ما هي السياسة النقدية المتشددة؟
السياسة النقدية المتشددة أو الانكماشية هي إجراء يتخذه البنك المركزي مثل الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء النمو الاقتصادي المفرط، أو لتقييد الإنفاق في اقتصاد يُرى أنه يتسارع بسرعة كبيرة، أو للحد من التضخم عندما يرتفع بسرعة كبيرة.
يقوم البنك المركزي بتشديد السياسة أو جعل الأموال محدودة من خلال رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل عبر تغييرات في السياسة مثل معدل الخصم ومعدل الأموال الفيدرالية. زيادة أسعار الفائدة تزيد من تكلفة الاقتراض وتقلل من جاذبيته بشكل فعال. يمكن أيضًا تنفيذ سياسة نقدية مشددة عن طريق بيع الأصول من ميزانية البنك المركزي إلى السوق من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMO).
النقاط الرئيسية
- السياسة النقدية المتشددة هي إجراء تتخذه البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة النمو الاقتصادي المفرط.
- تنخرط البنوك المركزية في سياسة نقدية متشددة عندما يتسارع الاقتصاد بسرعة كبيرة أو عندما ترتفع معدلات التضخم، أي الأسعار العامة، بسرعة كبيرة.
- يؤدي رفع معدل الأموال الفيدرالية - وهو المعدل الذي تقرض به البنوك بعضها البعض - إلى زيادة معدلات الاقتراض ويبطئ عملية الإقراض.
فهم السياسة النقدية المتشددة
تستخدم البنوك المركزية حول العالم السياسة النقدية لتنظيم عوامل محددة داخل الاقتصاد. غالبًا ما تستخدم البنوك المركزية معدل الأموال الفيدرالية كأداة رئيسية لتنظيم العوامل السوقية.
يُستخدم معدل الأموال الفيدرالية كمعدل أساسي في الاقتصادات العالمية. يشير إلى المعدل الذي تقرض به البنوك بعضها البعض. يتبع زيادة في معدل الأموال الفيدرالية زيادات في معدلات الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد.
تجعل زيادة معدلات الفائدة الاقتراض أقل جاذبية حيث تزداد مدفوعات الفائدة. يؤثر ذلك على جميع أنواع الاقتراض بما في ذلك القروض الشخصية، والرهون العقارية، ومعدلات الفائدة على بطاقات الائتمان. كما أن زيادة المعدلات تجعل الادخار أكثر جاذبية، حيث تزداد معدلات الادخار أيضًا في بيئة تتسم بسياسة تشديد.
قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا برفع متطلبات الاحتياطي للبنوك الأعضاء في محاولة لتقليص المعروض النقدي أو تنفيذ عمليات السوق المفتوحة عن طريق بيع أصول مثل سندات الخزانة الأمريكية للمستثمرين الكبار. يؤدي هذا العدد الكبير من المبيعات إلى خفض السعر السوقي لهذه الأصول وزيادة عوائدها، مما يجعلها أكثر اقتصادية للمدخرين وحاملي السندات.
السياسة النقدية المتشددة تختلف عن—ولكن يمكن تنسيقها مع—السياسة المالية المتشددة، التي يتم تنفيذها من قبل الهيئات التشريعية وتشمل زيادة الضرائب أو تقليل الإنفاق الحكومي. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة ويجعل البيئة أكثر سهولة للاقتراض، يُطلق على ذلك التيسير النقدي.
فائدة من سياسة نقدية مشددة: مبيعات الخزانة في السوق المفتوحة
في بيئة سياسة تشديدية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا بيع سندات الخزانة في السوق المفتوحة من أجل امتصاص بعض رأس المال الزائد خلال بيئة سياسة نقدية مشددة. هذا يؤدي فعليًا إلى سحب رأس المال من الأسواق المفتوحة حيث يقوم الاحتياطي الفيدرالي بجمع الأموال من البيع مع وعد بدفع المبلغ مع الفائدة.
يحدث تشديد السياسة النقدية عندما تقوم البنوك المركزية برفع معدل الأموال الفيدرالية، ويحدث التيسير عندما تقوم البنوك المركزية بخفض معدل الأموال الفيدرالية.
في بيئة سياسة نقدية متشددة، يُعتبر تقليص المعروض النقدي عاملاً يمكن أن يساعد بشكل كبير في إبطاء أو منع العملة المحلية من التضخم. غالبًا ما ينظر الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية خلال فترات النمو الاقتصادي القوي.
بيئة السياسة النقدية التيسيرية تخدم غرضًا معاكسًا. في بيئة السياسة التيسيرية، يقوم البنك المركزي بخفض معدلات الفائدة لتحفيز النمو في الاقتصاد. تؤدي معدلات الفائدة المنخفضة إلى زيادة اقتراض المستهلكين، مما يزيد فعليًا من عرض النقود.
خفضت العديد من الاقتصادات العالمية معدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى الصفر، وبعض الاقتصادات العالمية تعيش في بيئات ذات معدلات سلبية. تفيد بيئات المعدلات الصفرية والسلبية الاقتصاد من خلال تسهيل الاقتراض. في بيئة ذات معدلات سلبية للغاية، يحصل المقترضون حتى على مدفوعات فائدة، مما يمكن أن يخلق طلبًا كبيرًا على الائتمان.
ما هي الأدوات النقدية الثلاثة الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي؟
الأدوات النقدية الأساسية الثلاثة للاحتياطي الفيدرالي هي متطلبات الاحتياطي، ومعدل الخصم، وعمليات السوق المفتوحة. تحدد متطلبات الاحتياطي مقدار الاحتياطيات التي يجب أن تحتفظ بها البنوك الأعضاء، بينما معدل الخصم هو المعدل الذي يمكن للبنوك الاقتراض به من الاحتياطي الفيدرالي، وعمليات السوق المفتوحة تتعلق بشراء أو بيع الاحتياطي الفيدرالي لسندات الخزانة الأمريكية.
ما هي السياسة النقدية المتشددة والسياسة النقدية المتساهلة؟
السياسة النقدية المتشددة هي جهد من البنك المركزي لتقليص اقتصاد متنامٍ من خلال زيادة معدلات الفائدة، وزيادة متطلبات الاحتياطي للبنوك، وبيع سندات الخزانة الأمريكية. وعلى العكس، فإن السياسة النقدية المتساهلة هي التي تسعى لتوسيع أو نمو الاقتصاد، ويتم ذلك من خلال خفض معدلات الفائدة، وخفض متطلبات الاحتياطي للبنوك، وشراء سندات الخزانة الأمريكية.
ما هي السياسة النقدية؟
السياسة النقدية هي الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي لدولة ما للتحكم في عرض النقود في الاقتصاد بهدف المساعدة في نمو اقتصاد يتباطأ أو تقليص اقتصاد ينمو بسرعة كبيرة.
الخلاصة
السياسة النقدية المتشددة هي استراتيجية تستخدمها البنوك المركزية لإبطاء النمو الاقتصادي السريع أو كبح التضخم المتزايد الذي يُعتبر غير صحي. تقوم البنوك المركزية بذلك بشكل أساسي عن طريق رفع معدلات الفائدة وتقليل العرض النقدي.
هذا يجعل الاقتراض أكثر تكلفة والادخار أكثر جاذبية، مما يقلل من الإنفاق ويبطئ الاقتصاد. كما أن تقليل الإنفاق يقلل من الطلب مما يؤدي إلى خفض الأسعار.