ما هو السند الحربي؟
السند الحربي هو ورقة مالية دين تصدرها الحكومة لتمويل العمليات العسكرية خلال أوقات الحرب أو النزاع. نظرًا لأن السندات الحربية كانت تقدم معدل عائد أقل من معدل السوق، فقد تم تحقيق الاستثمار من خلال توجيه نداءات عاطفية للمواطنين الوطنيين لإقراض الحكومة المال.
النقاط الرئيسية
- السند الحربي هو مبادرة من الحكومة لتمويل العمليات العسكرية والإنفاق من خلال إصدار ديون يمكن للجمهور شراؤها.
- قد يشتري الجمهور هذه السندات بدافع الشعور بالواجب الوطني أو استجابة لنداءات عاطفية أخرى.
- على الرغم من أن سندات الحرب لا تدفع عادةً فوائد، إلا أنها تُباع بخصم وتستحق بالقيمة الاسمية، عادةً بعد فترة تتراوح بين 10 إلى 30 عامًا.
فهم سندات الحرب
السند الحربي هو أداة دين تصدرها الحكومة كوسيلة لاقتراض الأموال لتمويل مبادراتها الدفاعية وجهودها العسكرية خلال أوقات الحرب. السند الحربي هو في الأساس قرض للحكومة.
تم بيع السندات بأقل من قيمتها الاسمية—حيث دفع المستثمرون أقل من القيمة الاسمية في البداية وتم دفع القيمة الاسمية لهم عند الاستحقاق. بمعنى آخر، كانت سندات الحرب تُعتبر سندات بدون كوبون لأنها لم تدفع مدفوعات الفائدة طوال العام أو مدفوعات الكوبون. بدلاً من ذلك، كسب المستثمرون الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق.
كانت سندات الحرب تُعرف باسم السندات الصغيرة، مما يعني أن لديها قيمة اسمية أصغر من السندات العادية. وهذا جعلها أكثر قابلية للشراء من قبل المستثمرين الأفراد. ميزة أخرى لهذه السندات هي أنها كانت غير قابلة للتحويل - فقط المشتري الأصلي للسند يمكنه استرداد السندات في المستقبل. كانت سندات الحرب في الأصل لها فترة استحقاق تبلغ 10 سنوات، مما أدى إلى تحقيق عائد بنسبة 2.9%.
مدد الكونغرس الفائدة التي يمكن كسبها بحيث أن السندات التي بيعت من عام 1941 إلى 1965 كانت تحقق فائدة مستحقة لمدة 40 عامًا. السندات التي صدرت بعد عام 1965 كانت تحقق فائدة مستحقة لمدة 20 عامًا. بعد نهاية الحرب العالمية الثانية، أصبحت سندات الحرب تُعرف باسم سندات السلسلة E. واصلت الحكومة الأمريكية إصدار سندات السلسلة E حتى عام 1980 عندما حلت محلها سندات السلسلة EE.
خصائص سندات الحرب
كانت سندات الحرب التي أصدرتها الولايات المتحدة مختلفة قليلاً عن الأوراق المالية الأخرى للخزانة.
كانت سندات الحرب (أو سندات الحرية، حسب السنة) عبارة عن أوراق مالية بدون قسيمة، مما يعني أنها لم تدفع أي فائدة طوال مدة السند. علاوة على ذلك، كان القيمة الاسمية مختلفة عن السعر الفعلي للسند: كنت تشتري السند بخصم (عادة بين 50%-75% من القيمة الاسمية للسند) وتحصل على القيمة الاسمية الكاملة عند استحقاق السند.
سيعتمد تاريخ الاستحقاق الدقيق على السنة التي تم فيها إصدار سند الحرب. يمكن صرف السند الذي تم إصداره في بداية الحرب العالمية الثانية بعد عشر سنوات فقط. لاحقًا، قام الكونغرس بتعديل القانون بحيث يمكن لسندات الحرب أن تستمر في تراكم الفائدة على مدى 40 عامًا.
تاريخ سندات الحرب
بالإضافة إلى حكومة الولايات المتحدة، قامت دول أخرى أيضًا بإصدار سندات الحرب، بما في ذلك كندا، وألمانيا، والمملكة المتحدة، والنمسا-المجر.
في الولايات المتحدة، قام مجلس الإعلانات الحربية بتشجيع الامتثال الطوعي لشراء السندات. كانت الدوافع لشراء سندات الحرب متجذرة في الوطنية والضمير، نظرًا لأن هذه السندات كانت تقدم معدّل عائد أقل من معدلات الفائدة السائدة في السوق.
تم الإعلان عن السندات من خلال وسائل إعلام متعددة مثل محطات الراديو والصحف والمجلات والأفلام الإخبارية في المسارح للوصول إلى الشعب الأمريكي. ساعد نجوم هوليوود مثل بيت ديفيس وريتا هايورث في الترويج لسندات الحرب من خلال جولات في جميع أنحاء البلاد. كان بإمكان الناس الادخار لشراء سندات الحرب من خلال المساهمة بمقدار 25 سنتًا في كل مرة. كما قامت فتيات الكشافة ببيع طوابع بقيمة 10 سنتات لكل منها. قام نورمان روكويل بإنشاء عدة لوحات كجزء من الجهود الإعلانية لسندات الحرب.
بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022، أعلنت الحكومة الأوكرانية عن إصدار سندات حرب لتمويل المقاتلين والنفقات العسكرية الأخرى. في الأول من مارس، بعد بدء الغزو مباشرة، أعلنت الحكومة الأوكرانية أنها جمعت 270 مليون دولار من سندات لمدة عام بعائد 11%. أصدرت البلاد عدة إصدارات متتالية من السندات، مما جمع ما يقرب من مليار دولار إجمالاً.
مزايا وعيوب سندات الحرب
السندات الحربية تُمكّن الحكومة المُصدِرة من جمع الأموال بسرعة لتمويل الحملات العسكرية. قد تلجأ الحكومات التي تصدر السندات الحربية إلى المشاعر الوطنية لبيع هذه السندات، مما يتيح لها تقديم عائد أقل من معدلات السوق الحالية. كما يمكن استخدامها لتقليل التضخم عن طريق إزالة الأموال الزائدة من الاقتصاد.
بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تكون سندات الحرب وسيلة لتحقيق الربح من خلال المضاربة على نتيجة الحرب. إذا تعرض أحد الأطراف لهزيمة عسكرية مؤقتة، يمكن للمستثمرين شراء سندات الحرب الخاصة بذلك البلد إذا كانوا يتوقعون انعكاسًا سريعًا. ومع ذلك، فإنهم يتحملون أيضًا خطر فقدان استثماراتهم إذا خسرت الحرب.
ومع ذلك، لم تكن دائمًا وسيلة مثالية للاستثمارات. لم تكن سندات الحرب الأمريكية تدفع فوائد طوال مدة السند، وكانت تقدم أرباحًا أقل من السندات المنافسة. علاوة على ذلك، إذا اقترضت دولة بشكل كبير لتمويل جهودها الحربية، فسيتعين عليها سداد جميع تلك الفواتير عند انتهاء الحرب.
الإيجابيات
يمكن شراء سندات الحرب بسعر أقل من قيمتها الاسمية.
كانت سندات الحرب مضمونة من قبل الحكومة الأمريكية.
شعر المستثمرون بالفخر والوطنية من خلال مساعدتهم للأمة في أوقات الحرب.
سلبيات
دفع معدل فائدة أقل من الأوراق المالية الأخرى في السوق.
لم تكن سندات الحرب تدفع مدفوعات الفائدة طوال فترة حياة السندات.
كما هو الحال مع أي ورقة مالية، كانت سندات الحرب تحمل خطر الخسارة إذا تم بيعها قبل الاستحقاق بسعر أقل من سعر الشراء.
### مثال على سندات الحرب
سندات الحرب هي أدوات دين تصدرها الحكومات لتمويل العمليات العسكرية والجهود الحربية خلال أوقات النزاع. إليك بعض الأمثلة على سندات الحرب:
سندات الحرب العالمية الأولى: أصدرت العديد من الدول، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، سندات لتمويل جهودها في الحرب العالمية الأولى. كانت هذه السندات تُعرف أيضًا باسم "سندات الحرية" في الولايات المتحدة.
سندات الحرب العالمية الثانية: خلال الحرب العالمية الثانية، أصدرت الولايات المتحدة سندات حرب لجمع الأموال لدعم المجهود الحربي. كانت هذه السندات تُعرف باسم "سندات النصر" وشجعت المواطنين على الاستثمار فيها كوسيلة لدعم القوات المسلحة.
سندات الحرب الكورية: أصدرت الحكومة الأمريكية سندات خلال الحرب الكورية لجمع الأموال اللازمة لدعم العمليات العسكرية في شبه الجزيرة الكورية.
تُعتبر سندات الحرب وسيلة فعالة للحكومات لجمع الأموال بسرعة خلال أوقات النزاع، كما أنها تشجع المواطنين على المشاركة في الجهود الوطنية.
في الولايات المتحدة، كانت عملية بيع سندات الحرب تحت إشراف لجنة التمويل الحربي. كانت سندات الحرب تُعرف في البداية باسم سندات الدفاع وتم إصدارها لأول مرة كسندات Liberty Bonds في عام 1917 لتمويل مشاركة حكومة الولايات المتحدة في الحرب العالمية الأولى. من خلال بيع هذه السندات، جمعت الحكومة 21.5 مليار دولار لجهودها الحربية.
بعد الهجوم الياباني على بيرل هاربور في 7 ديسمبر 1941، دخلت الولايات المتحدة الحرب العالمية الثانية، وتم تغيير اسم سندات الدفاع إلى سندات الحرب. قام أكثر من 80 مليون أمريكي بشراء سندات الحرب وجلبوا أكثر من 180 مليار دولار من الإيرادات. بيعت السندات بنسبة تتراوح بين 50% إلى 75% من قيمتها الاسمية وكانت لها فئات تتراوح بين 10 دولارات إلى 1,000 دولار، وذلك حسب السنة التي تم إصدارها فيها.
كيف تشتري سندات الحرب الأوكرانية؟
يمكن للمواطنين والمقيمين الأوكرانيين شراء سندات الحرب من خلال وسيط أو بنك مرخص في أوكرانيا. وعلى الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين في الخارج يمكنهم أيضًا شراء سندات الحرب، إلا أنه ليس من الواضح ما إذا كانت ستكون متاحة للمستثمرين الأفراد الأجانب.
ما هو الغرض من سندات الحرب؟
تسمح سندات الحرب للدولة بجمع الأموال لتغطية نفقاتها العسكرية دون الحاجة إلى اللجوء إلى فرض ضرائب ثقيلة أو سياسة نقدية تضخمية. ومع ذلك، يجب على الحكومات أن تكون حذرة من خطر تحمل ديون أكثر مما يمكنها سداده.
كم تبلغ قيمة سندات الحرب اليوم؟
تمتلك الحكومة الأمريكية أداة عبر الإنترنت لحساب القيمة الحالية لسندات الحرب. بالنسبة لسند من السلسلة E تم إصداره في عام 1942 بقيمة اسمية تبلغ 100 دولار، فإن القيمة الحالية اعتبارًا من سبتمبر 2022 ستكون 377.40 دولار.
الخلاصة
تسمح سندات الحرب للدولة بجمع الأموال الطارئة لدعم النفقات العسكرية بتكلفة أقل من إصدار السندات السيادية التقليدية. ومع ذلك، هناك مخاطر متضمنة. تميل سندات الحرب إلى تقديم عائد أقل، ويتحمل المستثمرون خطر فقدان استثماراتهم إذا تخلفت الدولة عن السداد.