ما هو التسعير العكسي؟
في مجال التمويل، يشير مصطلح "التسعير الخلفي" إلى ممارسة الدخول في عقد آجل للسلع دون تحديد السعر الذي سيتم شراء السلعة به في البداية.
بدلاً من ذلك، ينتظر الأطراف في عقد العقود الآجلة ذات التسعير الخلفي حتى تاريخ محدد قبل اتخاذ قرار بشأن السعر العادل الذي سيتم عنده شراء أو بيع السلعة.
النقاط الرئيسية
- التسعير الخلفي هو طريقة لتنظيم عقود العقود الآجلة حيث لا يتم تحديد السعر عند بدء الاتفاقية.
فهم التسعير العكسي
عادةً ما يستخدم المتداولون عقود الآجلة لشراء السلع بسعر معروف مع نية بيع عقد الآجلة أو استلام السلعة الأساسية في تاريخ مستقبلي محدد.
في بعض الحالات، قد يرغب المشتري ببساطة في الالتزام بشراء كمية معينة من السلعة الأساسية، مع تأجيل قرار السعر الذي سيدفعه إلى تاريخ مستقبلي. في تلك الحالات، سيقرر المشتري والبائع أولاً كيفية تحديد السعر في المستقبل، مثل الاتفاق على استخدام السعر الفوري السائد للسلعة في ذلك التاريخ المستقبلي. بمجرد الوصول إلى ذلك التاريخ، سيقوم المشتري والبائع بتنفيذ الصفقة بالسعر المتفق عليه.
التبرير الأساسي لتسعير الخلفي هو أنه يساعد في ضمان أن السعر المدفوع للسلعة سيعكس بشكل وثيق القيمة السوقية العادلة في وقت التبادل. على النقيض من ذلك، في العقود الآجلة التقليدية، من الممكن أن يختلف السعر المدفوع للسلعة بشكل كبير عن سعرها في السوق. وهذا يجعل العقود الآجلة التقليدية أكثر فائدة للمتداولين الذين يرغبون في المضاربة على أسعار السلع، حيث أن الفرصة لتحقيق أرباح مضاربة ستُلغى إلى حد كبير، إن لم يكن بالكامل، بواسطة تسعير الخلفي.
مثال واقعي على التسعير العكسي
افترض أنك مالك لمخبز تجاري يرغب في تأمين إمداداته من القمح للعام المقبل. أولويتك الرئيسية هي ضمان قدرتك على الحفاظ على إمدادات كافية من القمح من أجل الحفاظ على حجم الإنتاج الخاص بك، ولتحقيق ذلك، قررت شراء عقود آجلة يكون القمح هو الأصل الأساسي لها.
في نفس الوقت، تود تجنب وضع تقوم فيه بشراء عقود آجلة للقمح فقط لتشهد انخفاضًا كبيرًا في السعر الفوري للقمح بعد ذلك. بدلاً من ذلك، تفضل الالتزام بشراء كمية معينة من القمح في تواريخ محددة ثم التفاوض على السعر لتلك المشتريات قبل تواريخ تسليمها بقليل.
للموافقة على هذه الأسعار، تقترح استخدام سعر السوق الفوري السائد قبل أسبوع من كل تاريخ تسليم. بهذه الطريقة، يمكن لكل من المشتري والبائع في عقد العقود الآجلة أن يطمئنوا إلى أنهم يتعاملون عند أو بالقرب من أفضل سعر متاح في السوق، مما يلغي إمكانية تحقيق أرباح مضاربة كبيرة لأي من الطرفين.