ما هو نسبة إجمالي الأصول إلى رأس المال – TAC؟
نسبة إجمالي الأصول إلى رأس المال (TAC)، والمعروفة أيضًا بمضاعف TAC، كانت حدًا تنظيميًا على الرافعة المالية للبنوك المفروضة على المؤسسات المالية الكندية التي تنظمها مكتب المشرف على المؤسسات المالية (OSFI). وقد تم استبدالها منذ ذلك الحين بنسبة رافعة مالية جديدة تعتمد على الإطار التنظيمي العالمي بازل III ولم تعد تُستخدم في الممارسة العملية.
كيفية حساب نسبة إجمالي الأصول إلى رأس المال – TAC
تم حساب نسبة إجمالي الأصول إلى رأس المال عن طريق قسمة إجمالي أصول الميزانية العمومية وبعض العناصر خارج الميزانية المتعلقة بمخاطر الائتمان، على إجمالي رأس المال التنظيمي. ارتفعت نسبة TAC للبنوك الكندية بشكل مطرد من أوائل الستينيات إلى عام 1980، عندما بلغت ذروتها عند حوالي 40. ثم خضعت البنوك الكبيرة لمضاعف الأصول إلى رأس المال بمقدار 30 من عام 1982 إلى عام 1991، عندما تم فرض حد أعلى رسمي قدره 20.
ظل هذا السقف ساري المفعول حتى تقرر أن البنوك التي تفي بشروط معينة يمكن أن تحصل على مضاعف معتمد يصل إلى 23، مقارنة ببعض البنوك الأمريكية التي كانت لديها نسب TAC تتجاوز 40 خلال الأزمة المالية.
إن المستويات المنخفضة نسبيًا للرافعة المالية للبنوك في بداية الأزمة المالية تعني أن البنوك الكندية تجنبت الخسائر وواجهت ضغطًا أقل لتقليل الرافعة المالية مقارنة بنظيراتها الدولية، مما خفف من حدة التراجع. بفضل المستويات الكبيرة من الرهون العقارية المؤمنة من قبل الحكومة على ميزانياتها العمومية، بعد طفرة إسكانية قياسية، انخفضت نسب الرافعة المالية من الفئة الأولى للبنوك الكندية—وهي مقياس لقدرة البنوك على امتصاص الخسائر—إلى ما دون نظيراتها الأمريكية والأوروبية.
الفرق بين TAC و OSFI
استبدلت هيئة الإشراف على المؤسسات المالية (OSFI) نسبة TAC بنسب الرافعة المالية في عام 2015، كجزء من عملية التنفيذ السريع لقواعد رأس المال في بازل III، والتي لها موعد نهائي في عام 2022. الآن، يُطلب من البنوك الكندية، وفقًا لبازل III، الحفاظ على نسبة رأس المال الشائعة من الفئة الأولى (CET1) بنسبة 4.5% من الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA)، ونسبة رأس المال من الفئة الأولى بنسبة 6% من RWA، ونسبة رأس المال الإجمالية بنسبة 8% من RWA. ونتيجة لذلك، لم يعد يتم استخدام TAC في الممارسة العملية.
قيود نسبة إجمالي الأصول إلى رأس المال – TAC
لكن يمكن أن تكون نسب CET1 مضللة لأنها تعتمد على أوزان المخاطر الذاتية. نظرًا لأن البنوك الكندية سُمح لها باستخدام أوزان مخاطر أقل من نظيراتها في الولايات المتحدة، فإنها تستخدم كميات كبيرة من الرافعة المالية وتخلق المزيد من المخاطر. السؤال هو كيف ستتطور الأمور إذا تحول ازدهار الإسكان الكندي إلى انهيار، واضطرت البنوك إلى الاحتفاظ برأس مال أكثر مما تحتفظ به حاليًا.
في الوقت الحالي، منحت OSFI البنوك الكبرى في كندا مزيدًا من المرونة فيما يتعلق بمتطلبات رأس المال الخاصة بها. في عام 2018، خفضت الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال وفقًا لمعيار بازل الثاني "output floor"، الذي يحد من استخدام النماذج الداخلية لتقييم المخاطر لحساب الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال، إلى 72.5% من 90%.