الأكبر قبل الفصل في محاولة لتحقيق زيادة سريعة في السعر.