ما هو صندوق الطقس الشامل؟
صندوق "الطقس الشامل" هو صندوق يميل إلى الأداء الجيد بشكل معقول خلال الظروف الاقتصادية والسوقية المواتية وغير المواتية على حد سواء. عادةً ما تتمتع صناديق "الطقس الشامل" باستراتيجيات استثمار مرنة تتيح لها التنويع عبر فئات الأصول واستخدام تقنيات بديلة، مثل تدوير القطاعات أو التحوط الكلي، من أجل إدارة التغيرات السوقية المتنوعة.
النقاط الرئيسية
- تم تصميم صناديق "All Weather" لتقديم أداء جيد بغض النظر عن أداء السوق، سواء كان جيدًا أو غير جيد.
- يمكن استخدام الصناديق المتوازنة كصناديق "كل الأوقات" إذا كانت متوازنة بطريقة تمكنها من "تحمل" فترات الانكماش.
- الشكل الأكثر شيوعًا لصندوق "All Weather" هو الشكل المحايد للسوق، حيث لا يتخذ الصندوق موقفًا تجاه أي قطاع أو قضية معينة.
شرح صندوق الطقس الشامل
تستخدم صناديق الطقس الشامل استراتيجيات استثمار متنوعة لتحقيق مكاسب رأسمالية في جميع أنواع بيئات الاستثمار. تُعتبر Bridgewater واحدة من مديري صناديق التحوط المعروفة باستراتيجيتها في الاستثمار في جميع الظروف. كما أن هناك العديد من الصناديق الأخرى التي تندرج تحت هذا التصنيف بسبب الطبيعة الواسعة للاستراتيجيات المدرجة في هذا المجال.
الصناديق المتوازنة
يمكن أن يكون الصندوق المتوازن خيارًا مناسبًا لجميع الظروف. خذ على سبيل المثال صندوقًا متوازنًا بسيطًا مع تخصيص محفظة بنسبة 60% للأسهم و40% للدخل الثابت. إن إدارة الجزء الخاص بالأسهم من الصندوق بنشاط للاستفادة من ظروف السوق المتغيرة مع الحفاظ على عوائد ثابتة للمستثمرين من الاستثمارات ذات الدخل الثابت يوفر تخصيصات متوازنة تحقق أداءً إيجابيًا في جميع ظروف السوق.
غالبًا ما تميل الصناديق التي ليس لها تخصيصات محددة إلى الأداء بشكل أفضل في جميع أنواع ظروف السوق بسبب مرونتها في تعديل تخصيصات الأصول. غالبًا ما تقوم هذه الصناديق بمراهنات على تخصيص الأصول وفقًا لوجهات نظرها حول المخاطر المحلية أو العالمية. تُعتبر صناديق تخصيص المخاطر العالمية فئة فريدة لأنها تقوم بتعديل تخصيصات المحفظة حسب فئة الأصول لتخفيف وتعويض الخسائر في سوق الأسهم عالية المخاطر من خلال تخصيصات أكبر للاستثمارات ذات الدخل الثابت ذات العائد المرتفع.
بالعكس، يتم استخدام التخصيص العكسي عندما تكون أسواق الأسهم في اتجاه تصاعدي. إن المرونة في إجراء تعديلات على فئات الأصول تعتبر ميزة كبيرة تتيح للصندوق الأداء الجيد في جميع أنواع الأسواق.
صندوق AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund يقدم مثالًا على منتج مرن لتوزيع المخاطر العالمية. في عام 2020، حقق الصندوق مكاسب بنسبة 10.93%. منذ إنشائه، يعلن الصندوق عن عائد سنوي بنسبة 6.96%.
استراتيجيات الطقس الشامل
تتمتع استراتيجيات الطقس الشامل أيضًا بالمرونة لاستخدام تقنيات بديلة فريدة.
طويل/قصير
إحدى الاستراتيجيات الشائعة لتحقيق الأرباح في جميع بيئات السوق هي استراتيجية طويلة/قصيرة. تتمتع هذه الصناديق بالمرونة لاتخاذ مراكز طويلة وقصيرة. وهذا يسمح لها بشراء الاستثمارات التي يعتقدون أن لديها إمكانات صعودية وبيع الأوراق المالية على المكشوف التي يتوقعون أن تنخفض قيمتها. تتمتع هذه الصناديق بالمرونة لزيادة الوزن في المراكز الطويلة في أوقات مكاسب السوق وزيادة الوزن في المراكز القصيرة في أوقات خسائر السوق.
محايد السوق
استراتيجية السوق المحايدة هي تقنية بديلة أخرى تستخدم مراكز طويلة/قصيرة. تختلف هذه الاستراتيجية عن الاستراتيجية التقليدية الطويلة/القصيرة لأنها تسعى للاستفادة من التداول المزدوج الذي يستغل التحكيم المحتمل بين الأوراق المالية المتطابقة. تحقق مكاسب محايدة في جميع ظروف السوق لأن استراتيجيتها تتضمن اتخاذ مراكز تداول مزدوجة مستهدفة تؤمن المكاسب من خلال حركة الأوراق المالية المزدوجة.
بدائل أخرى
هناك أيضًا العديد من الاستراتيجيات الأخرى التي أثبتت فعاليتها في تحقيق زيادة رأس المال عبر جميع أنواع الأسواق. يُعتبر تدوير القطاعات والتحوط الكلي استراتيجيتين يلجأ إليهما المستثمرون غالبًا لتحقيق عوائد في جميع الظروف. كلاهما يقدم استراتيجيات استثمار مرنة مع إمكانية التحول بين مختلف مجالات السوق بدلاً من التقيد بفئة فرعية واحدة من الأصول.
استراتيجيات دوران القطاعات ستنتقل بين القطاعات التي تقدم إمكانات نمو عالية أو التي لها سمعة تاريخية في الأداء في أنواع معينة من الأسواق. التداولات التضخمية، والتكنولوجيا، والقطاعات المبتكرة الأخرى تقدم عمومًا أعلى العوائد المحتملة في الاقتصادات المتوسعة. وعلى العكس من ذلك، في الأسواق المتقلصة، توفر السلع الاستهلاكية الأساسية والقطاعات الأخرى التي يعتمد عليها بشكل كبير بعض الأمان.
التحوط الكلي هو استراتيجية مرنة أخرى تجمع بين نظريات كل من تدوير القطاعات والاستثمار الطويل/القصير. تسعى استراتيجيات التحوط الكلي إلى الاستثمار في القطاعات المدفوعة بالسوق، بينما تستخدم أيضًا التداولات الطويلة والقصيرة للاستفادة من محفزات السوق المحددة.
استراتيجية بريدجووتر لجميع الأحوال الجوية
قام راي داليو بتطوير استراتيجية "الطقس لجميع الأحوال" لشركة بريدجووتر في السبعينيات بعد ملاحظة التغيرات في السوق والسيناريوهات المحتملة للعوائد المحيطة بالاضطرابات السياسية خلال فترة رئاسة ريتشارد نيكسون.
منذ السبعينيات، كانت Bridgewater واحدة من أكثر الاستراتيجيات التي يتم الإشارة إليها بشكل شائع في جميع الأحوال الجوية، حيث تقدم إمكانية الاستفادة من جميع جوانب تحركات أسعار الأوراق المالية في السوق.