ما هو الشكل لحامل السند؟
الشكل لحامل السندات هو شهادة أسهم أو سندات غير مسجلة في دفاتر الشركة المصدرة ولكنها قابلة للدفع للشخص الذي يمتلكها. وبالتالي، يجب على الشخص فقط امتلاك (حمل) الأداة كدليل على الملكية الشرعية. كانت تُعرف هذه أيضًا باسم الأدوات لحاملها.
على عكس الأدوات المسجلة، لا يحتفظ المُصدر بسجل لمن امتلك الأدوات لحاملها أو لنقل الملكية فيها. وهذا يعني أن الأمانة تُتداول دون أي سجلات وأن الحيازة الفعلية للأمانة هي الدليل الوحيد على الملكية.
لم تعد السندات لحاملها تُصدر في الولايات المتحدة لأنها تُعتبر وسيلة مثالية لاستخدامها في عمليات غسيل الأموال والتهرب الضريبي. ومع ذلك، لا تزال تُصدر في العديد من البلدان.
النقاط الرئيسية
- تدفع السندات لحاملها أرباحًا منتظمة تتطلب من الحامل إرسال القسائم للحصول على المدفوعات.
- تدفع الأسهم لحاملها الأرباح التي تُسلم للمالك عند تقديم قسيمة الأرباح للمُصدر.
- لنقل ملكية ورقة مالية لحاملها، يقوم المالك بتوقيع الشهادة وإرسالها إلى وكيل التحويل الخاص بالمُصدر. ثم تُلغى الشهادة ويتم إصدار شهادة جديدة للمالك الجديد.
- تحظر بعض الدول الأوراق المالية لحاملها بسبب المخاوف المتعلقة بالتهرب الضريبي وغسيل الأموال.
فهم النموذج لحامل السندات
يمكن إصدار الأوراق المالية في شكلين: مسجلة أو لحاملها. معظم الأوراق المالية التي تصدر اليوم تكون في شكل مسجل، مما يعني أن الشركة المصدرة تحتفظ بسجلات لمالك الورقة المالية وترسل لهم أي مدفوعات مستحقة لهم. يمكن دفع الأرباح أو الفوائد فقط لمالك الورقة المالية المسجل بالاسم.
يمكن تبادل الشكل الحامل بشكل غير رسمي في معاملة خاصة. بشكل أكثر رسمية، يمكن للمرء اختيار نقل ملكية ورقة مالية لحاملها عن طريق تأييد الشهادة، والتي تُقدَّم بعد ذلك إلى وكيل التحويل الخاص بالمُصدر. هذا أمر روتيني إذا كانت الورقة المالية تعد بنوع من التدفق النقدي مثل مدفوعات الفائدة المستحقة على السندات أو الأرباح الموزعة على الأسهم.
يقوم وكيل التحويل بالتحقق من المصادقة، وإلغاء الشهادة، وإصدار شهادة جديدة للمالك الجديد. في مثل هذه الحالة، سيكون لدى المُصدر سجل بمن يملك الورقة المالية ويقوم بدفع الفوائد والأرباح للمالك. ومع ذلك، قد يستغرق الأمر بعض الوقت لإصدار ورقة مالية جديدة باسم آخر.
لا يحتفظ مُصدر الأوراق المالية في شكل حامل بسجل لمن يملك الورقة المالية في أي وقت معين. بمعنى أن الشخص الذي يقدم شهادة الحامل يُفترض أنه مالك الأوراق المالية ويمكنه جمع كل من الأرباح والفوائد المرتبطة بالورقة المالية. يتم نقل الملكية عن طريق نقل الشهادة، ولا يوجد متطلب للإبلاغ عن نقل الأوراق المالية في شكل حامل.
يمكن استخدام الأوراق المالية في شكل حامل في بعض الولايات القضائية لتجنب ضرائب التحويل، على الرغم من أنه قد يتم فرض ضرائب عند إصدار أدوات الحامل. نوعان من شهادات شكل الحامل هما سندات الحامل وشهادات الأسهم الحاملة.
السندات لحاملها مقابل الأسهم لحاملها
السند لحامله، المعروف أيضًا باسم السند ذو القسيمة، يحتوي جزء من شهادته على سلسلة من القسائم، كل واحدة منها تتوافق مع دفعة فائدة مجدولة على السند. عندما يحين موعد دفع الفائدة، يتم قص القسائم من السند وتقديمها للحصول على دفعات الفائدة.
هذا هو السبب في أن مدفوعات الفائدة على السندات تُعرف باسم الكوبونات. يُفترض أن حامل شهادة السند هو المالك ويقوم بجمع الفائدة عن طريق قص وإيداع الكوبونات نصف سنويًا. لن يقوم المُصدر بتذكير حامل السند بمدفوعات الكوبونات.
شهادة الأسهم لحاملها هي أداة قابلة للتداول بدون تأييد ويتم نقلها عند التسليم. الشخص الذي يمتلك الشهادة الفعلية للأسهم في شكل حامل يحق له ممارسة جميع الحقوق القانونية المرتبطة بالأسهم. تُدفع الأرباح عند تقديم كوبونات الأرباح، والتي تكون مؤرخة أو مرقمة.
تتطلب معظم السلطات القضائية الآن من الشركات الاحتفاظ بسجلات لملكية أو نقل الأسهم ولا تسمح بإصدار شهادات الأسهم في شكل حامل.
تُستخدم أدوات الشكل لحاملها غالبًا من قبل المستثمرين والمسؤولين التنفيذيين في الشركات الذين يرغبون في الحفاظ على السرية. ومع ذلك، فإن هذه الأوراق المالية محظورة في بعض البلدان بسبب إمكانية إساءة استخدامها مثل التهرب الضريبي وغسيل الأموال.
متى توقفت الولايات المتحدة عن إصدار السندات لحاملها؟
تم إصدار السندات لحاملها من قبل الحكومات والشركات في الولايات المتحدة من أواخر القرن التاسع عشر وحتى النصف الثاني من القرن العشرين.
لقد توقفت عن الاستخدام لعدة أسباب. فهي بطبيعتها عرضة للسرقة. كما أنها أدوات مفيدة لغسيل الأموال والتهرب الضريبي.
الضربة القاضية، مع ذلك، كانت التكنولوجيا. أصبح قص القسائم للحصول على مدفوعات الفائدة غير ضروري وعتيق الطراز.
لم تتوقف الحكومة الأمريكية عن إصدار السندات لحاملها حتى عام 1982. في نفس العام، أزالت اللوائح المالية الجديدة العديد من المزايا الضريبية التي جعلتها خيارًا استثماريًا مجديًا.
أين تُحظر السندات لحاملها؟
لم يتم حظر السندات لحاملها، ولكنها أصبحت غير مستخدمة بسبب اللوائح التي فرضها الاتحاد الأوروبي وكذلك الولايات المتحدة. كانت فوائدها للمستثمر أقل من مخاطر فقدانها أو سرقتها.
ما هو مثال حديث على الأوراق المالية لحاملها؟
السندات الأوروبية عادةً ما تُصدر في شكل حامل حتى وإن تم تسليمها إلكترونيًا. لا يتم تسجيلها والملكية تُثبت فقط من خلال الحيازة الفعلية.
الخلاصة
لم تعد الأسهم والسندات تُصدر في شكل حامل من قبل الشركات أو الحكومات في الولايات المتحدة. هذه الأوراق المالية غير مسجلة، ويتم إثبات ملكيتها فقط من خلال حيازتها. كانت شائعة في السابق، لكن تعرضها للسرقة أو الفقدان جعلها قديمة الطراز.