تعريف
الوقت في التنفيذ هو تعليمات خاصة تُستخدم عند وضع صفقة لتحديد المدة التي سيظل فيها الأمر نشطًا قبل أن يتم تنفيذه أو انتهاء صلاحيته.
الوقت في التنفيذ هو تعليمات خاصة تُستخدم عند وضع صفقة لتحديد المدة التي سيظل فيها الأمر نشطًا قبل أن يتم تنفيذه أو انتهاء صلاحيته. هذه الخيارات مهمة بشكل خاص للمتداولين النشطين وتسمح لهم بأن يكونوا أكثر تحديدًا بشأن معايير الوقت.
تشمل الأمثلة الشائعة الأوامر الفورية أو الإلغاء (IOC) أو أوامر اليوم.
النقاط الرئيسية
- يشير "الوقت في القوة" إلى المدة التي سيظل فيها الأمر نشطًا قبل أن ينتهي صلاحيته مع وسيطك.
- يتم تحديد الوقت الساري للخيار من خلال أنواع أوامر مختلفة.
- تشمل الأمثلة الشائعة لمواصفات الوقت في التنفيذ أوامر اليوم، أو التنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC)، أو التنفيذ الكامل أو الإلغاء (FOK)، أو الصلاحية حتى الإلغاء (GTC).
أساسيات "مدة التنفيذ" (Time In Force)
تُعتبر أوامر الوقت في التنفيذ وسيلة مفيدة للمتداولين النشطين لتجنب تنفيذ الصفقات عن طريق الخطأ. من خلال تحديد معايير زمنية، لا يتعين عليهم تذكر إلغاء الصفقات القديمة. يمكن أن تكون عمليات تنفيذ الصفقات غير المقصودة مكلفة للغاية، خاصة إذا حدثت خلال ظروف سوق متقلبة عندما تتغير الأسعار بسرعة.
يستخدم معظم المتداولين النشطين الأوامر المحددة للتحكم في السعر الذي يدفعونه مقابل السهم، مما يعني أنهم يحددون خيار الوقت في القوة للتحكم في مدة بقاء الأمر مفتوحًا. بينما تعتبر أوامر اليوم النوع الأكثر شيوعًا من الأوامر، هناك العديد من الظروف التي يكون من المنطقي فيها استخدام أنواع أخرى من الأوامر.
هناك عدة أنواع مختلفة من أوامر "الوقت في القوة" التي يمكن للمتداولين استخدامها. بعض الوسطاء يقدمون مجموعة محدودة فقط من أنواع الأوامر، لكن المتداولين النشطين غالبًا ما يحصلون على المزيد من الخيارات. يستخدم العديد من الوسطاء اختصارات مثل DAY، GTC، OPC، IOC، GTD، وDTC للإشارة إلى هذه الأوامر. سنلقي نظرة أكثر تفصيلًا على هذه الأنواع من الأوامر أدناه.
أنواع أوامر الوقت في التنفيذ
أوامر اليوم هي نوع شائع من الأوامر الزمنية. يتم إلغاؤها إذا لم يتم تنفيذ الصفقة بحلول نهاية يوم التداول. غالبًا ما تكون هذه هي نوع الأوامر الافتراضي لحسابات الوساطة.
نوع آخر من أوامر الوقت في التنفيذ هو أوامر جيدة حتى الإلغاء (GTC)، والتي تظل فعالة حتى يتم تنفيذ الصفقة أو إلغاؤها. بعض الاستثناءات الشائعة تشمل تقسيم الأسهم، التوزيعات، عدم نشاط الحساب، الأوامر المعدلة، وخلال عمليات المسح الربع سنوية. يمكن أن تكون هذه خيارًا مفيدًا للمستثمر طويل الأجل الذي يرغب في الانتظار حتى يصل السهم إلى السعر المطلوب قبل اتخاذ القرار. في بعض الأحيان، قد ينتظر المتداولون عدة أيام أو حتى أسابيع لتنفيذ الصفقة بالسعر الذي يرغبون فيه.
أوامر التنفيذ الكامل أو الإلغاء (Fill-or-Kill - FOK) هي نوع ثالث من أوامر الوقت في القوة. يتم إلغاؤها إذا لم يتم تنفيذ الأمر بالكامل بمجرد أن يصبح متاحًا. غالبًا ما تُستخدم هذه الأوامر لتجنب شراء الأسهم في كتل متعددة بأسعار مختلفة ولضمان تنفيذ الأمر بالكامل بسعر واحد. يمكن أن تكون هذه الأوامر شائعة خلال الأسواق السريعة الحركة حيث يرغب المتداولون اليوميون في التأكد من حصولهم على سعر جيد في الصفقة.
تشمل بعض أنواع الأوامر الأخرى أوامر السوق عند الافتتاح (MOO) وأوامر الحد عند الافتتاح (LOO)، التي تُنفذ بمجرد فتح السوق؛ وأوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC)، التي يجب تنفيذها فورًا أو تُلغى؛ وأوامر اليوم حتى الإلغاء (DTC) التي تُعطل في نهاية اليوم بدلاً من إلغائها، مما يجعل من السهل إعادة إرسال الأمر لاحقًا.
مثال على مدة التنفيذ
يعتقد جون أن سعر سهم ABC، الذي يتم تداوله حاليًا عند 10 دولارات، سيرتفع ولكنه سيستغرق وقتًا، حوالي ثلاثة أشهر. يقوم بشراء خيارات شراء لسهم ABC بسعر تنفيذ 15 دولارًا ويضع أمرًا صالحًا حتى الإلغاء (GTC). لتجنب بقاء الأمر معلقًا إلى أجل غير مسمى، يضع حدًا زمنيًا لمدة ثلاثة أشهر على الأمر. بعد مرور ثلاثة أشهر، لا يزال سعر سهم ABC يكافح لتجاوز علامة 12 دولارًا. يتم إلغاء أمر جون تلقائيًا.