ما هو الإيقاف القسري (Stopped Out)؟
مصطلح "Stopped out" يُستخدم للإشارة إلى تنفيذ أمر وقف الخسارة. غالبًا ما يُستخدم هذا المصطلح عندما يتسبب التداول في خسارة عن طريق الوصول إلى نقطة تفعيل محددة من قبل المستخدم حيث يتم تنفيذ أمر سوقي لحماية رأس مال المتداول. قد يتم تفعيل هذا الخروج من التداول تلقائيًا أو يدويًا. قد يُستخدم هذا التعبير أيضًا لوصف ما يحدث للمتداول الذي يحدد وقف خسارة متحرك لالتقاط الأرباح من التداولات ذات الاتجاه الطويل الأمد. في هذه الحالة، قد يكون التداول مربحًا بالفعل، لكن الخروج يحافظ على تلك الأرباح من التبخر.
النقاط الرئيسية
- عبارة "Stopped out" تعني عادةً أن المتداولين اضطروا للخروج من مراكزهم بخسارة بناءً على أمر وقف الخسارة.
- يمكن أن تشير العبارة أيضًا إلى صفقة طويلة الأمد تم الخروج منها بشكل مربح باستخدام وقف الخسارة المتحرك الذي يتم تفعيله بعد تراجع مفاجئ في السعر. في هذه الحالة، قد لا يعني ذلك أنه تم تكبد خسارة.
- يمكن استخدام الخيارات أو أشكال أخرى من التحوط كبديل لأوامر وقف الخسارة.
كيف تعمل استراتيجية الإيقاف (Stopped Out)
تشير عبارة "stopped out" إلى الخروج من مركز مالي. في معظم الأحيان، يتم هذا الخروج باستخدام أمر وقف الخسارة. يُعتبر هذا الأمر أداة فعّالة للحد من الخسائر المحتملة، حتى وإن تم تنفيذه بشكل غير متوقع خلال فترات ارتفاع التقلب. غالبًا ما يُستخدم مصطلح "stopped out" بمعنى سلبي عندما يتم بيع مركز المتداول بشكل غير متوقع، لأنه يعني أن المتداول قد تكبد خسارة.
يمكن للمتداولين أن يتم إيقافهم سواء كانوا في وضعية شراء أو بيع في أي نوع من الأوراق المالية حيث يمكن وضع أوامر وقف الخسارة. تُستخدم هذه الأوامر، أو التقنية اليدوية المكافئة لها، غالبًا من قبل المتداولين اليوميين في أسواق الأسهم والخيارات والعقود الآجلة للمؤشرات.
غالبًا ما يتم إيقاف المتداولين عندما يتعرض السوق لتقلبات حادة، أو يتحرك بشكل حاد في اتجاه واحد قبل أن يعود إلى حالته الأصلية. على سبيل المثال، قد يتعرض السهم لتقلبات حادة خلال إعلان الأرباح أو أي حدث آخر يحرك السوق.
اعتبارات خاصة
على الرغم من أن إعلانات الأرباح تحدث عادة قبل أو بعد ساعات التداول، إلا أن هذا السيناريو نفسه يمكن أن يحدث على مدار يومي تداول منفصلين. يحاول العديد من المتداولين تجنب الخروج من الصفقة بشكل غير ضروري من خلال استخدام واحدة أو أكثر من التقنيات. لدى المتداولين عدة خيارات لتجنب الخروج من الصفقة، ولكن لا يوجد أي منها بدون مخاطر.
الأول هو استخدام وقف ذهني، مما يعني أنهم يحتفظون بسعر وقف الخسارة في أذهانهم بدلاً من وضع أمر فعلي. من خلال القيام بذلك، يمكن للمتداول تجنب التوقف خلال حركة السوق المفاجئة. الخطر هو أن الحركة المفاجئة قد لا تحدث أبداً ويستمر السهم في التحرك في الاتجاه الخاطئ. عندما يقررون في النهاية الخروج من الصفقة، تكون الخسارة أسوأ مما كان يمكن أن تكون عليه. في كثير من النواحي، تلغي الوقفات الذهنية الغرض الكامل من استخدام نقاط وقف الخسارة لتقليل المخاطر، حيث لا يوجد ضمان بأن المتداول سيتذكر أو يختار بالفعل بيع الأسهم.
تقنية أخرى هي استخدام الخيارات أو أشكال أخرى من التحوط كبديل لأوامر وقف الخسارة. على سبيل المثال، من خلال استخدام خيارات البيع، يمكن للمتداولين التحوط لمركز الأسهم دون بيع الأسهم فعليًا. يمكن للمتداول الذي يمتلك 100 سهم من الأسهم شراء خيار بيع على تلك الأسهم بسعر تنفيذ يساوي نقطة وقف الخسارة المرغوبة. إذا كانت الأسهم ستشهد تقلبات حادة، فإن صفقة الخيار ستحمي من الهبوط دون بيع الأسهم بشكل مبكر.
مثال على الإيقاف (Stopped Out)
افترض أن متداولًا يشتري 100 سهم من الأسهم بسعر 100 دولار للسهم الواحد ويضع أمر وقف الخسارة عند 98 دولارًا وأمر جني الأرباح عند 102 دولارًا قبل إعلان أرباح رئيسي. افترض أيضًا أن إعلان الأرباح حدث خلال يوم التداول (وهو أمر نادر الحدوث في الوقت الحاضر). بعد إعلان الأرباح، تخيل أن السهم ينخفض بشكل حاد إلى 95 دولارًا، ثم يرتفع بسرعة في السعر ليصل إلى 103 دولارًا. لسوء الحظ بالنسبة للمتداول، كان سيتم إيقافه.
إذا انخفض سعر السهم بشكل منظم إلى 95 دولارًا، متراجعًا قليلاً في كل مرة على طول الطريق، لكان المتداول قد تم إيقافه عند 98 دولارًا بسبب أمر وقف الخسارة الذي وضعه. ومع ذلك، حتى إذا انخفض السعر دفعة واحدة مباشرة إلى 95 دولارًا، فإن المتداول لم يكن ليتم إيقافه فقط، بل كان عليه أن يقبل سعر 95 دولارًا، وليس 98 دولارًا.