توقعات السوق: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هي توقعات السوق؟

توقعات السوق هي متوسط تقديرات الأرباح والإيرادات الفصلية لشركة عامة، والتي يتم اشتقاقها من توقعات محللي الأوراق المالية الذين يقدمون تغطية بحثية للشركة. تُعتبر توقعات السوق رقمًا يُراقب عن كثب ويصبح بارزًا خلال الفترة التي تُعلن فيها معظم الشركات العامة عن نتائجها. يُشتق المصطلح من حقيقة أن محللي أكبر شركات الوساطة عادة ما يكونون مقيمين في وول ستريت في الولايات المتحدة وبي ستريت في كندا.

تُعرف توقعات السوق أيضًا باسم تقدير الأرباح أو توقعات الأرباح. نادرًا ما يُستخدم مصطلح التقدير التوافقي هذه الأيام.

تحليل توقعات السوق

غالبًا ما تكون ردود فعل المستثمرين سلبية تجاه شركة تخفق في تحقيق توقعات السوق، ويمكن أن تؤدي إلى انخفاض كبير في سعر السهم. وعلى العكس من ذلك، يمكن للشركة التي تتجاوز التوقعات أن تتوقع عمومًا مكافأة بارتفاع في سعر سهمها.

تحتاج الشركة إلى تجاوز متوسط توقعات المحللين لكل من المبيعات والأرباح لكل سهم (EPS) - أو الخط العلوي والخط السفلي - لتتجاوز توقعات السوق. يُعتبر الفشل في تحقيق إما متوسط رقم الإيرادات أو توقعات الأرباح لكل سهم بمثابة عدم تحقيق التوقعات.

العوامل التي تؤثر على حجم حركة السعر في السهم الأساسي عندما تتجاوز الشركة توقعات السوق أو تخفق في تحقيقها (المعروفة أيضًا بالمفاجأة الإيجابية أو السلبية، على التوالي) تشمل مدى المفاجأة، الاتجاه العام للسوق (صعودي أو هبوطي) وتوقعات الشركة للفترة المقبلة.

بشكل عام، كلما كانت المفاجأة أكبر، كانت ردود فعل السوق أكبر. عادةً ما تكون ردود الفعل على المفاجآت السلبية أكثر سلبية من ردود الفعل الإيجابية على المفاجآت الإيجابية. هذا يعني أن السهم من المرجح أن يعاني من انخفاض أكبر في النسبة المئوية إذا فشل في تلبية التوقعات بفارق كبير، مقارنة بالزيادة في النسبة المئوية التي يمكن توقعها إذا تجاوز التقديرات بنفس الفارق.

خلال فترة السوق الصاعدة، غالبًا ما تشهد الأسهم التي تتجاوز التوقعات ارتفاعًا كبيرًا في السعر. أما عند مواجهة السوق الهابطة الكئيبة، فإن الأسهم التي تخفق في تلبية التوقعات غالبًا ما تتعرض لانخفاضات حادة في الأسعار، بينما تسجل الأسهم التي تتجاوز التوقعات في الأوقات السيئة مكاسب محدودة.

يمكن أن يتأثر رد فعل السوق تجاه تحقيق الأرباح أو عدم تحقيقها بتوقعات الشركة. قد يتم تخفيف رد الفعل السلبي تجاه عدم تحقيق الأرباح بتوقعات قوية، بينما قد يتم إلغاء رد الفعل الإيجابي تجاه تحقيق الأرباح بتوقعات ضعيفة. يُعتبر مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية (forward P/E) مقياسًا لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي تستخدم الأرباح المتوقعة لتوجيه التوقعات المستقبلية للشركة.