تجارة التضخم: ما هي وكيف تعمل

ما هو تداول التضخم؟

تجارة التضخم هي استراتيجية استثمار أو طريقة تداول تهدف إلى تحقيق الربح من ارتفاع مستويات الأسعار المتأثرة بالتضخم أو التوقعات بقدوم التضخم.

النقاط الرئيسية

• التداول التضخمي هو استراتيجية استثمار أو طريقة تداول تهدف إلى تحقيق الربح من ارتفاع مستويات الأسعار المتأثرة بالتضخم أو توقعات التضخم.
• قد يتضمن تداول التضخم تحويل أصول المحفظة أو إجراء تداول باستخدام المشتقات السلعية أو العملات.
• تُعتبر السلع عادة وسيلة جيدة للتحوط ضد التضخم لأن الأسعار ترتفع وقيم الدولار تنخفض.

فهم تجارة التضخم

تعتبر تداولات التضخم شائعة في أوقات ارتفاع التضخم السعري أو في الأوقات التي يتوقع فيها المستثمرون أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بتغيير معدلات الفائدة بشكل كبير خلال الأشهر القادمة. يمكن أن تشير تداولات التضخم إلى تحويل أصول المحفظة، أو قد تشير أيضًا إلى التداولات المضاربية التي تتضمن أصولًا شديدة التأثر بالتضخم السعري، مثل الدولار أو الذهب أو الفضة.

تجارة التضخم هي مفهوم يُعتبر على نطاق واسع عندما يعتقد المستثمرون أن هناك خطرًا أو إمكانية للاستفادة من ارتفاع التضخم في الأسعار. في أوقات ارتفاع التضخم في الأسعار، يقوم العديد من المستثمرين بتدوير محافظهم الاستثمارية نحو الأصول التي تكون عادةً أكثر ملاءمة في بيئة تضخمية.

الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) هي توصية رئيسية لمحافظ الاستثمار عندما يكون التضخم في ارتفاع. يمكن للمستثمرين والمتداولين المتقدمين أيضًا القيام بتداولات مضاربة مستهدفة باستخدام أدوات المشتقات لتنظيم تداولات التضخم التي تسعى للاستفادة من ارتفاع الأسعار المستقبلية.

أظهرت الأبحاث أن المحافظ الاستثمارية للأسهم يمكن أن تستفيد من محاولة التحوط ضد التضخم. ومع ذلك، قد يأتي هذا التحوط على حساب زيادة التقلبات إذا لم يتم تخصيصه بشكل صحيح. إذا لم يتم تخصيص التحوط بشكل مفرط، فقد تكون النتائج مفيدة لبعض المستثمرين.

يُعتبر السعر الذهب من أكثر الوسائل شيوعًا للتحوط ضد التضخم. يُمكن تقريب الاستثمار في سعر الذهب من خلال تخصيص الأموال لصندوق المؤشر مثل صندوق SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund برمز المؤشر GLD. من منتصف عام 2018 وحتى أوائل عام 2019، كان لتوقعات التضخم تأثير كبير على السوق. يُظهر هذا الرسم البياني ما قد يواجهه مستثمر افتراضي قام بتخصيص ثلث محفظته لـ GLD وثلثي محفظته لـ SPY.

لاحظ في هذا الرسم البياني أن الخط الأرجواني (الذي يمثل المحفظة الافتراضية) أظهر تقلبًا أقل خلال هذه الفترة، وعندما انخفض السوق بشكل كبير في أواخر عام 2018 (المشار إليه بالمستطيل الأسود)، بدأ سعر GLD في الارتفاع. هذا الأمر منع المحفظة الافتراضية من الانخفاض بنفس القدر الذي انخفض به مؤشر الأسهم S&P 500 (المشار إليه بالسهم الأسود).

الجانب السلبي لهذا المزيج من المحفظة هو أنه لا يحقق أداءً جيدًا مثل الأسهم عندما يكون مؤشر S&P 500 في حالة جيدة جدًا. ولكن المثال يوضح كيف يقلل المزيج من تقلبات المحفظة ويمكن أن يوفر للمستثمرين بعض الحماية ضد مخاوف التضخم.

التضخم

التضخم هو آلية اقتصادية تتأثر بعوامل سوقية مختلفة. يُعبر عنه عادة كنسبة مئوية. يشير إلى الزيادة التدريجية في الأسعار التي يدفعها المستهلك مقابل السلع أو الخدمات خلال فترة زمنية محددة. يمكن أن يتأثر التضخم بالاحتياطي الفيدرالي الذي يستخدم إجراءات سياسية مثل تغييرات أسعار الفائدة للتحكم في التضخم. يمكن أن يكون التضخم المرتفع قوة ضارة تقلل من قيمة المال. يعني ذلك أن الناس لن يتمكنوا من شراء نفس الكمية بأموالهم غدًا كما يمكنهم اليوم. كما يقلل التضخم من تأثير أرباح الاستثمارات ويجعل من المخاطرة الاحتفاظ بجزء كبير من المدخرات نقدًا.

توفر العديد من التقارير الرئيسية بيانات وتفاصيل حول اتجاهات التضخم. تشمل التقارير مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

تداولات التضخم والمراجحة

غالبًا ما يأخذ المستهلكون في الاعتبار تأثيرات التضخم على إنفاقهم ومحافظهم الاستثمارية. في الاقتصادات المتوسعة، يكون معدل التضخم السنوي المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي عادةً في نطاق 2% إلى 3%. يمكن أن تحدث زيادات حادة بسبب الأحداث الاقتصادية الكلية أو الجيوسياسية، مثل الاتجاهات الأخيرة التي دفعت التضخم في عام 2022 إلى مستويات قريبة من أعلى مستوياتها منذ عدة عقود بنسبة 9%.

عادةً ما يحاول المستثمرون الحذرون الحفاظ على قيمة ثرواتهم وحمايتها من تأثيرات التضخم. مع ارتفاع التضخم، يُنصح العديد من المستثمرين بإضافة أو زيادة تعرضهم لـ TIPS أو I-Bonds. تقدم TIPS وسندات السلسلة I للمستثمرين مدفوعات فائدة تتوافق مع معدل التضخم بمرور الوقت.

في أوقات ارتفاع التضخم، عادةً ما يتم تفضيل TIPS على السندات الحكومية في المحافظ الاستثمارية. تُعتبر قطاعات الأسهم الدورية، مثل التكنولوجيا، فئة أخرى يميل المستثمرون إلى التحول إليها عندما ترتفع الأسعار بسبب التضخم. بشكل عام، سيساعد التدوير في التجارة التضخمية داخل المحفظة المستثمرين على التفوق على التضخم مع زيادة إمكاناتهم لتحقيق مكاسب أكبر.

نظرًا لأن التضخم يمكن التنبؤ به غالبًا من خلال التقارير البيانية والاتجاهات الاقتصادية، فإنه يمكن أن يوفر فرصة للتداول بالمراجحة من خلال استخدام المشتقات. لذلك، يمكن أن يكون تداول التضخم أيضًا نوعًا من معاملات المراجحة المضاربة التي تسعى للاستفادة من الرهانات على ارتفاع الأسعار. يمكن أن تأخذ تداولات التضخم أشكالًا مختلفة.

بشكل عام، تتضمن تجارة التضخم عقود المشتقات التي توفر أرباحًا من ارتفاع الأسعار المستقبلية. كما أن الرهانات على تقلبات العملات وارتفاع قيمة الدولار مقابل العملات الأجنبية الأخرى تنطبق أيضًا على تجارة التضخم.