ما هو الرصيد النقدي المستهدف؟
يصف الرصيد النقدي المستهدف المستوى المثالي للنقد الذي تسعى الشركة للاحتفاظ به كاحتياطي في أي وقت. يتم تحسين هذا الرقم لتحقيق توازن بين تكاليف الفرصة البديلة للاحتفاظ بالكثير من النقد وتكاليف الميزانية العمومية للاحتفاظ بالقليل منه.
الشركات التي لديها فائض من النقد المتاح قد تفوتها فرص استثمارية وتواجه تأخر الأداء النقدي، بينما الشركات التي تعاني من نقص في النقد قد تُجبر غالبًا على القيام بعمليات غير مرغوب فيها لتحرير المزيد من رأس المال التشغيلي، وقد لا يكون لديها نقد متاح في حال ظهور فرصة جيدة.
النقاط الرئيسية
- الرصيد النقدي المستهدف هو المستوى الأمثل للنقد الذي يجب أن تحتفظ به الشركة أو المستثمر في متناول اليد أو في محفظتهم.
- يمكن أن يكون وجود الكثير من النقد عبئًا على الأداء العام للاستثمار، وقد يتعرض النقد غير المستثمر لتكاليف الفرصة البديلة.
- القليل جدًا من النقد يعني أن بعض الفرص لا يمكن اغتنامها عندما تظهر، ويمكن أن يؤدي إلى مشاكل سيولة غير مرغوب فيها تسبب البيع القسري للأصول.
كيف تعمل أرصدة النقد المستهدفة
من الحكمة أن يقوم المستثمرون الأفراد بتحديد هدفهم الخاص من الرصيد النقدي أيضًا. من خلال إدارة المحفظة والأهداف المالية المحددة بوضوح، يمكن للمستثمرين على الأقل تقدير النسبة المئوية من الممتلكات التي يجب أن تكون نقدًا لتجنب العيوب المذكورة أعلاه.
في معظم السيناريوهات، توفر الأرصدة النقدية الزائدة وسادة من السيولة للأحداث غير المتوقعة، سواء كانت جيدة أو سيئة. يمكن أن يساعد صندوق "اليوم الممطر" في تعويض الضائقة المالية الناتجة عن اضطرابات التدفق النقدي غير المخطط لها. كما يمكن أن تساعد الاحتياطيات النقدية في اغتنام فرص الاستثمار التي تظهر بشكل غير متوقع، مثل إغلاق منافس لأبوابه فجأة وبيع أصوله بأقل من قيمتها السوقية.
غالبًا ما يكون الرصيد النقدي المستهدف جزءًا من استراتيجية استثمار أو عمل أكبر. ستحتفظ الصناعات المختلفة بأرصدة نقدية مستهدفة مختلفة اعتمادًا على وضع الاقتصاد في نقاط مختلفة من دورة السوق. على سبيل المثال، عندما يكون قطاع التكنولوجيا مزدهرًا، سيحتفظ اللاعبون الكبار في مجال التكنولوجيا باحتياطي نقدي صحي لعمليات الاستحواذ. وعلى النقيض من ذلك، قد يمر تجار التجزئة بفترة ركود ويعملون برصيد نقدي مستهدف أقل من المستويات العادية.
ستتذبذب الأرصدة النقدية المستهدفة بناءً على الظروف الاقتصادية والفرص، والعوامل الفريدة للصناعة أو الشركة، وتوافر خيارات التمويل. خلال بيئة نقدية سهلة، يكون الحفاظ على مستويات مرتفعة من الأرصدة النقدية المستهدفة أقل تكلفة.
الميزات والعيوب للأرصدة النقدية
تمثل الوضعية النقدية مقدار النقد الذي تمتلكه شركة أو صندوق استثماري أو بنك في دفاتره في نقطة زمنية محددة. يمكن أن تكون الوضعية النقدية علامة على القوة المالية والسيولة. بالإضافة إلى النقد نفسه، غالبًا ما تأخذ هذه الوضعية في الاعتبار الأصول ذات السيولة العالية، مثل شهادات الإيداع والديون الحكومية قصيرة الأجل وغيرها من المكافئات النقدية. ومع ذلك، فإن وجود وضعية نقدية كبيرة جدًا يمكن أن يشير غالبًا إلى الهدر، حيث أن الأموال تحقق عائدًا ضئيلًا جدًا.
"السحب النقدي" هو مصدر شائع لتراجع الأداء في المحفظة. يشير إلى الاحتفاظ بجزء من المحفظة نقدًا بدلاً من استثمار هذا الجزء في السوق. نظرًا لأن النقد عادةً ما يكون له عوائد حقيقية منخفضة جدًا أو حتى سلبية بعد النظر في تأثيرات التضخم، فإن معظم المحافظ ستحقق عائدًا أفضل من خلال استثمار كل النقد في السوق. ومع ذلك، يقرر بعض المستثمرين الاحتفاظ بالنقد لدفع رسوم الحساب والعمولات، أو كصندوق طوارئ أو كوسيلة لتنويع الاستثمارات الأخرى في المحفظة.