ما هي الخيارات الصاعدة الداخلة (Up-and-In Option)؟
خيارات "Up-and-in" هي نوع من الخيارات الغريبة التي تُتاح غالبًا من خلال الوسطاء المتخصصين للعملاء المميزين في الأسواق خارج البورصة (OTC). يتميز الخيار بوجود سعر تنفيذ ومستوى حاجز. كما يوحي الاسم، سيستفيد مشتري الخيار بمجرد أن يرتفع سعر الأصل الأساسي بما يكفي ليصل إلى مستوى سعر الحاجز المحدد (تفعيل الخيار). خلاف ذلك، سينتهي الخيار دون قيمة.
النقاط الرئيسية
- هذه خيارات غريبة عادة ما تكون متاحة للمستثمرين المؤسسيين في الأسهم أو الفوركس.
- تحتوي هذه الخيارات على سعر تنفيذ ومستوى حاجز محددين.
- خيار "up-and-in" يدفع عندما يصل الأصل الأساسي إلى مستوى سعر الحاجز قبل انتهاء الصلاحية.
كيف تعمل خيارات Up-and-In
الخيارات من نوع "Up-and-in" هي نوع من الخيارات الغريبة المعروفة باسم الخيارات الحاجزية. كخيار غريب، يتم هيكلة الخيارات الحاجزية بشروط أكثر تعقيدًا من الخيارات العادية البسيطة. يمكن أن تكون الخيارات الحاجزية من نوعين، إما خيار الدخول أو خيار الخروج. يختلف العائد حسب النوع. قد تتضمن الخيارات الحاجزية أيضًا شرط استرداد لحامل الخيار إذا لم يكن بالإمكان ممارسة الخيار.
نظرًا لأن الخيارات الغريبة تتوفر غالبًا في الأسواق خارج البورصة (OTC)، هناك قدر كبير من التباين في كيفية تقديم هذه الخيارات. اعتمادًا على سيولة الأصل الأساسي، الذي قد يكون فوركس أو أسهم، قد يتم تقديم بعض الخيارات بطريقة مخصصة. هذه الأنواع من الخيارات نادرًا ما تكون متاحة لمعظم المستثمرين الأفراد. إليك كيف تختلف العوائد بين النوعين.
خيارات Knock-In
يمكن أن تكون الخيارات النشطة إما "صعودية" أو "هبوطية". وهذا يعني ما إذا كان السعر سيرتفع أو ينخفض للوصول إلى مستوى سعر الحاجز. عندما يتم تجاوز سعر الحاجز، يصبح الخيار متاحًا للتنفيذ. الخيار الصعودي يمنح الحامل الحق في التنفيذ عندما يتم الوصول إلى مستوى سعر الحاجز أو تجاوزه، وذلك حسب الهيكلة.
في خيار "الهبوط والدخول"، يحصل الحامل على الحق في التنفيذ عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي إلى مستوى حاجز معين أو دونه. يتم هيكلة خيارات الحاجز إما مع خيارات البيع أو الشراء. يسمح خيار الشراء "الصعود والدخول" للمستثمر بالاستفادة عندما يرتفع السعر. بينما يستخدم خيار "الهبوط والدخول" خيار البيع ويسمح للمستثمر بالاستفادة عندما ينخفض السعر.
خيارات النوك أوت (Knock-Out Options)
خيارات النوك أوت هي عكس خيارات النوك إن. تجعل هذه المنتجات الخيار غير صالح عندما يتم الوصول إلى سعر معين، ولكنها تظل صالحة طالما لم يتم الوصول إلى سعر الحاجز. يمكن أن تكون خيارات النوك أوت إما صاعدة وخارجة أو هابطة وخارجة. مع خيار الصعود والخروج، يصبح المنتج غير صالح عندما يتم الوصول إلى سعر معين أو تجاوزه، ومع خيار الهبوط والخروج، يصبح المنتج غير صالح عندما ينخفض السعر إلى مستوى الحاجز أو دونه.
خيارات الحاجز مع الخصم
يمكن أن تتضمن خيارات النوك إن والنوك أوت شرط استرداد. تُعرف هذه الخيارات باسم خيارات الحاجز مع استرداد. في خيار الحاجز مع استرداد، يحصل الحامل على استرداد عندما يكون الخيار غير قابل للتنفيذ عند انتهاء الصلاحية.
أحكام خيار الحاجز
يمكن هيكلة خيارات الحاجز بطرق متنوعة. هذه الخيارات هي خيارات أمريكية مع تاريخ ممارسة مرن. قد تصبح بعض الخيارات فعالة أو غير فعالة عند الوصول إلى سعر حاجز محدد، بينما تتطلب خيارات أخرى أن يتحرك قيمة الورقة المالية عبر السعر قبل تفعيل شروطها.
يمكن أن تتضمن خيارات الحاجز أيضًا شروط لمس معدلة. قد تتضمن بعض خيارات الحاجز لمسة واحدة بينما تتطلب أخرى عدة لمسات. يمكن أيضًا هيكلة خيارات الحاجز لتشمل شروطًا لحاجزين أو أكثر.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.