ما هو خيار الحاجز مع الخصم؟
خيار الحاجز مع الخصم هو نوع من خيارات الحاجز الذي يتضمن بندًا للخصم. تقدم هذه الأنواع من الخيارات للمستثمرين خصمًا بناءً على سعر أصل محدد، يُعرف بسعر الحاجز. تُمنح الخصومات المرتبطة بخيارات الحاجز للمستثمرين عندما لا يمكن ممارسة خيار الحاجز.
النقاط الرئيسية
- خيار الحاجز مع الخصم هو نوع من الخيارات الغريبة التي تتضمن بند خصم يُدفع للمستثمرين إذا لم يكن بالإمكان ممارسة خيار الحاجز.
- قد تتضمن أحكام الخصم في خيارات الدخول (الهبوط والدخول؛ الصعود والدخول) أو خيارات الخروج (الهبوط والخروج؛ الصعود والخروج).
- غالبًا ما تأخذ الخصومات شكل نسبة مئوية من القسط المدفوع من قبل حامل الخيار.
فهم خيارات الحاجز مع الخصم
خيارات الحاجز مع الخصم هي نوع من خيارات الحاجز القياسية التي تتضمن بندًا لتقديم خصم للمستثمرين عندما لا يمكن ممارسة الخيار. يمكن تقديم خيارات الحاجز في نوعين عامين وأربعة أشكال مختلفة، والتي سيتم شرحها أدناه. يمكن أن تحتوي جميع أشكال خيارات الحاجز على بند لتقديم خصومات، أو مدفوعات، للحائزين إذا لم يصل الخيار إلى سعر الحاجز وأصبح بلا قيمة عند انتهاء صلاحيته.
تُعرف هذه الخيارات باسم خيارات الحاجز مع الخصم. في هذه الحالات، تأخذ الخصومات شكل نسبة مئوية من القسط الذي يدفعه حامل الخيار للطرف الآخر.
يمكن أن تكون خيارات الحاجز مع الخصم معقدة وتقع ضمن فئة الخيارات الغريبة. تُعرف الخيارات الغريبة بوجود هياكل معقدة تعتمد على المفاهيم الأساسية للخيارات العادية الفانيلا ولكنها تتضمن شروطًا غير قياسية.
خيارات الحاجز مع الخصم (Rebate Barrier Option) المتنوعة
مثل جميع الخيارات، تمنح خيارات الحاجز حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل مالي بسعر متفق عليه بناءً على موقفهم من الخيار. عادةً ما تكون عقود خيارات الحاجز خيارات أمريكية والتي تسمح للحامل بممارسة الخيار في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية. ما يميز خيارات الحاجز عن الخيارات القياسية هو سعر الحاجز الخاص بها، والذي يمكن أن يجعل الخيار فعالًا أو غير فعال.
بشكل عام، هناك نوعان رئيسيان من خيارات الحاجز: خيارات الدخول أو خيارات الخروج. يمكن أن تكون خيارات الدخول إما نزولاً ودخولاً أو صعوداً ودخولاً. يمكن أن تكون خيارات الخروج إما نزولاً وخروجاً أو صعوداً وخروجاً. يمكن أن يتضمن كل من هذه الأنواع المختلفة من الخيارات بنداً لاسترداد جزء من المبلغ.
خيار Knock-In
تصبح خيارات Knock-in فعالة عندما يتم الوصول إلى سعر حاجز محدد أو تجاوزه، وذلك حسب الشروط. عندما يتم الوصول إلى سعر الحاجز، يكون لحامل الخيار الحق في ممارسة الخيار حتى تاريخ الانتهاء. قد تقدم هذه الخيارات تعويضًا لحامل الخيار إذا لم يتم تفعيل الخيار أبدًا.
خيار نوك-آوت (Knock-Out Option)
خيارات Knock-out هي عكس خيارات knock-in وتصبح غير صالحة عندما يتم الوصول إلى سعر الحاجز. عندما يتم الوصول إلى سعر الحاجز، لا يمكن ممارسة الخيار بعد ذلك. قد تقدم هذه الخيارات الحاجزية تعويضًا لحامل الخيار إذا أصبح الخيار غير صالح.