ما هو سعر الاشتراك؟
سعر الاشتراك هو سعر ثابت يمكن للمساهمين الحاليين من خلاله المشاركة في عرض الحقوق الذي تجريه شركة عامة. قد يشير المصطلح أيضًا إلى سعر التنفيذ لحاملي الضمانات في سهم معين. قد تصدر الشركة ضمانات في أوقات مختلفة، إلى جانب عروض الديون. قد يختلف سعر الاشتراك قليلاً من مالك لآخر.
النقاط الرئيسية
- تقدم الشركات للمساهمين الحاليين أوراق مالية تُسمى "حقوق"، والتي تتيح لهم شراء المزيد من الأسهم الجديدة في الشركة.
- عادةً ما تكون الأسهم الجديدة متاحة بخصم عن سعر السوق وتكون متاحة في تاريخ مستقبلي بعد الإعلان.
- يُطلق على السعر المخفض الذي يُعرض على المساهمين عند شراء الأسهم الجديدة الإضافية اسم "سعر الاكتتاب".
- تقدم الشركات للمستثمرين هذه الفرصة كوسيلة للسماح لهم بزيادة ممتلكاتهم من الأسهم ولكن بسعر مخفض.
- عادةً ما تكون الحقوق قابلة للتحويل، مما يعني أن حاملي الحقوق يمكنهم بيعها في السوق المفتوحة.
فهم سعر الاشتراك
سيكون سعر الاشتراك هو نفسه لجميع المساهمين وعادةً ما يكون أقل من سعر السوق الحالي للسهم الأساسي. يشارك المساهمون حتى يتمكنوا من الاحتفاظ بملكية نسبية في الشركة.
تُعتبر عروض الحقوق والضمانات طرقًا محددة لجمع رأس المال، على الرغم من أنها أقل شيوعًا من العرض الثانوي أو حتى الطرح العام الأولي (IPO)، وقد تشير إلى نقص الطلب على الأسهم في السوق المفتوحة. إن إصدار الحقوق يشجع على ملكية طويلة الأجل للشركة حيث يقوم المساهمون الحاليون بزيادة استثماراتهم في الشركة.
قد يأتي عرض الحقوق أيضًا مع ميزة الاشتراك الزائد التي تسمح للمساهمين الحاليين بالحصول على أي حقوق إضافية للأسهم التي لم يطالب بها مساهمون آخرون. تميل عروض الحقوق إلى الحدوث بسرعة حيث أن سعر الاشتراك ثابت ويحتاج إلى أن يكون ذا صلة بالسعر الحالي في السوق لكي يكون المساهمون مهتمين بالصفقة.
أسعار الاشتراك والعروض العامة
تقدم الشركات الأسهم للجمهور بطرق متعددة. الحقوق والضمانات هي طرق يمكن للمستثمرين من خلالها الحصول على حصص في الشركات بأسعار ممارسة أو اشتراك معينة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات تقديم الأسهم في البداية (الاكتتاب العام الأولي) في بورصة عامة، وكذلك إصدار الأسهم الثانوية. عادةً ما تقوم الشركات الصغيرة بطرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي عندما تسعى لتوسيع نطاقها وقاعدة رأس مالها؛ ومع ذلك، فإن الشركات الأكبر والأكثر استقرارًا أيضًا تطرح أسهمها للاكتتاب العام لأسباب مشابهة لاتخاذ الخطوة التالية في تطورها.
يمكن للشركات التي تعاني من نقص في السيولة النقدية استخدام إصدار الحقوق كوسيلة لتوليد التمويل عند الحاجة.
مجموعة محددة من البروتوكولات تحدث عند الاستعداد لطرح عام أولي (IPO)، وتشمل:
- تم اختيار المكتتبين لتشكيل فريق خارجي للاكتتاب العام الأولي (IPO) يتكون من المكتتبين أنفسهم، والمحامين، والمحاسبين القانونيين المعتمدين (CPAs)، وخبراء هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
- من هنا، يقوم الفريق بتجميع جميع المعلومات ذات الصلة بالشركة، بما في ذلك الأداء المالي، وتوقعات العمليات المستقبلية المتوقعة، وخلفيات الإدارة، والمخاطر، والمشهد التنافسي. كل هذا يصبح جزءًا من نشرة الشركة التي يقوم الفريق بتوزيعها لاحقًا للمراجعة.
- أخيرًا، يقوم الفريق بتقديم البيانات المالية للمراجعة الرسمية، وتقوم الشركة بتقديم نشرة الاكتتاب الخاصة بها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
- أخيرًا، يتم تحديد تاريخ وسعر العرض.
العروض الثانوية تتبع بروتوكولًا مشابهًا؛ ومع ذلك، نظرًا لأن الشركة تتداول بالفعل في بورصة عامة بعد الطرح العام الأولي (IPO)، فإن عملية العروض الثانوية تتضمن جمع معلومات أقل وتكون عملية الإصدار أكثر سلاسة.