الأصل الأساسي (المشتقات) - التعريف، كيفية العمل، أمثلة

ما هو الأصل الأساسي؟

الأصول الأساسية هي الأصول المالية التي يعتمد عليها سعر المشتقات. تُعتبر الخيارات مثالاً على المشتقات. المشتق هو أداة مالية يكون سعرها معتمدًا على أصل مختلف.

النقاط الرئيسية

• الأصول الأساسية تمثل الأصول التي تستمد منها المشتقات قيمتها.
• معرفة قيمة الأصل الأساسي تساعد المتداولين في تحديد الإجراء المناسب (شراء، بيع، أو الاحتفاظ) مع المشتقات الخاصة بهم.

أساسيات الأصول الأساسية

الأصول الأساسية تمنح المشتقات قيمتها. على سبيل المثال، يمنح الخيار على سهم XYZ لحامله الحق في شراء أو بيع XYZ بسعر التنفيذ حتى تاريخ الانتهاء. الأصل الأساسي للخيار هو سهم XYZ. سلاسل الخيارات متاحة للعديد من الأسهم، ولكن ليس لجميعها.

يمكن استخدام الأصل الأساسي لتحديد العنصر داخل الاتفاقية الذي يوفر القيمة للعقد. يدعم الأصل الأساسي الأمان المتضمن في الاتفاقية، والذي يتفق الأطراف المعنية على تبادله كجزء من عقد المشتقات.

فهم عقود المشتقات

سعر الخيار أو عقد العقود الآجلة يُشتق من سعر الأصل الأساسي. في عقد الخيار، يجب على الكاتب إما شراء أو بيع الأصل الأساسي للمشتري في التاريخ المحدد بالسعر المتفق عليه. المشتري ليس ملزمًا بشراء الأصل الأساسي، ولكن يمكنه ممارسة حقه إذا اختار ذلك. إذا كان الخيار على وشك الانتهاء، ولم يتحرك الأصل الأساسي بشكل ملائم بما يكفي لجعل ممارسة الخيار مجدية، يمكن للمشتري أن يتركه ينتهي وسيخسر المبلغ الذي دفعه للخيار.

العقود الآجلة تمثل التزامًا على المشتري والبائع. يوافق بائع العقد الآجل على توفير الأصل الأساسي عند انتهاء العقد، ويوافق المشتري على شراء الأصل الأساسي عند انتهاء العقد. السعر الذي يتلقونه ويدفعونه، على التوالي، هو السعر الذي دخلوا فيه العقد الآجل. يقوم معظم متداولي العقود الآجلة بإغلاق مراكزهم قبل انتهاء العقد، حيث أن المتداولين الأفراد وصناديق التحوط ليس لديهم حاجة كبيرة للحصول على حيازة فعلية لبراميل النفط، على سبيل المثال. ولكن يمكنهم شراء أو بيع العقد بسعر معين، وإذا تحرك السعر بشكل إيجابي يمكنهم الخروج من الصفقة وتحقيق الربح بهذه الطريقة. تعتبر العقود الآجلة مشتقات لأن سعر عقد النفط الآجل يعتمد على حركة سعر النفط، على سبيل المثال.

مثال على الأصل الأساسي

في الحالات التي تتعلق بخيارات الأسهم، يكون الأصل الأساسي هو السهم نفسه. على سبيل المثال، مع خيار شراء 100 سهم من شركة X بسعر 100 دولار، يكون الأصل الأساسي هو سهم شركة X. يُستخدم الأصل الأساسي لتحديد قيمة الخيار حتى انتهاء صلاحيته. قد تتغير قيمة الأصل الأساسي قبل انتهاء العقد، مما يؤثر على قيمة الخيار. تتيح قيمة الأصل الأساسي في أي وقت للمتداولين معرفة ما إذا كان الخيار يستحق التنفيذ أم لا.

يمكن أن يكون الأصل الأساسي أيضًا عملة أو مؤشر سوق، مثل مؤشر S&P 500. في حالة مؤشرات الأسهم، يتكون الأصل الأساسي من الأسهم العادية داخل مؤشر سوق الأسهم.