ما هو تصنيف الإشراف؟
درجة الإشراف هي تقييم لجودة ممارسات الحوكمة في الشركة، وتُستخدم في تقارير صناديق الاستثمار والأسهم التي تصدرها شركة Morningstar، وهي شركة أبحاث استثمارية.
تتراوح درجات الإشراف لكل من الصناديق والأسهم من A (ممتاز) إلى F (ضعيف جدًا) بناءً على معايير تقيس فعالية مديري الصناديق والشركات في العمل باستمرار مع مراعاة مصالح المساهمين لديهم.
النقاط الرئيسية
- درجة الإشراف هي تقييم لممارسات الحوكمة في الشركة.
- تصدرها شركة الأبحاث الاستثمارية Morningstar، وتعتبر هذه التقييمات مؤشرًا على فعالية الشركة التي تصدر الأسهم أو تدير صناديق الاستثمار المشتركة.
- تتراوح الدرجات من A إلى F.
فهم درجات الإشراف المالي
بدأت شركة Morningstar في تقديم تقييمات الحوكمة لكل من الصناديق والأسهم التي تغطيها خدمات أبحاث الاستثمار الخاصة بها في عام 2004، بعد أن تضررت سمعة عدد من شركات صناديق الاستثمار المشتركة بسبب التحقيقات التنظيمية الحكومية في ممارساتها.
تعتبر Morningstar أن مستوى الإدارة الجيد هو من الصفات الاستثمارية المهمة التي يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار عند اختيارهم للصناديق والأسهم. يتجاوز تقييمها للإدارة للصناديق التحليل المعتاد للاستراتيجية والمخاطر والعائد. يتيح هذا التقييم للمستثمرين والمستشارين تقييم الصناديق بناءً على عوامل يعتقدون أنها تؤثر على ما يلي:
- الطريقة التي تُدار بها الأموال
- مدى توافق مصالح شركة الإدارة ومجلس إدارة الصندوق مع مصالح المساهمين في الصندوق
- الدرجة التي يمكن للمساهمين أن يتوقعوا فيها حماية مصالحهم من أي مصالح متضاربة محتملة لشركة الإدارة.
درجات الحوكمة من Morningstar منفصلة تمامًا عن تصنيفات النجوم من Morningstar. لا تؤثر درجة الحوكمة للشركة على تصنيف النجوم الخاص بها.
معايير درجة الحوكمة من Morningstar
تقييم محللي Morningstar لخمس عوامل يحدد الدرجة لكل صندوق:
- القضايا التنظيمية
- جودة مجلس الإدارة
- حوافز المديرين
- الرسوم
- الثقافة المؤسسية
تقييم Morningstar للإشراف على الصناديق يختلف تمامًا عن تصنيف Morningstar للصناديق، المعروف عادةً بتصنيف النجوم. لا يوجد أي علاقة بين الاثنين.
بالنسبة للأسهم، يتم فحص ثلاثة مجالات رئيسية:
- الشفافية في التقارير المالية
- ودية المساهمين، الحوافز، والملكية
- الإدارة العامة
تحاول درجة الإشراف أن تلتقط بعض الجوانب غير الملموسة المرتبطة باتخاذ قرار الاستثمار. وعلى الرغم من أن هذه الدرجات ليست مصممة لتكون إشارات شراء أو بيع بمفردها، إلا أنه عند دمجها مع تعليقات أخرى من محللي Morningstar—مثل تقييم استراتيجية الصندوق وإدارته—يمكن أن تساعد في تحديد الفرق بين استثمار جيد وآخر يجب تجنبه.
يتم تحديد الدرجات بشكل أساسي بناءً على المعلومات المجمعة من الإفصاحات العامة وخبرة محللي الصناديق في Morningstar.
حول الحوكمة المؤسسية
حوكمة الشركات هي نظام القواعد والممارسات والعمليات التي يتم من خلالها توجيه الشركة والسيطرة عليها. تتضمن تحقيق التوازن بين مصالح العديد من أصحاب المصلحة في الشركة، بما في ذلك المساهمين والإدارة والعملاء والموردين والممولين والحكومة والمجتمع.
يمكن أن تثير الحوكمة المؤسسية السيئة الشكوك حول موثوقية الشركة أو نزاهتها أو قدرتها على الوفاء بالتزاماتها تجاه المساهمين. وهذا يمكن أن يكون له تداعيات على مستقبل الشركة.
درجات الإشراف مقابل تقييمات النجوم من Morningstar
النية والمنهجية لتقييم الإشراف لصناديق الاستثمار المشترك تختلف تمامًا عن تقييم النجوم من Morningstar للصناديق، ولا يؤثر تقييم الإشراف على تقييم النجوم للصندوق.
تقييم النجوم من Morningstar هو تقييم كمي لأداء الصندوق في الماضي من حيث المخاطر والعائد، ويتم تصنيفه بين 1 و5 نجوم. يتم تحديد درجة الحوكمة باستخدام بعض المقاييس الكمية، ولكنها تعتمد بشكل أساسي على المعلومات النوعية التي يجمعها محللو صناديق Morningstar.