ما هو نظام الإبلاغ عن التداول والامتثال (TRACE)؟
نظام الإبلاغ عن التداول والامتثال (TRACE) هو برنامج تم تطويره من قبل الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD)، والتي تعرف الآن باسم FINRA، والذي يسمح بالإبلاغ عن المعاملات خارج البورصة المتعلقة بالأوراق المالية ذات الدخل الثابت المؤهلة. يُطلب من الوسطاء، الذين هم أعضاء في FINRA ويتعاملون مع أوراق مالية ذات دخل ثابت محددة، الإبلاغ عن معاملاتهم وفقًا لقواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
النقاط الرئيسية
- نظام الإبلاغ والامتثال التجاري (TRACE) هو منشأة للإبلاغ عن تداولات وسوق السندات خارج البورصة والبيانات.
- يتم تشغيل TRACE بواسطة FINRA (المعروفة سابقًا باسم NASD) وتم إطلاقها في عام 2002، لتحل محل نظام الإبلاغ السابق FIPS.
- نظرًا لأن الأسواق خارج البورصة (OTC) غالبًا ما تكون أقل سيولة وأقل تنظيمًا وأكثر غموضًا من التداول المدرج في البورصات، فإن نظام TRACE يوفر المعلومات الضرورية لتوفير سوق أكثر شفافية وعدالة.
فهم نظام الإبلاغ عن التداول والامتثال (TRACE)
وفقًا لـ FINRA، فإن استخدام برنامج TRACE يهدف إلى إنشاء ساحة متكافئة لجميع المشاركين في السوق. يتم تحقيق ذلك من خلال توفير وصول فوري إلى معلومات أسعار السندات بطريقة شاملة. يهدف توزيع بيانات التداول في الوقت المناسب إلى ضمان توفر وصول متساوٍ إلى معلومات موثوقة عن السندات المتعلقة بالمنتجات المؤسسية والوكالات والمنتجات المهيكلة.
من عام 1998 إلى 2001، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على القواعد التي اعتمدتها الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) بشأن المعاملات في جميع السندات الأمريكية للشركات والمعاملات الثانوية في سوق خارج البورصة (OTC) للدخل الثابت. تم تطوير هذه القواعد لتحقيق شفافية أكبر في الأسعار في أسواق السندات. بعد ذلك، تم إدخال نظام TRACE في عام 2002 للامتثال للقواعد الجديدة المعتمدة. وقد حل البرنامج محل نظام تسعير الدخل الثابت (FIPS) الذي كان مستخدمًا منذ عام 1994.
يتم تشغيل برنامج TRACE حاليًا بواسطة هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). يوفر البرنامج للمستثمرين الأفراد والمحترفين في السوق إمكانية الوصول إلى المعلومات حول جميع أنشطة التداول ذات الدخل الثابت تقريبًا في الأسواق خارج البورصة (OTC) العامة والخاصة. يقدم برنامج TRACE تجميعًا لبيانات المعاملات للسندات العامة والخاصة للشركات، وديون الوكالات، والمنتجات المورقة. وهذا يشمل الأوراق المالية المدعومة بالأصول والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
ماذا تقدم TRACE للسوق والجهات التنظيمية؟
تقول FINRA أن خدمات TRACE تعزز من نزاهة السوق. يحصل المستثمرون على إمكانية الوصول إلى هذه البيانات في الوقت الفعلي لفهم وتقييم أداء صفقاتهم مع الوسطاء بشكل أفضل. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد FINRA أن TRACE يساعد الجهات التنظيمية في مراقبة السوق، والتسعير، وجودة التنفيذ.
هناك مستويات مختلفة من الخدمات المتاحة من خلال TRACE، منها ما هو مدفوع ومنها ما هو مجاني. الوصول الشخصي وغير التجاري مجاني لعرض البيانات في الوقت الحقيقي لمعلومات المعاملات. يتطلب الوصول لمستخدم محترف فردي أو ترخيص على مستوى المؤسسة لتلك العروض دفع رسوم. يتوفر الوصول إلى عروض بيانات TRACE عبر بائعي بيانات السوق الرئيسيين وبعض المواقع المالية.
بيانات TRACE الأخرى
تشمل خدمات البيانات الأخرى والتغذيات المتاحة من خلال TRACE تقارير المعاملات والنشاط لنهاية اليوم، ومؤشرات نشاط السوق والأداء، وبيانات تاريخية محسّنة.
على سبيل المثال، تتضمن البيانات التاريخية المحسّنة لـ TRACE معلومات على مستوى المعاملات مثل معلومات المعاملة مثل سعر المعاملة، وتاريخ ووقت التنفيذ، وحجم المعاملة، والعائد. كما تتضمن البيانات معلومات مثل مؤشرات الشراء/البيع ومعلومات الطرف المقابل. هذه التفاصيل لم تكن متاحة للجمهور سابقًا.